הרשות הציגה הצעה להקלה בהוראות השתתפות בכנסים - לדברי אודי אלוני, יו"ר לשכת יועצי ההשקעות: "ההקלה על העוסקים בייעוץ וניהול השקעות בתחום הכנסים היא מינורית מידי"

רשות ניירות ערך פרסמה הצעה לתיקון של "הוראות ליועצי השקעות בקשר להשתתפות בכנסים וקבלת מוצרים פרסומיים מיצרני מוצרים פיננסיים".

לדברי אודי אלוני, יו"ר לשכת יועצי ההשקעות: "הרשות הציגה בחגיגיות רבה את מפת הדרכים שלה הכוללת הקלות רגולטוריות וזכתה למחמאות מקיר לקיר. אולם נראה שלפחות על פי הצעתה זו ההקלה על העוסקים בייעוץ וניהול השקעות בתחום הכנסים היא מינורית כל כך שכנראה המחמאות היו מוקדמות מידי."

לדבריו "ברשות יושבים אנשים רציניים, אנחנו ננסה לשכנע אותם שכנס הכולל גם הרצאה שלא מתחום הכלכלה או ההשקעות זה בוודאי לא טובת הנאה אלא דבר מתבקש על מנת להפוך כל כנס לראוי ואף ניתן לעיקול...לראיה גם הכנס שהרשות קיימה לאחרונה ליועצים כלל גם הוא הרצאה שלא עסקה ברגולציה דווקא." עוד הוסיף  ש"במדינת ישראל גם הרצאות על ביטחון, צבא, חברה ואף פוליטיקה נחוצים לעוסקים בתחום ההשקעות- ולא יתכן שיחשבו בטובת הנאה. בכלל כל הנושא של הגבלת תכנים בכנסים זה רגולציה עודפת שאינה קיימת בשום ענף מקצועי."

להלן הסברי התיקון להוראות המוצע על ידי הרשות:

ב- 12 ביולי  2006 פורסמו "הוראות ליועצי השקעות בקשר להשתתפות בכנסים וקבלת מוצרים
פרסומיים מיצרני מוצרים פיננסיים" . בהוראות המקוריות הותוו קווי המתאר לפעילויות היזומות על ידי מנהלי הנכסים הפיננסיים (כנס מטעם) בהן רשאים יועצי השקעות ומנהלי תיקים ללא זיקה, להשתתף ללא ששולמה תמורה עבור השתתפותם, ומבלי שהשתתפותם בכנס באופן זה תיחשב כקבלת טובת הנאה בניגוד לסעיף 17 א לחוק לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה 1995.

ב 19 בינואר 2011 פורסם נוסח חדש של הוראות, שהחליף את ההוראות המקוריות, בו יושמו  לקחים ותובנות שהופקו במהלך בחינת יישומן של ההוראות המקוריות.
בנוסח 2011 נקבע כי על מנת שיועצי השקעות יהיו רשאים להשתתף ב"כנס מטעם" מבלי שהדבר  יהווה מבחינתם קבלת טובת הנאה אסורה על פי החוק, על הכנס לעסוק אך ורק בהצגה של הנכסים הפיננסיים המנוהלים על ידי מארגן הכנס או נותן החסות לכנס או בהצגה של הגורמים  העוסקים בניהול הנכסים הפיננסיים, לרבות הרצאות בנושאים מקצועיים אחרים שיועברו על  ידם, באופן שמאפשר התרשמות ממקצועיותם (להלן –כנס מותר).

נוסח זה, הבא להחליף את נוסח 2011 כולל הקלה במגבלות ההשתתפות בכנסים על פי
ההוראות, שמטרתה  לאפשר חשיפת יועצי ההשקעות למידע מקצועי נוסף הרלבנטי לתחום עיסוקם, מבלי  שהדבר יפגע בתכליות שההוראות נועד ולהשיג.
במסגרת התיקון מתבצעת הגמשה מסוימת של התנאים המאפיינים "נושאים מקצועיים" לעניין
כנס מותר,  באופן שתתאפשר גם העברת תכנים מקצועיים שאינם מהווים בהכרח העמקת הכרת הנכסים הפיננסיים המשווקים על ידי מארגן הכנס או נותן החסות לו, אולם הינם תכנים רלוונטיים לפעילות היועצים בהקשר רחב יותר, ובלבד שאין משולמת תמורה כלשהי למרצים עבור העברתם, התכנים אינם בידוריים  ומשך הזמן המוקדש להם איננו מרכזי ביחס לזמן המוקד של יתר  התכנים המועברים בכנס. כך לדוגמה, תתאפשר על פי תיקון זה, השתתפות בכנס הכולל הרצאה של איש אקדמיה בנושאים מקרו כלכליים.

על פי התיקון, יועצי ההשקעות יהיו רשאים להשתתף בכפוף לתנאים כאמור, ללא תשלום תמורה, ב"כנס מטעם" הכולל גם תכנים שמטרתם הרחבת ידיעותיו הכלליות של יועץ ההשקעות,  הרלוונטיות לפעילותו כיועץ השקעות, אך לא כאשר מדובר בתכנים שמטרתם הרחבת ידיעות  כללית אחרת למשל:  נושאים פוליטיים שעל הפרק , נושאי תקשורת. שכן בכנס הכולל תכנים מסוג זה, שאין להם תרומה להכרת הנכסים הפיננסיים או הגורמים העומדים מאחוריהם, או להרחבת  ידיעות היועץ בתחום פעילותו,  יש משום מתן טובת הנאה.

בתיקון זה הוספה הבהרה לפיה הודעה מטעם עורך כנס מטעם בהזמנה לכנס, בה צוין מפורשות  כי מתקיימים בכנס מאפייני כנס מותר לפי הוראות אלה, תהווה חזקה עבור יועץ ההשקעות כי  הוא רשאי להשתתף בכנס לפי הוראות אלה. אין באמור כדי להסיר אחריותו של יועץ ההשקעות  לוודא כי סדר היום של הכנס אינו סותר על פניו חזקה זו.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.