רכבת ההרים בשווקים נמשכת

סקירה יומית 17.4.2013

היומיים האחרונים של המסחר היו מבלבלים ביותר, בכל רחבי העולם. ביום שני השווקים צללו על רקע נתוני מקרו מאכזבים שהתפרסמו בסין ובארה"ב אך אתמול חלה התאוששות משמעותית והמדדים בוול סטריט סגרו את יום המסחר בעליות שערים נאות. העצבנות בשווקים צפויה להימשך בשבועות הקרובים היות והמדדים המובילים נסחרים ברמות גבוהות מאוד והמשקיעים מחפשים כל סיבה "לרדת מהעץ". למרות התיקון החד שחל בתחילת השבוע, אין מספיק עדויות לכך שהשווקים הולכים להתרסק כפי שאנליסטים רבים מעריכים.

זירה מקומית

השוק המקומי יחזור לשגרה אחרי חופשת חג העצמאות. קשה לקבוע כיצד יפתח הסחר אחרי היומיים המבלבלים שעברו על השווקים הפיננסיים בעולם. מדד ת"א 25 סגר את יום המסחר האחרון סביב רמות הפתיחה בסמוך ל-1230 הנקודות. אנו מעריכים כי המדד ימשיך לנוע בתנודתיות בין 1220- 1240 הנקודות.

בזירת המט"ח, השקל צפוי לפתוח חזק את יום המסחר אחרי שהדולר מתרסק בזירה הבינ"ל. הספקולנטים ייבחנו את נחישותו של בנק ישראל וינסו לקחת את צמד הדולר שקל מתחת לתחתית האחרונה הניצת ב-3.58. שבירה של רמה זו עשויה להוביל להמשך הירידות אל עבר 3.55, שם בהחלט ניתן לצפות לתגובה כלשהי מהבנק. היקף ההתערבות בפעם הבאה צפויה לגדול באופן משמעותי, זאת במטרה לתת מכה מוחצת לספקולנטים אשר מסרבים לנטוש את המטבע המקומי.

זירה בינ"ל

 שבוע המסחר נפתח ברגל שמול אחרי פרסום נתון התמ"ג של סין. על פי הנתון, הכלכלה השנייה בגודלה בעולם צמחה בקצב של 7.7% לעומת הצפי לצמיחה של 8%. הנתון המאכזב הצביע על כך שההתאוששות בסין מאבדת מומנטום.

צרות באירופה – גרמניה בדרך למטה

נתוני המקרו האחרונים מעידים על כך שהכלכלה הגדולה של גוש האירו בדרך למטה. הסנטימנט הכלכלי של גרמניה צלל בחודש אפריל לרמה של 36.3 הנקודות מ-48.5 הנקודות שנרשמו בחודש הקודם. אנליסטים ציפו לנפילה רכה יותר לרמה של 41.5 הנקודות. הנתון המשוקלל של גוש האירו כולו צלל גם כן לרמה של 24.9 נקודות לעומת 33.4 הנקודות שנרשמו בחודש הקודם.
הנתונים המאכזבים לא הפריעו לאירו אשר הצליח להתאושש אמש מול מרבית המטבעות הנסחרים מולו.

ארה"ב – חדשות טובות

הפתיחה החיובית של עונת הדוחות יחד עם נתוני המקרו החיוביים שהתפרסמו אמש, דוחפים את המדדים האמריקניים, חזרה לכיוון השיאים האחרונים. מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.2% אחרי הזינוק של 0.7% שנרשם בחודש הקודם. הנתון מבטל את החששות מפני התפרצות אינפלציונית עתידית ומאפשר לפד' להמשיך לשמור על המדיניות המוניטארית הנוכחית. התחלות הבנייה זינקו לשיא שלא נראה מאז 2008 לרמה של 1.04 מיליון. היצור התעשייתי עלה ב-0.4%.

מט"ח וסחורות

הסיפור של השבוע ואולי אפילו של השנה, שייך לזהב אשר צלל לרמה של 1321 דולר לאונקיה. מדובר בצלילה של כ-140 דולר ביום אחד ובקריסה הקשה ביותר מזה שלוש עשורים. הצלילה בזהב מעידה על כך שהמשקיעים אינם חוששים מפני התפרצות אינפלציונית ואינם רואים בזהב כנכס מקלט יותר. הין היפני התחזק משמעותית ביממה האחרונה אחרי שארה"ב העבירה ביקורת בצורה אלגנטית כלפי מהלכיה של ממשלת יפן הפועלת נחרצות כנגד המטבע המקומי שלה. הדולר האמריקני נחלש מאוד בשעות האחרונות אך אנו נוטים להאמין כי הדולר ישוב להתחזק בקרוב אם וכאשר חוסר הוודאות בשווקים תימשך.

היום כדאי לעקוב אחרי פרסום החלטת הריבית בקנדה הצפויה להישאר על כנה ברמה של 1% ואחרי פרסום ספר הבז' בארה"ב הבודק את המצב הכלכלי ב-12 המחוזות שבהם פועל הפד'.

ניתוח טכני
דולר שקל

ניתוח כללי

- הצמד הצליח לבסס את מעמדו מעל 3.6 ועשוי להמשיך לנוע מעלה אל עבר אזור 3.67. שבירה של התחתית האחרונה תוביל להמשך הירידות אל עבר 3.55.

- ה- CCI משופע כלפי מעלה.

- הממוצעים הנעים משופעים כלפי מטה.

תחזית שלנו:

בגדול אנו ניטראליים בצמד היות שבנק ישראל עלול להתערב שוב בכל רגע. כל עוד הצמד נסחר מתחת ל-3.67, הפוטנציאל הדובי עדיין קיים. היעדים שלנו להמשך הירידות הינם: 3.58, 3.55. נעילה מעל 3.67 עשויה להוביל לגל עליות משמעותי יותר אל עבר 3.7.

אירו דולר

ניתוח כללי

- אחרי שהצמד הצליח להחזיק מעמד מעל ממוצע נע 200 , מהלך העליות צבר תאוצה אל עבר ההתנגדות הבאה ורמת פיבו' 50% העוברת ב-1.3230.

- כל עוד הצמד נסחר מעל ממוצע נע 200, אין מה לחפש שורטים מחד, המצב המורכב באירופה מאידך מעיב על השטר האירופאי והופך את האירו למטבע פחות אטרקטיבי להשקעה היום.

- נעילה יומית מתחת לממוצע נע 200 יהווה איתות מכירה מובהק של האירו. במקרה זה ניתן לצפות להמשך הירידות אל עבר 1.29.

- מתנד הסטוכסטי קרוב לספק איתות דובי.

תחזית שלנו:

הפוטנציאל השוורי מוגבל עד אזור 1.3230. פריצה של רמה זו תוביל להמשך העליות אל עבר 1.3340.

הסקירה נכתבה על ידי צוות מחקר ATRADE

הגבלת אחריות:  
ניתוח הכלול בדוח זה הנו למטרת אינפורמציה בלבד, ובשום אופן אין לראות בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של הנכסים הפיננסיים המתוארים בדוח. הניתוח מתפרסם בהתבסס על מידע אשר פורסם לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שפורסם על ידי החברה נשואת דוח זה, ואשרATRADE מניחה שהינו מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנות המידע. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. ניתוח זה משקף את הבנתנו ביום עריכת דוח זה. הערכת השווי שבדוח זה הנה יחסית והיא נעשית על בסיס פרמטרים ונוסחאות כלכליות המקובלים בשוק ההון בארץ ובעולם, נכון למועד כתיבת הדוח. שיטות שונות להערכת שווי עשויות להוביל למסקנות שונות בדבר שווי כלכלי. דוח זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. חברת ATRADE, חברות האם שלה, חברות בשליטתה וכך בעלי מניותיה ועובדיהן, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם משימוש בדוח זה, אם ייגרמו, וכן אינם יכולים לערוב או להיות אחראים למהימנות המידע המפורט בדוח זה.ATRADE אינה מתחייבת כי שימוש במידע שבדוח זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש. הקבוצה עליה נמנית  ATRADEהנה קבוצה המספקת פלטפורמות למסחר מקוון עצמאי במגוון נכסים פיננסיים.דוח זה מיועד אך ורק לנמען ששמו מופיע לעיל, והעברת חלקים מתוכנו לאחרים, או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מATRADE וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, אם לא צוין אחרת, המידע בדוח זה מעודכן למועד פרסומו לראשונה.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.