16 מיליארד שקל גוייסו לתעשייה מתחילת השנה

גיוסים פדיונות מאי 2013

בחודש מאי גוייסו בקרנות הנאמנות כ-4.4 מיליארד שקל. בסך הכל מתחילת השנה גדל היקף נכסי הקרנות בכ-30 מיליארד שקל, מתוך זה כ-26 מיליארד שקל גיוסים.

הגיוסים מתחילת השנה נחלקו בין הקרנות הכספיות, כ-12.3 מיליארד שקל וקרנות אג"ח כ-13.8 מיליארד שקל, קרנות המניות גייסו 874 מיליון שקל, וקרנות חו"ל גייסו 249 מיליון שקל.

בחודש מאי גייסו הכספיות כ-1 מיליארד שקל, וקרנות האג"ח גייסו כ-3.1 מיליארד שקל. קרנות המניות גייסו 267 מיליון שקל, וקרנות חו"ל גייסו 40 מיליון שקל.

חוצים את רף 200 מיליארד השקלים
כל מי שהספיד את תעשיית הקרנות, עם צמיחת תעודות הסל, מבין שבעולם הפיננסי יש לגיוון מקום, ובסופו של יום כאשר מגדילים את המגוון, כל הצדדים מרוויחים, וכל אחד יכול להדגיש את היתרונות שלו ביחס לאחר. כך תעשיית הקרנות נוטה יותר ויותר לתחום אגרות החוב, ובערך 85% מהכספים שמנהלת התעשייה הזו מופנה לאפיקים אג"חיים. היקף הנכסים שמנהלת התעשייה גדל כאמור בעקביות, וכאמור החודש חוצה את רף 200 מיליארד השקלים. התעשייה היום שונה לגמרי מאיך שנראתה עד לפני כמה שנים. התחרותיות היום בתעשייה משוכללת מאוד, רמת המחירים ודמי הניהול ירדו. מערכות הדירוג בבנקים הכתיבו תנאי תחרות קשים מאוד (לגופים המנהלים, לא חלילה לבנקים עצמם שכולם גובים את מקסימום עמלת ההפצה), וכיום לאחר מספר שינויים קטנים אך חשובים – הורדת עמלת ההפצה, ביטול עמלת דמי משמרת בכספיות, ועוד שינויים בקנה, נותר לנו להאמין שהתעשייה עולה על הפסים הנכונים, לפחות מבחינת היקף נכסים.

יש עניין שעולה כחוט השני, בכל השיחות שלנו עם גופים בתעשייה, והוא היקף הרגולציה, ולדעתי רגולציה מדרגית לפי היקף נכסים מנוהל, תיצור תעשייה שבה עדין יהיה מקום לקטנים, לזנב בגדולים, והשוק כולו ירוויח. ראוי לקדם, ובמהרה, את ההקלות לגופים קטנים ובינוניים, וראוי לתת את הדעת לגבי רגולציה נוספת – בין אם בדרישות כח אדם, דרישות הון וכיו"ב לקיים הפרדה בין גופים גדולים לגופים בינוניים ולגופים קטנים. התעשייה משתכללת, ראוי שהתהליך ימשיך, ולא ייצור תעשייה עם 5 שחקנים גדולים שמחלקים ביניהם את השוק, ואז הציבור ישלם בעלויות הולכות וגבוהות. הרגולציה צריכה לבחון לא רק איך מגינים על המשקיע, אלא גם איך להיטיב עם תחרות, שתיטיב בסופו של יום עם המשקיע.

ואחרי הציונות הזו, שגם קצת אופטימית, וקצת זהירה, נחזור לבחון את נתוני החודש האחרון.

 המגייסות – אלטשולר-שחם בראש עם גיוס של 1.1 מיליארד שקל

המנצחת בחודש פברואר היא אלטשולר-שחם, עם גיוס של 1.1 מיליארד שקל, כל הגיוס הגיע לקרנות המסורתיות, ורק סכום זניח של 2 מיליון שקל הגיע לכספית, בעצם אלטשולר שחם גייסה קצת פחות מ-25% מהכסף שהגיע לכל התעשייה (בניכוי הפדיונות כמובן).

במקום השני נמצא בית ההששקעות הממוזג מיטב-דש, שם השלימו את המיזוג, ומאוד מעניין יהיה לראות איך המיזוג משפיע על הגיוסים בבית ההשקעות. מטבע הדברים תהליך מיזוג לוקח זמן ומשאבים, ועשוי להשפיע. מיטב-דש גייסו 659 מיליון שקל, כאשר בקרנות המסורתיות גייסו במיטב 847 מיליון שקל. בכספיות נפדה 188 מיליון שקל.

במקום השלישי נמצא בית ההשקעות ילין-לפידות, שנהנה ממומנטום חיובי השנה, ילין-לפידות גייסו 615 מיליון שקל, כל הסכום גוייס במסורתיות.

מתחילת השנה, המגייסת הגדולה ביותר בסך הכל היא מיטב-דש עם כ-6 מיליארד שקל, 5 מיליארד שקל מתוכם בכספיות. במקום השני נמצאת אלטשולר שחם, עם גיוס של כ-4 מיליארד שקל, ובמקום השלישי נמצא ילין לפידות עם גיוס של 2.4 מיליארד שקל. מגדל נמצאת במקום הרביעי מתחילת השנה עם 2.1 מיליארד שקל. הגוף שגייס הכי הרבה לקרנות מסורתיות מתחילת השנה הוא אלטשולר שחם עם גיוס של כ-4 מיליארד שקל. במקום השני נמצא ילין לפידות עם כ-2.4 מיליארד שקל, ובמקום השלישי מנורה מבטחים עם עם כ-1.5 מיליארד שקל. מור נמצאים במקום החמישי עם כ-1.3 מיליארד שקל, מור עדין בהוסטינג תחת אקסלנס ומנהלים כ-3 מיליארד שקל.

הפודות – דש עם פדיון של 311 מיליון שקל

טבלת הפדיונות מחייכת לגופים המנהלים. אין כמעט גופים שפודים נטו החודש. לתוך רשימת 5 בתי ההשקעות שפודים, אנחנו מוצאים רק את הראל פיא עם פדיון של 487 מיליון שקל, ואת קרנות ההוסטינג של אלומות שפדו יחד 8 מיליון שקל. להזכיר כי גם הראל עומדים בפני תהליך של מיזוג עם קרנות כלל, ומן הסתם גם עליהם תהליך זה ישפיע.

הפודה הגדול ביותר בקרנות מסורתיות במאי מיטב דש, עם פדיון של 188 מיליון שקל במסורתיות. במקום השני נמצא מגדל שוקי הון עם פדיון של 111 מיליון שקל במסורתיות במאי. במקום השלישי נמצא אי.בי.אי. עם 36 מיליון שקל פדיון במסורתיות.

מתחילת השנה אין בתי השקעות שפדו כסף בנטו, למעט מודלים שפדה מיליון שקל נטו. במסורתיות הגוף שפדה הרבה יותר הוא הראל פיא עם פדיון של 778 מיליון שקל, במקום השני אי.בי.אי. עם פדיון של 225 מיליון שקל במסורתיות מתחילת השנה.

עם השלמת המיזוגים של מיטב דש, ושל הראל עם כלל פיננסים, התמונה שמצטיירת מבחינת היקף הנכסים היא שהגוף הגדול ביותר הוא מיטב-דש עם כמעט 35 מיליארד שקל, במקום השני הראל עם כ-31 מיליארד שקל, ובמקום השלישי פסגות עם 30.6 מיליארד שקל. לא מן הנמנע שהצפיפות בפסגה תשנה מיקומים לפי תמונת הגיוסים פדיונות. חמש בתי ההשקעות הגדולים מנהלים יחד נכון להיום 136 מיליארד שקל, מתוך כ-200 מיליארד שקל בקרנות הנאמנות, כלומר 68%.

גיוסים

מקום ראשון
אלטשולר שחם
באלטשולר שחם ממשיכה את המגמה החיובית, ואף מגבירים אותה.  כאשר החודש מגייס בית ההשקעות כ-1.1 מיליארד שקל, כאשר עיקר הגיוסים מגיע לקרנות המסורתיות. עם היקף הגיוסים החודש הגיע ההון המנוהל בקרנות של אלטשולר שחם, תחת גילעד אלטשולר, ל-17.1 מיליארד שקל. מתחילת השנה גייס בית ההשקעות כ-3.9 מיליארד שקל.

קרנות מסורתיות:
1,091 מיליון שקל
קרנות כספיות:
2 מיליון שקל
סה"כ:
1,093 מיליון שקל

מקום שני
מיטב-דש (ללא הוסטינג)
את המקום השני תופס בית ההשקעות הממוזג של מיטב. בית ההשקעות הציג גיוס של 659 מיליון שקל, כאשר 847 מיליון שקל גוייס בקרנות הכספיות, אולם בית ההשקעות הציג פדיון של 188 מיליון שקל במסורתיות ו-4 מיליון שקל גוייס נפדו מהקרנות המחקות. מיטב-דש  הוא בית ההשקעות שמנהל את סך הנכסים הגבוה ביותר עם כמעט 35 מיליארד שקל, מתחילת השנה גייס בית ההשקעות סך של 1.1 מיליארד שקל.

קרנות מסורתיות:
188- מיליון שקל
קרנות כספיות:
847 מיליון שקל
קרנות מחקות:
4- מיליון שקל
סה"כ (ללא מחקות):
1,135 מיליון שקל

מקום שלישי
ילין לפידות
קרנות הנאמנות של ילין-לפידות גייסו החודש היקף של 615 מליון שקל. כיום מנהלת החברה כ-7.8 מיליארד שקל. ילין לפידות נהנים ממומנטום חיובי השנה, כאשר מתחילת השנה גייסו בילין לפידות כ-2.4 מיליארד שקל, כל הגיוס במסורתיות.

קרנות מסורתיות:
615 מיליון שקל
סה"כ:
615 מיליון שקל

מקום רביעי
אקסלנס
במקום הרביעי נמצאת שמזה זמן רב לא הגיעה לרשימת המגייסות, חברת אקסלנס קרנות נאמנות בניהולו של של צחי קורן. הגעתו של צחי קורן שינתה את המומנטום גלפי הקרנות של אקסלנס והן מציגות גיוסים של 33 מליון שקל בכספיות, 475 מיליון שקל במסורתיות. אקסלנס מנהלים 18.4 מיליארד שקל ומציגים גיוסים של 1.1 מיליארד שקל מתחילת השנה.

קרנות מסורתיות:
475 מיליון שקל
קרנות כספיות:
33 מיליון שקל
קרנות מחקות:
68 מיליון שקל
סה"כ (ללא מחקות):
508 מיליון שקל

מקום חמישי
מנורה מבטחים
מנורה מבטחים, בניהולו של זיו שמש מציגות גיוסים נאים, של 465 מיליון שקל. מנורה מבטחים נעדרו מטבלת המגייסות מזה זמן רב, והחודש תופסים את המקום החמישי. מנורה מבטחים גייסו 346 מיליון שקל במסורתיות ו-119 מיליון שקל בכספיות. מתחילת השנה גייסו מנורה-מבטחים סכום נאה של מעל 2 מיליארד שקל, והם מנהלים כיום כ-9.4 מיליארד שקל.

קרנות מסורתיות:
346 מיליון שקל
קרנות כספיות:
119 מיליון שקל
סה"כ:
465 מיליון שקל
 
המגייסים הקטנים והפודים

מקום ראשון
הראל פיא+הראל
את המקום הראשון ברשימת הפודות תופסות קרנות הנאמנות של הראל פיא והראל בניהולו של סמי בבקוב. בהראל פדו החודש סך כולל של 487 מיליון שקל, אולם עיקר הפדיונות הגיע מ-494 מיליון שקל פדיון בכספיות, כאשר במסורתיות גוייס סכום של 7 מיליון שקל. הראל מנהלים כ-31 מיליארד שקל, והם בית ההשקעות השני בגודלו. מתחילת השנה גייסו בהראל סכום נטו של 593 מיליון שקל.

קרנות מסורתיות:
7 מיליון שקל
קרנות כספיות:
494- מיליון שקל
סה"כ:
487- מיליון שקל

מקום שני
קרנות ההוסטינג תחת אלומות ספרינט
במקום השני נמצאות הקרנות שמנוהלות בהוסטינג תחת אלומות ספרינט. בתי ההשקעות שמנהלים קרנות תחת אלומות ספרינט הם מאור לוסקי, קבין, כרמים, טנדם, למשקיע גולדמן וגולד. מקרנות אלו נפדה סך של 8 מיליון שק.

קרנות מסורתיות:
8- מיליון שקל
סה"כ:
8- מיליון שקל

מקום שלישי
מודלים
במקום השלישי נמצא מודלים שוקי הון של ד"ר יעקוב שיינין, ובניהולה של רחל שיינין. מודלים גייסו סכום של מיליון שקל במאי, ומנהלים 170 מיליון שקל בסך הכל.

קרנות מסורתיות:
1 מיליון שקל
סה"כ:
1 מיליון שקל

מקום רביעי
FOREST
במקום הרביעי נמצא בית ההשקעות FOREST, שמנהל 4 קרנות בהוסטינג תחת מיטב. סך ההון המנוהל בפורסט הוא 749 מיליון שקל, והחודש גוייס לקרנות אלו 16 מיליון שקל. מתחילת השנה גוייס סכום של 89 מיליון שקל.

קרנות מסורתיות:
16 מיליון שקל
סה"כ:
16 מיליון שקל

מקום חמישי
הדס ארזים
במקום החמישי נמצא עוד בית השקעות שנמצא בתהליך של שינוי, הדס ארזים שמנהל 8 קרנות בהוסטינג תחת איילון. הדס ארזים גייסו 21 מיליון שקל במאי, ומתחילת השנה 121 מיליון שקל. הדס ארזים מנהל סך של 977 מיליון שקל

קרנות מסורתיות:
21 מיליון שקל
סה"כ):
21 מיליון שקל

מאת: משה מימון

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.