הקלה ביחס לעריכת כנסים והענקת מוצרים פרסומיים ליועצי השקעות

חוזר למנהלי קרנות ולנאמנים

בדבר עמדת סגל הרשות ביחס לעריכת כנסים והענקת מוצרים פרסומיים ליועצי השקעות

לכבוד : מנהלי הקרנות והנאמנים לקרנות

א.ג.נ, 

ביום 19 בינואר 2011, פרסמה הרשות "הוראה ליועצי השקעות בקשר להשתתפותם בכנסים
וקבלת מוצרים פרסומיים ממנהלי נכסים פיננסיים" (להלן – נוסח 2011). ההוראה מתייחסת
להשתתפות היועצים בכנסים מבלי ששולמה תמורה עבור השתתפותם, ולקבלת מוצרים
פרסומיים, לאור סעיף 17(א) לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול
תיקי השקעות, התשנ"ה– 1995 (להלן - חוק הייעוץ), האוסר על יועץ השקעות לקבל כל טובת
הנאה במישרין או בעקיפין, בקשר עם מתן ייעוץ, זולת שכר והחזר הוצאות מהלקוח.
בהמשך להוראה זו, מצא סגל הרשות צורך להבהיר בחוזר למנהלי קרנות ונאמנים (להלן – החוזר
המקורי), שפורסם ביום 20 בפברואר 2011, את העמדה העולה מנוסח 2011 ביחס להזמנת בעלי
רישיון להשתתף בכנסים ללא תשלום, וחלוקת מוצרים פרסומיים לבעלי רישיון, על ידי עורכי
הכנסים או נותני החסות להם, שהינם מנהלי קרנות נאמנות (להלן – יצרנים). עפ"י החוזר
המקורי, הזמנת בעלי רשיון לכנסים מקצועיים, העומדים בתנאים שנקבעו בנוסח 2011, לא
תחשב כמתן הטבה בקשר עם רכישה מכירה או פדיון של יחידות, כמשמעותה בסעיף 82 לחוק
השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד – 1994, (להלן – הטבה אסורה).

ביום 2.7.2013 פרסמה הרשות "הוראות ליועצי השקעות ומנהלי תיקים ללא זיקה בקשר
להשתתפות בכנסים וקבלת מוצרים פרסומיים ממנהלי נכסים פיננסיים (נוסח 2013)", (להלן -
נוסח 2013). במסגרת נוסח 2013 הגמישה הרשות את התנאים המאפיינים "נושאים מקצועיים"
לעניין השתתפות בכנס מטעם, באופן שתתאפשר גם העברת תכנים מקצועיים שאינם מהווים
בהכרח העמקת הכרת הנכסים הפיננסיים המשווקים על ידי היצרנים או הכרת הסגל המקצועי
שלהם, אלא הינם תכנים רלוונטיים לפעילות היועצים בהקשר רחב יותר, ובלבד שאין משולמת תמורה כלשהי למרצים עבור העברת אותם תכנים, שהם אינם תכנים בידוריים ושמשך הזמן
המוקדש להם איננו מרכזי באופן יחסי לזמן המוקדש ליתר התכנים המועברים בכנס.

בהמשך לנוסח 2013, וחלף החוזר המקורי, סגל הרשות מבהיר בזאת כי הזמנת בעלי רשיון
לכנסים מקצועיים העומדת בתנאים שנקבעו בנוסח 2013, לא תחשב כהצעת הטבה אסורה.
אנו מפנים את תשומת לבכם לכך כי בנוסח החדש נוספה הבהרה, לפיה קיומה של הודעה מטעם
עורך כנס מטעם, בהזמנה לכנס, ממנה עולה כי השתתפות יועץ ההשקעות בכנס עולה בקנה אחד
עם הקבוע בהוראות נוסח 2013 לעניין מאפייני הכנס, תהווה חזקה עבור יועץ ההשקעות כי הוא
רשאי להשתתף בכנס לפי הוראות אלו, בכפוף לכך שככל שמדובר ביועץ השקעות העובד בתאגיד
בנקאי או בתאגיד מורשה, אישר התאגיד בו מועסק יועץ ההשקעות כי סדר היום של הכנס אינו
סותר על פניו חזקה זו.

בברכה,
אבי לאור, עו"ד
סגן מנהלת היחידה לפיקוח על קרנות נאמנות

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.