חזי ינושבסקי
03/03/2013
הסקירה נכתבה על ידי חזי ינושבסקי ראש מחלקת מחקר ATRADE
השבוע במרכז: החלטת הריבית באירופה ונתוני התעסוקה של ארה"ב
שבוע תנודתי במיוחד עבר על השווקים הפיננסיים. זה התחיל עם הבחירות באיטליה אשר הסתיימו ללא הכרעה ברורה. על פי תוצאות הבחירות, שלושת המפלגות סיימו בשוויון כמעט מוחלט ביניהם. מפלגתו של פייר ברסאני ממפלגת מרכז-שמאל זכתה ב-29.5% מהקולות, מפגתו של האיש הפחות אהוב בקהילה האירופאית – ברלוסקוני זכתה ב- 29.1% מהקולות ומפגתו של קומיקאי לשעבר באפה גרילו זכתה ב-25.5% מהקולות. המצב הנוכחי באיטליה הופך את מלאכת הרכבת הממשלה החדשה למשימה בלתי אפשרית וזה הוביל לנפילות בשווקים.
לקראת סוף השבוע, המתח בשווקים צבר תאוצה לקראת הקיצוצים בהיקף של 85 מיליארד דולר אשר נכנסו בסופו של דבר לתוקף ב-1 למארס. בניגוד לפעם הקודמת שבה הושגה הסכמה של הדקה ה-90, הפעם המאמצים להשיג הסכם עלו בתאו. הקיצוצים הצפויים לא אמורים להוביל לקריסה כלכלית אבל בטווח הארוך זה בהחלט עלול לפגוע בכלכלה הגדולה בעולם. המדדים בוול סטריט סגרו את השבוע בעליות שערים קלות למרות הקיצוצים.
שוק המקומי
שבוע רגוע יחסית עבר על השוק המקומי. המדדים דשדשו סביב אותן רמות לאורך השבוע למרות התנודתיות הרבה בשווקים הפיננסיים מעבר לים. מדד ת"א 25 סגר את השבוע בעליה של 0.54% ומעל 1220 הנקודות. השבוע השוק המקומי יפתח על רקע הנעילה החיובית בוול סטריט על אף הקיצוצים אשר נכנסו לתוקף בארה"ב. אם הסנטימנט החיובי בשווקים מעבר לים יצבור תאוצה לאורך השבוע, ניתן יהיה לצפות למהלך עליות לכיוון 1240 הנקודות. רמת התמיכה של המדד הקרובה ביותר ניצבת באזור 1200 הנקודות.
בזירת המט"ח המקומית, הדולר ממשיך להתחזק לעומת השקל בהתאם למגמת ההתחזקות של הדולר בעולם. אנו מעריכים כי מגמה זו תימשך גם השבוע ומסמנים את אזור 3.8 כמטרה ברת השגה. אם העליות בשווקים ברחבי העולם תימשכנה, ניתן יהיה לצפות למהלך התחזקות של השקל חזרה לכיוון 3.70.
זירה בינ"ל: מה מצפה לנו השבוע?
שבוע עמוס באירועי מקרו לפנינו. החלטות הריבית של מספר בנקים מרכזיים בעולם ונתוני התעסוקה של חודש פברואר בארה"ב ישפיעו משמעותית על הכיוונים בשווקים. הבנק המרכזי של אוסטרלי יפרסם ראשון את החלטת הריבית. על פי הערכות, הריבית באוסטרליה תישאר על כנה ברמה של 3%. למרות נתוני המקרו הפושרים יחסית שהתפרסמו לאחרונה באוסטרליה, הבנק המרכזי יעדיף להמתין ולא ימהר לבצע הורדות ריבית נוספות בשלב זה. חולשתו של הדולר האוסטרלי תתמוך בהחלטה להותיר את הריבית ברמות הנוכחיות. בהמשך כדאי לעקוב אחרי נתון התמ"ג של אוסטרליה הצפוי להצביע על כך שהכלכלה האוסטרלית צמחה בקצב של 0.6% ברבעון האחרון של השנה לעומת הצמיחה של 0.5% שנרשמה ברבעון הקודם.
הבנק המרכזי של קנדה יפרסם את החלטת הריבית ביום רביעי. גם כאן לא צפויות הפתעות והריבית תישאר על כנה ברמה של 1%. ביום שישי כדאי לעקוב אחרי דוח התעסוקה של קנדה. אנליסטים מצפים ל"ריבאונד" בסקטור התעסוקה אחרי שהמשק הקנדי איבד מעל 20 אלף משרות בחודש הקודם. על פי הערכות, בחודש פברואר המשק הצליח לייצר 7600 משרות אך שיעור האבטלה צפוי לעלות ב-0.1% ל-7.1%.
ביום חמישי יתפרסמו החלטות הריבית באירופה ובבריטניה. שני הבנקים המרכזיים צפויים לשמור על סטטוס קוו גם החודש עם כי בבריטניה ניתן לצפות לשינוי בהיקף הרכישות החודשיות לנוכח העובדה שהכלכלה הבריטית בדרך למיתון שלישי. נגיד הבנק המרכזי הנכנס – קרני ( נגיד הבנק המרכזי של קנדה לשעבר) הצהיר בעבר כי מדיניותו המוניטרית של הפד' ( המשך רכישות אג"ח ללא הגבלה ) הוא בהחלט מודל לחיקוי. כעת יהיה מעניין לראות האם ההצהרות הללו יהפכו למציאות בשטח והיקף הרכישות העומד כעת על 375 מיליארד פאונד, יעלה בעוד 25 מיליארד פאונד לפחות.
הפאונד ספג הפסדים כואבים בשבועות האחרונים, בעיקר בשל העובדה כי המשקיעים מתמחרים הקלות כמותיות נוספות. המטבע המלכותי חצה בשבוע שעבר את הרמה הפסיכולוגית של 1.5 ונראה כי היד עוד נטויה.
הבנק המרכזי של אירופה יותיר את שיעור הריבית על כנו ברמה של 0.75%. המשקיעים ימתינו בדריכות למסיבת העיתונאים של יו"ר הבנק המרכזי מריו דרגי הצפויה להתקיים זמן קצר אחרי פרסום החלטת הריבית עצמה. נאומיו הניציים של דרגי לא מצליחים להציל את האירו אשר חצה את רף ה-1.3 דולר לאירו בשבוע שעבר. הפלונטר הפוליטי באיטליה גרם למשבר אמון חריף בקרב המשקיעים כלפי הכלכלה האירופאית ומנהיגיה ונראה כי מגמה זו תימשך בטווח הקרוב. דבר נוסף שאמור להדאיג את המשקיעים הינו העובדה ששיעור האבטלה בגוש האירו עלה לשיא כל הזמנים לרמה של 11.9%.
ביום שישי אור הזרקורים יופנה לכיוונה של ארה"ב לקראת פרסום נתוני התעסוקה של חודש פברואר. על פי הערכות, נוספו למשק כ-151 אלף משרות ושיעור האבטלה צפוי להישאר ללא שינוי ברמה של 7.9%. אם הנתונים יהיו גרועים מהצפי, ניתן יהיה לצפות לירידות חדות בשווקים ולהתחזקותו של הין, בעיקר כנגד הדולר. נתונים מעודדים יובילו לעליות בשווקים ולחולשה של הין, בעיקר כנגד הדולר. במקרה כזה המשקיעים יעדיפו לנתב את כספם לכיוונם של הדולר האוסטרלי והדולר הניוזילנדי.
לסיכום:
השווקים הפיננסיים לא התרגשו יתר על המידה מקיצוצים אשר נכנסו לתוקף בארה"ב ועשויים לפתוח את השבוע החדש בטריטוריה החיובית. השבוע צפוי להיות תנודתי במיוחד על רקע שלל אירועי מקרו אשר עשויים להוביל לתנודתיות חדה בשווקים. המשקיעים יעקבו בדריכות אחרי הנאומים של נגידי הבנקים המרכזיים אחרי שיפרסמו את החלטות הריבית. ביום שישי עיני המשקיעים היו נשואות אל עבר ארה"ב לקראת פרסום נתוני התעסוקה. נתונים מאכזבים יתנו רוח גבית למדיניותו המוניטארית של ברננקי ואילו נתונים טובים יפעילו עליו לחץ להפסיק את תוכנית הרכישות מוקדם מהצפוי.
ניתוח טכני
דולר שקל
ניתוח כללי
- הצמד מצליח לבסס את מעמדו מעל 3.71. ברמה השבועית, הצמד סגר את השבוע מעל ממוצע נע 200, דבר אשר מהווה איתות שוורי קלאסי.
- היעד הבא של הצמד ניצב באזור 3.78.
- הממוצעים הקצרים קרובים להשלים הצטלבות שוורית.
- נעילה מתחת ל-3.70 תבטל את התרחיש השוורי שלנו.
תחזית שלנו לצמד זה:
המשך עליות לכיוון 3.74, 3.78.
במקרה של נעילה מתחת ל-3.7 , ניתן יהיה לצפות למהלך ירידות נוסף לכיוון : 3.67, 3.65.
אירו דולר
ניתוח כללי
- הצמד סגר את יום המסחר האחרון של השבוע מתחת לממוצע נע 200, דבר אשר מהווה איתות דובי קלאסי.
- אנו מעריכים כי במידה ורמת התמיכה הפסיכולוגית של 1.30 תישבר שוב, ניתן יהיה לצפות למהלך ירידות לכיוון 1.29.
- נעילה יומית מעל ממוצע נע 200 עשויה להחזיר את הצמד חזרה לכיוון 1.32.
- ה-MACD וה-CCI תומכים בהמשך הירידות של הצמד.
תחזית שלנו לצמד זה:
הירידות צפויות להימשך כל עוד הצמד נסחר מתחת לממוצע נע 200. יעדים: 1.2950, 1.2850.
נעילה מעל 1.3070 ( ממוצע נע 200) תוביל למהלך עליות לכיוון 1.3150, 1.3250.
דולר ין
ניתוח כללי
- מגמת העלייה המרשימה של הצמד מתחדשת.
- רמת ההתנגדות הבאה ניצבת באזור 95 ין לדולר.
- כדאי לשים לב לבלימה באזור ממוצע נע 34.
- ה-CCI סיפק איתות שוורי.
תחזית שלנו לצמד זה:
מהלך העליות עשוי להימשך כל עוד הצמד נסחר מעל ממוצע נע 34. יעדים: 94.2, 95
CORN
ניתוח כללי
- התירס הגיע לאזור תמיכה משמעותית הניצבת באזור 6.77.
- נראה כי באזור זה נוצרה תחתית כפולה המאושרת ע"י שתי תבניות נרות יפנים.
- פריצה של קו המגמה היורד בשחור עשויה לסמל את תחילתו של גל עליות נוסף.
- ה-CCI והסטוכסטי קרובים לספק איתות שוורי.
תחזית שלנו לימים הקרובים:
פריצה מעלה של קו המגמה היורד תוביל לגל עליות אל עבר אזור: 7.8, 8.3
הגבלת אחריות:
ניתוח הכלול בדוח זה הנו למטרת אינפורמציה בלבד, ובשום אופן אין לראות בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של הנכסים הפיננסיים המתוארים בדוח. הניתוח מתפרסם בהתבסס על מידע אשר פורסם לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שפורסם על ידי החברה נשואת דוח זה, ואשרATRADE מניחה שהינו מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנות המידע. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. ניתוח זה משקף את הבנתנו ביום עריכת דוח זה. הערכת השווי שבדוח זה הנה יחסית והיא נעשית על בסיס פרמטרים ונוסחאות כלכליות המקובלים בשוק ההון בארץ ובעולם, נכון למועד כתיבת הדוח. שיטות שונות להערכת שווי עשויות להוביל למסקנות שונות בדבר שווי כלכלי. דוח זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. חברת ATRADE, חברות האם שלה, חברות בשליטתה וכך בעלי מניותיה ועובדיהן, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם משימוש בדוח זה, אם ייגרמו, וכן אינם יכולים לערוב או להיות אחראים למהימנות המידע המפורט בדוח זה.ATRADE אינה מתחייבת כי שימוש במידע שבדוח זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש. הקבוצה עליה נמנית ATRADEהנה קבוצה המספקת פלטפורמות למסחר מקוון עצמאי במגוון נכסים פיננסיים.דוח זה מיועד אך ורק לנמען ששמו מופיע לעיל, והעברת חלקים מתוכנו לאחרים, או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מATRADE וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, אם לא צוין אחרת, המידע בדוח זה מעודכן למועד פרסומו לראשונה.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
