ד"ר גדעון בן נון, מנכ"ל אגיו ניהול סיכונים והחלטות פיננסיות: "בניגוד להערכה כי פישר לא יפעל לקראת תום הקדנציה - התחזקות השקל עשויה להוביל להורדת הריבית בתקופה הקרובה"

בטווח הקצר בינוני המסחר בדולר שקל ישאר בתחום 3.65 – 3.8 

השקל נסחר לאורך כל השבוע החולף מתחת לרף של 3.7, וחצה אותו רק לפרקי זמן רגעיים. במשק כבר החלו להישמע קולות הקוראים לנגיד להתערב בשוק בשער השקל מול המטבעות. שבועיים לאחר שנדמה כי הקואליציה הבאה תהיה רחבה, יציבה ובעלת אג'נדה תקציבית ברורה, התמונה כבר לא כל כך ברורה, ונראה כי לידתו של התקציב הבא לא תהיה קלה. גם בנק ישראל הוריד את תחזיות הצמיחה לשנת 2013, וזאת בעיקר בגלל המשך הצמיחה המזערית בעולם ובעיקר באירופה. ממשרד האוצר כבר יש רמיזות לגבי היקף הצמצום התקציבי וביטול הפטורים ממיסים, שישפיעו ישירות על היקף ההוצאה הממשלתי, הצריכה והתוצר בשנתיים הבאות.
 
החשש העולה הוא שהתקציב ירע את מצב הכלכלה ויחייב את הנגיד – מי שלא יהיה – להפחית את הריבית. נכון להיום השוק מעריך כי הנגיד פישר לא יבצע הפחתת ריבית שכזו לקראת תום הקדנציה שלו ולכן השקל מתחזק, אולם הנגיד פישר הוכיח בעבר כי טובת השוק והמשק עולה על טעמיו האישיים. משמע, התחזקות השקל עשויה להוביל להורדת הריבית בתקופה הקרובה, ובכך לעצור את המגמה ולהחליש את המטבע. עד אז, נראה כי המשקיעים בישראל מנצלים את השקל החזק בכדי להוציא כסף להשקעות בתיק ני"ע בחו"ל - קרוב למיליארד דולרים בדצמבר לבדו.אנו מעריכים כי בטווח הקצר בינוני רצועת המסחר תשאר בתחום 3.65 – 3.8.
 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.