מה כבר ביקשנו... קצת המשכיות

 
התייחסות יונתן קרייזמן, מנהל מחלקת מחקר בכלל פיננסים ברוקראז' לקראת פרסום דוחות פריגו:
 
פריגו תדווח את תוצאות רבעון 3Q13 היום בסביבות השעה 15:00. לאחר שברבעון הקודם שברה רצף של אכזבות, השוק מצפה לראות את פריגו מממשת את ההנחיות ל-2H13 חזק. לצד רוח גבית מעונת השפעת, הצפי למספר השקות משמעותיות והתקדמות חיוביות בזירת ה-Nutritionals - אנו נותרים בתשואת שוק עם מחיר יעד של 110$ בהמתנה לטריגר הבא - תחזית ל-2014 אותן פריגו תחלק ברבעון הבא.

תחזית רבעון 3Q13. אנו צופים הכנסות ו-EPS של 942$ מ'/1.42$ - לעומת הקונצנזוס שעומד על 935$ מ'/1.44$. אנו צופים עליה של 21% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. העליה מביאה בחשבון רבעון חלש במיוחד אשתקד (שורת הרווח הושפעה אז בעיקר מהטבת מס חד-פעמית) כמו גם הערכה שלנו לשיפור של 20% במרשמים כתוצאה מעונת השפעת, עליה של 34$ מ' כתוצאה מרכישות ושיפור ניכר בגנריקה (עליה של 22%) וב-Nutritionals. עבור 2013 כולה אנו צופים 3,607$ מ'/5.59$ לאחר שהוספנו כ-17$ מ' בגין רכישת Cobrek והשלמת רכישת Velcera מעט מוקדם מהצפוי.

המשכיות ב-OTC הכרחית ע"מ להחזיר את אמון השוק. אנו צופים שיפור בתוצאות 3Q13 במגזר ה-OTC (CHC) עם הכנסות/רווח תפעולי של 548$ מ'/99$ מ' לעומת 449$ מ'/77$ מ' ב-3Q12. אנו צופים גידול של 20$ מ' במכירות מוצרים חדשים כתוצאה מהשקות ברבעונים קודמים של Delsym ו-Allegra D-12 בנוסף להשקות מהרבעון השלישי -Nicorette Mini Nicotine Lozenges (מכירות מקור – 30$ מ') ו-Mucinex 600mg (מכירות מקור – 135$ מ') שהושקה פחות משבועיים לפני תום הרבעון. אנו צופים מכירות של 45$ מ' ממוצרים קיימים אשר מייצגים בין היתר את היפוך המגמה בעונת השפעת השנה לעומת שנה שעברה. נציין כי תחזית המכירות כוללת תרומה של 34$ מ' בגין רכישת CanAm ו-Sergeant.

צפי לשיפור בגנריקה, תחליפי חלב וויטמינים. פריגו השיקה במהלך הרבעון גרסאות גנריות ל-Acetadote (מכירות מקור – 41$ מ'), Luxiq (מכירות מקור – 40$ מ'), ו-Olux (מכירות מקור – 38$ מ'). אנו צופים מכירות ורווח תפעולי של 191 מ' /90$ מ' (כולל תרומה שולית מרכישות Cobrek) – שיפור ניכר ביחס לשנה שעברה אז דווחה החברה 156$ מ' /78$ מ'. במגזר תחליפי החלב/ויטמינים אנו צופים הכנסות ורווחיות תפעולית של 140 מ'/17$ מ' כתוצאה מהוספת שני לקוחות חדשים בתחום הוויטמינים והשקת אריזות פלסטיק אשר צפויות לסייע בתחרות מול תחליפי החלב הממותגים. בתחום ה-API אנו צופים שיפור קל בהכנסות וירידה ברווחיות ל-44$ מ'/ 13$ מ' בהמתנה להשקת ה-Temodar בבלעדיות על ידי טבע באוגוסט 2013 – פריגו זכאית ל-50% מההכנסות בתמורה לייצור החומר הפעיל.




הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.