קרן מרדכי
16/06/2013
מידרוג הודיעה היום על אישור מחדש של סדרה א' של אלביט מערכות בדירוג Aa1 באופק דירוג יציב.
הדירוג נתמך במיצוב עסקי מוביל בתעשייה הביטחונית בישראל ובתחומי נישה ביטחוניים בעולם. עם זאת, מידרוג מציינת כי בעקבות המשבר הכלכלי במתמשך בארה"ב ובמערב אירופה, צפוי המשך מגמת הקיצוצים בתקציב הביטחון במדינות אלו. כתוצאה מכך, חברות ביטחוניות מערביות יפנו מאמצים לצמיחה בשווקים מתפתחים, דבר אשר יגרום להגברת התחרות בענף ולשחיקה הדרגתית בשיעורי הרווח.
מידרוג מעריכה כי יכולת ההתייעלות של אלביט מערכות לאור הקיטון בתקציבי הביטחון הינה מוגבלת נוכח הצורך לשמר יתרון טכנולוגי וכח אדם איכותי. לאור זאת, בתרחיש הבסיס של מידרוג, אנו צופים שחיקה מסוימת בהכנסות וברווחיות בטווח הזמן הבינוני.
החברה הציגה מקורות מפעילות (FFO), יציבים וחזקים לאורך השנים האחרונות, הנגזרים מנראות טובה של ההכנסות ומרווחיות הולמת. יחסי הכיסוי של החברה הולמים את רמת הדירוג אולם בתרחיש הבסיס של מידרוג, אנו צופים שחיקה מסוימת ביחסי הכיסוי המותאמים, נוכח שחיקה בתזרים בטווח הזמן הבינוני. בנוסף, הדירוג נתמך בנזילות וגמישות פיננסית בולטות לטובה, נוכח נכסים נזילים בהיקף מהותי, תזרים חופשי צפוי חיובי (תוך הנחת אי ביצוע רכישות מהותיות בשנים 2013-2014), נגישות למקורות מימון והיות מרבית נכסי החברה פנויים משעבוד.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
הדירוג נתמך במיצוב עסקי מוביל בתעשייה הביטחונית בישראל ובתחומי נישה ביטחוניים בעולם. עם זאת, מידרוג מציינת כי בעקבות המשבר הכלכלי במתמשך בארה"ב ובמערב אירופה, צפוי המשך מגמת הקיצוצים בתקציב הביטחון במדינות אלו. כתוצאה מכך, חברות ביטחוניות מערביות יפנו מאמצים לצמיחה בשווקים מתפתחים, דבר אשר יגרום להגברת התחרות בענף ולשחיקה הדרגתית בשיעורי הרווח.
מידרוג מעריכה כי יכולת ההתייעלות של אלביט מערכות לאור הקיטון בתקציבי הביטחון הינה מוגבלת נוכח הצורך לשמר יתרון טכנולוגי וכח אדם איכותי. לאור זאת, בתרחיש הבסיס של מידרוג, אנו צופים שחיקה מסוימת בהכנסות וברווחיות בטווח הזמן הבינוני.
החברה הציגה מקורות מפעילות (FFO), יציבים וחזקים לאורך השנים האחרונות, הנגזרים מנראות טובה של ההכנסות ומרווחיות הולמת. יחסי הכיסוי של החברה הולמים את רמת הדירוג אולם בתרחיש הבסיס של מידרוג, אנו צופים שחיקה מסוימת ביחסי הכיסוי המותאמים, נוכח שחיקה בתזרים בטווח הזמן הבינוני. בנוסף, הדירוג נתמך בנזילות וגמישות פיננסית בולטות לטובה, נוכח נכסים נזילים בהיקף מהותי, תזרים חופשי צפוי חיובי (תוך הנחת אי ביצוע רכישות מהותיות בשנים 2013-2014), נגישות למקורות מימון והיות מרבית נכסי החברה פנויים משעבוד.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
