השווקים זקוקים לתיקון

השווקים זקוקים לתיקון

סיכום קצר לשבוע החולף

עוד שבוע הפכפך הסתיים בסימן שאלה גדול לגבי המשך הראלי בשווקים הפיננסיים. השוק נראה עייף וזקוק לתיקון. המדדים המובילים בארה"ב סגרו את השבוע במגמה מעורבת עם נטייה לירידות ובסיכום השבועי, המדדים סגרו סביב רמות הפתיחה השבועיות שלהם. חלק מהמדדים מתקרבים לרמות קריטיות, דבר אשר מרתיע רבים מלהיכנס לשוק בשלב זה. יומן האירועים ממשיך להיות ריק מתוכן משמעותי. בשבוע שעבר, המשקיעים הגיבו בעיקר למה שהתרחש באירופה לקראת פגישת ה-G20 שנערכה במוסקבה במהלך סוף השבוע הזה. מנהיגי 20 המדינות המתועשות בעולם דנו בעיקר בעניין משבר החוב באירופה והזהירו מפני פרוץ מלחמת מטבעות שעשויה להוביל לחוסר יציבות בשווקים. ההזהרה באה בעקבות ההתערבות המסיבית שביצע הבנק המרכזי של יפן במטרה להחליש את הין.

מה שהעיב על השווקים השבוע היה החששות מפני ה"צוק הפיסקאלי 2" ונתוני התמ"ג הגרועים שהתפרסמו באירופה. המשקיעים חוששים מפני תיקון שעלול לצאת לדרך ממש בקרוב אם וכאשר יכנס לתוקף ה"צוק הפיסקאלי 2"  ב-1 במארס. מדובר בשורה של קיצוצים והעלאות מיסים בהיקף של 85 מיליארד דולר. בדומה לפעם הקודמת ( הצוק הפיסקאלי הראשון ) רבים מעריכים כי גם הפעם, קברניטי הכלכלה הגדולה בעולם לא ינקטו בצעדים דרסטיים עד הדד – ליין ויעדיפו להוציא לאור תוכנית כלכלית ממש בדקה ה-90.

הצרות באירופה שוב חזרו לכותרות. נתוני התמ"ג של הרבעון האחרון נתנו סטירה כואבת לכל אלו אשר העריכו כי המשבר באירופה הסתיים. הכלכלה הגרמנית התכווצה ברבעון האחרון של השנה ב-0.6% לעומת הצפי לצמיחה שלילית של 0.5%. כלכלת צרפת גם כן התכווצה באותו הרבעון ב-0.3% לעומת הצפי לצמיחה שלילית של 0.1%. המצב באיטליה הולך ומתדרדר. הכלכלה השלישית בגודלה של גוש האירו התכווצה ב-0.9%  לעומת הצפי שעמד על צמיחה שלילית של 0.5%. הנתון המשוקלל

של גוש האירו כולו העיד על כך שהמיתון ביבשת מוכת החובות, הולך ומעמיק. על פי הנתון, גוש האירו רשם צמיחה שלילית של 0.6% לעומת הצמיחה השלילית של 0.1% שנרשמה ברבעון הקודם.
הנתונים המאכזבים הובילו לצלילה של האירו מול הדולר. הצמד סגר את השבוע מתחת ל- 1.34 ונעצר בדיוק באזור תמיכה משמעותי. כעת יהיה מעניין לראות האם תהייה התאוששות חזרה לכיוון 1.35 או המשך צלילה אל עבר 1.3280.

עוד בזירת המט"ח, הפאונד ממשיך לרשום את הביצועים הגרועים ביותר מבין מטבעות העיקריים על רקע הערכות לכך שבריטניה תגלוש למיתון בפעם השלישית. המטבע המלכותי בחן בשבוע שעבר את אזור 1.55. שבירה של רמה זו תדרדר את הצמד עד אזור 1.53.
הדולר האוסטרלי התאושש מעט השבוע וסגר מעל 1.03, הדולר הקנדי בחן את רמת השקילות לארוך השבוע אך לקראת סוף השבוע נחלש מאוד וסגר מעל 1.0050.

בזירת הסחורות הזהב הכסף והנפט צללו לקראת סוף השבוע. נתוני מקרו מעודדים שהתפרסמו בארה"ב מעלים שוב את הסיכויים לכך שהפד' יסיים את תוכניות הרכישה שלו מוקדם מהצפוי. הזהב סגר את השבוע בסמוך ל-1600 דולר לאונקיה, הכסף סגר מתחת ל-30 דולר לאונקיה ונפט מתחת ל-96 דולר לחבית.

מה מצפה לנו השבוע?

זירה מקומית

השוק המקומי צפוי לפתוח את השבוע החדש על רקע הנעילה ההססנית בוול סטריט. מדד ת"א 25 סגר את השבוע באזור 1220 הנקודות אך הוא יתקשה לשמור על המומנטום החיובי אם וכאשר יחל תיקון בשווקים הפיננסיים מעבר לים. אנו מעריכים כי המדד ינוע השבוע בין 1240 – 1200 הנקודות. בזירת המט"ח המקומית, צמד הדולר שקל סגר עוד שבוע בתוך טווח המחירים המצומצם שבין 3.67- 3.70. רק הפריצה של טווח המחירים תוביל למהלך משמעותי בכיוון הפריצה.

זירה בינ"ל

השבוע יפתח על רקע פגישת ה-G20    שהסתיימה אמש במוסקבה והחששות מפני תיקון בשווקים. יומן המקרו כלכלי דליל גם השבוע. המשקיעים שוב יעקבו אחרי מספר אירועי מקרו שיפורסמו באירופה לאורך השבוע. בארה"ב, כדאי לעקוב אחרי הפרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה. ביום שני צפוי להיות מסחר דליל עקב יום הנשיאים בארה"ב.

באירופה, סקר הסנטימנט הכלכלי וסקר האקלים העסקי של גרמניה צפויים להצביע על המשך השיפור של הכלכלה הגדולה בגוש האירו. סקר הסנטימנט הכלכלי הנערך ע"י מכון ZEW בגרמניה צפוי לרשום קריאה של 35.3 לעומת 31.5 הנקודות שנרשמו בחודש הקודם. בפעם האחרונה שהנתון חצה את רף ה-30 נקודות היה בחודש מאי 2010. סקר האקלים העסקי צפוי לרשום קריאה של 104.9 נקודות לעומת 104.2 הנקודות שנרשמו בחודש הקודם.
מדד מנהלי הרכש באירופה צפוי להראות המשך שיפור בסקטור היצור והשירותים של אירופה ובעיקר של גרמניה הצפויה להציג התרחבות נוספת בסקטורים הנ"ל.

בזירת המט"ח אנו צופים התחזקות נוספת של הדולר בתחילת השבוע. אם הסנטימנט החיובי בשווקים יגבר, המשקיעים יינטשו את השטר הירוק לטובת השקעות המניבות תשואות גבוהות יותר.

ניתוח טכני

דולר שקל

ניתוח כללי

- הצמד שומר על רמות מחיר  בין 3.67 – 3.7.

- נעילה יומית מעל 3.71 תוביל למהלך עליות משמעותי יותר אל עבר 3.74.

- שבירה של 3.67 תוביל למהלך ירידות אל עבר 3.65. היעד המרוחק שלנו ניצב ב-3.60.

- מתנד הסטוכסטי והמומנטום תומכים במהלך עליות. 

תחזית שלנו לצמד זה:

תרחיש שוורי: פריצה מעל 3.70 עשויה להוביל למהלך עליות אל עבר: 3.74, 3.78.

תרחיש דובי: שבירה של 3.67 עשויה להוביל למהלך ירידות אל עבר 3.65, 3.60.

אירו דולר

ניתוח כללי

- הצמד נבלם באזור פיבו' 38.2%  של גל העליות שהחל בחודש נובמבר 2012, אזור שבו ניצבת התמיכה המשמעותית של 1.3310. שבירה של רמה זו תוביל לירידה אל עבר אזור 1.3280.

- התיקון עלול להימשך עד אזור 1.32.

- ממוצעים הנעים: לקראת הצטלבות דובית, השוק נסחר מתחת לממוצע נע 34, דבר אשר מהווה איתות דובי.

תחזית שלנו לצמד זה:

אם תיווצר תבנית שוורית, ניתן יהיה להיערך למהלך עליות חדש אל עבר 1.3480 – 1.37.

דולר ניו זילנדי – דולר אמריקני

ניתוח כללי

- הצמד ביצע פריצת שווא של אזור ההתנגדות המשמעותית הניצבת ב-0.8475 וסגר את היום האחרון של השבוע מתחת לרמה זו.

- שימו לב לתבנית הדובית ( bearish engulfing  ) המעלה את הסבירות למהלך ירידות.

- שבירה של 0.84 עשויה להגביר את לחץ המכירות בצמד.

- פריצה ונעילה מעל 0.8475 עשויה להוביל למהלך עליות אל עבר 0.88.

- מתנד הסטוכסטי : סטייה שוורית לא מאושרת.

התחזית שלנו לצמד זה:

תרחיש דובי: שבירה של 0.84 עשויה להזמין מוכרים של הדולר הניו זילנדי עד האזורים: 0.83, 0.8230.

תרחיש שוורי: פריצה מעל 0.8475 עשויה להוביל לראלי אל עבר 0.86, 0.88.

WHEAT

ניתוח כללי

- החיטה נבלמה באזור המשלב פיבו' 61.8%+ קו מגמה עולה.

- תבניות השווריות אשר נוצרו בשבוע שעבר מעידות על כך שהקונים חזרו למשחק.

- אם חיטה תצליח לחצות את אזור ה.7.5 דולר לבושל, ניתן יהיה לצפות להמשך העליות אל עבר אזור ה-8 דולר.

- נעילה מתחת לקו המגמה תוביל לצלילות נוספות.

- מתנד הסטוכסטי : סטייה שוורית מאושרת.

- המומנטום בעליה.

תחזית שלנו לחיטה:

פריצה מעל 7.5 תוביל למהלך עליות עד אזור ממוצע נע 200 העובר ב-7.95. יעד נוסף: 8.3.

הסקירה נכתבה על ידי חזי ינושבסקי ראש מחלקת מחקר ATRADE

הגבלת אחריות:  
ניתוח הכלול בדוח זה הנו למטרת אינפורמציה בלבד, ובשום אופן אין לראות בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של הנכסים הפיננסיים המתוארים בדוח. הניתוח מתפרסם בהתבסס על מידע אשר פורסם לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שפורסם על ידי החברה נשואת דוח זה, ואשרATRADE מניחה שהינו מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנות המידע. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. ניתוח זה משקף את הבנתנו ביום עריכת דוח זה. הערכת השווי שבדוח זה הנה יחסית והיא נעשית על בסיס פרמטרים ונוסחאות כלכליות המקובלים בשוק ההון בארץ ובעולם, נכון למועד כתיבת הדוח. שיטות שונות להערכת שווי עשויות להוביל למסקנות שונות בדבר שווי כלכלי. דוח זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. חברת ATRADE, חברות האם שלה, חברות בשליטתה וכך בעלי מניותיה ועובדיהן, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם משימוש בדוח זה, אם ייגרמו, וכן אינם יכולים לערוב או להיות אחראים למהימנות המידע המפורט בדוח זה.ATRADE אינה מתחייבת כי שימוש במידע שבדוח זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש. הקבוצה עליה נמנית ATRADEהנה קבוצה המספקת פלטפורמות למסחר מקוון עצמאי במגוון נכסים פיננסיים.דוח זה מיועד אך ורק לנמען ששמו מופיע לעיל, והעברת חלקים מתוכנו לאחרים, או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מATRADE וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, אם לא צוין אחרת, המידע בדוח זה מעודכן למועד פרסומו לראשונה.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.