ד"ר גדעון בן נון: הורדת הריבית של בנק ישראל והמדיניות הפיסקלית יחזקו את הדולר לפחות לרמתו הנורמלית של 3.75 שקל

הדולר אמנם נסוג משיא מקומי של 3.71 שאליו הגיע השבוע, אך אנו צופים כי ימשיך להתחזק לאור הירידה באירו שהתרחשה ביום שישי אחה"צ. ירידת הריבית ותוכנית הרכישות של בנק ישראל מצליחים במשימתם להחליש את המטבע ולנקות את השוק מגורמים ספוקלנטיים.

את ההפתעה השבועית סיפקו הפרוטוקולים מדיוני הריבית בהם נודע כי פישר רצה לפעול בצורה יותר אגרסיבית ולהוריד את הריבית ב- 0.5%, ולא להסתפק ב- 0.25% אחוז בלבד. ואכן, בהודעת הריבית לחודש יוני הנגיד הוריד את הריבית שוב, פעם שניה בתוך שבועיים. מהלכי הורדה בתכיפות שכזו בוצעו על ידו בעבר בזמני משבר, במטרה לשלוח את שער הדולר למעלה. הסיבה לכך היא הנתונים הכלכליים העגמומיים, אשר מחייבים את בנק ישראל להחזיר את שערו של הדולר לסביבה תחרותית יותר, עבור התעשייה המקומית.

לדעתנו, המדיניות הפיסקלית והמוניטרית יפעלו יחדיו להחלשת השקל בשש החודשים הקרובים – לרבות מיסוי תנועות הון או פעולות ספקולטיביות של זרים בשוק ההון - ואנו צופים כי המטבע יחזור לפחות לרמתו ה"נורמלית" סביב ה- 3.75, וכל זאת גם ללא הסתבכות בצפון.

 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.