רונית הראל בן זאב
נדב נדלר
01/07/2013
נקודות עיקריות
יחסים עיקריים*
- במחצית הראשונה של 2013 גויסו בשוק האג"ח כ- 19 מיליארד ,גידול חד של כ-24% בהשוואה למחצית השניה של 2012.
- היקף הגיוס החצי שנתי של חברות (corporate), ללא הנפקות הסקטור הפיננסי, במחצית שהסתיימה ביוני 2013, הינו הגבוה ביותר מאז 2008.
- בבחינת איכות האשראי ניכרת ירידה במשקלן של החברות בדרוג ilAA הן מבחינת הסכום שגויס על ידי קבוצה זו והן מבחינת מספר המנפיקות. עדיין קרוב למחצית מהיקף הסכום שגויס בשוק האג"ח מתחילת 2013 דורג בקבוצת ה- ilAA.
- גידול בשיעור הסדרות החדשות שהונפקו המגובות בביטחונות ומאופיינות בהתניות דירוגיות בשנתיים האחרונות, בין היתר, עקב המלצות ועדת חודק. כ-80% מהסדרות החדשות שהונפקו ב-2013 מגובות בבטחונות או עם שעבוד שלילי
- מעל 75% מהסכום שגוייס במחצית 2013 "תואם חודק". הרחבות סדרות ותיקות מגיעה לפחות מרבע מסכום הגיוס ב-2013.
- סקטור הנדל"ן ממשיך להוביל את עוגת ההנפקות ב- 2013 וחלקו מסך הגיוס עומד על כ- 43%, בהשוואה לכ- 35% במהלך שנת 2012 ולכ-19% ב-2011. ראוי להדגיש כי חלקו של סקטור הנדל"ן מסך הגיוסים הוכפל תוך כשנתיים.
- הריבית הנמוכה והמרווח הנמוך באופן היסטורי השוררים בשוק זה מספר חודשים, מעודדים את המשך גל הנפקות האג"ח.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
