רשות ניירות ערך >>> תקנות הסדרת פעילות חברות דירוג האשראי

תקנות הסדרת פעילות חברות דירוג האשראי , התשע"ג – 2013

בתוקף סמכותי לפי סעיפים 3(ב), 35 ,(3)4(ג), 41 ,38 ו-42 לחוק הסדרת פעילות חברות דירוג
האשראי, התשע"ג- 2013 (להלן – "החוק") לפי הצעת הרשות ובאישור ועדת הכספים, אני מתקין
תקנות אלה:
פרק א': פרשנות
הגדרות 1. בתקנות אלה -
"אחראי למילוי חובות" - כמשמעותו בסעיף 11 לחוק;
"אתר חברת הדירוג", "האתר" – אתר אינטרנט אותו תפעיל חברת הדירוג
בהתאם לתקנות אלה;
"בעל עניין", "חברה - בת"– כהגדרתם בחוק ניירות ערך;
"דירקטור חליף" – כמשמעותו בסעיף 237 לחוק החברות;
"ועדת דירוג" - כמשמעותה בסעיף 14 לחוק;
"חברה קשורה" - כהגדרתה בתקנות דוחות תקופתיים ומידיים;
"חברת חוץ", "מען", "רשם החברות" - כהגדרתם בחוק החברות;
"מסמך"- מסר אלקטרוני כהגדרתו בחוק חתימה אלקטרונית, התשס"א –
2001

, ולרבות סריקה ממוחשבת כאמור בסעיף 3א לתקנות העדות
(העתקים וצילומים), התש"ל –
;1969
"ניגוד עניינים" - כמשמעותו בפרק ה' לחוק;
"עדכון הדירוג" - כמשמעותו בסעיף 15 לחוק ;

ס"ח התשס"א, עמ' 210, התש"ע, עמ' 558.

ק"ת התש"ל, עמ' 316, התשס"ה, עמ' 794.
רשות ניירות ערך
טיוטה להערות הציבור
הערות ותגובות תתקבלנה עד ליום 29.9.2013

נבקש להפנות את תשומת ליבכם לנוהל שפרסמה הרשות בעניין ייזום אסדרה - ראו
 ההערות ,זה לנוהל בהתאם .https://www.isa.gov.il/Download/IsaFile_7067.pdf
המרכזיות שיתקבלו מאת הציבור יובאו במסמך מרכז תוך ציון שמות המגיבים מקרב
הציבור. לבקשת הגוף המעיר ובכפוף לסעיף 7 לנוהל האמור, הרשות רשאית להימנע
מפרסום שמי או מפרסום הערה מסוימת.2
"תקנות דוחות תקופתיים ומיידיים" – תקנות ניירות ערך (דוחות תקופתיים
 ומיידיים), התש"ל - 1970
.
"תקנות דיווח אלקטרוני" – תקנות ניירות ערך (חתימה ודיווח אלקטרוני),
התשס"ג – 2003.

פרק ב': בקשת רישום
מסמכים נדרשים
לרישום כחברת
דירוג
2. חברה המבקשת להירשם כחברת דירוג לפי סעיף 3 לחוק (להלן – "המבקשת") תגיש
לרשות, לצורך רישומה, בקשה שייכללו בה או יצורפו אליה פרטים ואישורים
כמפורט להלן:
(1) שמה המלא של המבקשת ומספרה ברשם החברות;
(2) אישורים בנוגע לעמידתה בתנאים לרישום הנדרשים לפי סעיף 4
לחוק ;
(3) העתקים של מסמכי ההתאגדות של המבקשת הכוללים את תעודת
ההתאגדות של המבקשת, תזכיר המבקשת, אם קיים, ותקנונה כתוקפם
ביום הגשת הבקשה; בחברה הרשומה כחברת חוץ יוגשו גם מסמכים
המעידים על כך שהינה חברה רשומה כחברת חוץ;
(4) מען משרדה הרשום של המבקשת בישראל לרבות מען להמצאת כתבי
בי- דין;
(5) לגבי כל אחד מן הדירקטורים והדירקטורים החליפיים אם קיימים,
של המבקשת, יפורטו פרטים אלה:
(א) שמו;
(ב) מספר הזיהוי שלו;
(ג) תאריך הלידה שלו;
(ד) מענו להמצאת כתבי בי- דין;
(ה) הנתינות שלו;
(ו) תפקידו בדירקטוריון וחברותו בוועדה או ועדות של
הדירקטוריון;

ק"ת התש"ל, עמ' 2037; התשע"א, עמ' 596.

ק"ת התשס"ג, עמ' 665; התשע"ג עמ' 371.3
(ז) אם הוא דירקטור חיצוני כהגדרתו בסעיף 8 לחוק, אם הוא
בעל מומחיות פיננסית כמשמעותו בסעיף 240(א1) לחוק החברות
והאם חברת הדירוג רואה אותו כדירקטור בעל מומחיות פיננסית
לצורך עמידה בשיעור המזערי לפי סעיף 8(ב) לחוק;
(ח) אם הוא עובד של חברת הדירוג, של חברה קשורה אליה או
של בעל ענין בה – התפקיד או התפקידים שהוא ממלא כאמור;
(ט) התאריך שבו החלה כהונתו כדירקטור של חברת הדירוג;
(י) השכלתו והתעסקותו בחמש השנים האחרונות, תוך פירוט
התאגידים שבהם הוא משמש דירקטור; בפירוט השכלתו יצוינו
המקצועות או התחומים שבהם נרכשה ההשכלה, המוסד שבו נרכשה
והתואר האקדמי או התעודה המקצועית שהוא מחזיק בהם;
(יא) התעסקות עיקרית נוספת אם יש כזו;
(יב) אם הוא, לפי מיטב ידיעת חברת הדירוג והדירקטורים שלה,
בן משפחה של בעל עניין אחר בחברת הדירוג, בציון הפרטים;
(6) לגבי דירקטור או דירקטור חליף שהוא תאגיד (להלן – תאגיד מכהן),
יצוינו, נוסף על האמור בפסקה (5), פרטים אלה:
(א) שם בעל השליטה בתאגיד המכהן;
(ב) מקום התאגדות התאגיד המכהן ומספרו המזהה במקום
הרישום;
(ג) אם התאגיד המכהן הוא חברה קשורה לחברת הדירוג, תוך
פירוט העובדות הנוגעות לעניין;
(ד) אם בעל השליטה בתאגיד המכהן הוא בן משפחה של בעל
עניין בחברת הדירוג, תוך פירוט הקרבה;
(ה) שמות בעלי העניין בתאגיד המכהן שהם בעלי עניין בחברת
הדירוג;
(ו) שמו של היחיד המכהן מטעם התאגיד המכהן, לרבות הפרטים
לגביו כנדרש בפסקה (5);
(7) הצהרת הדירקטורים החיצוניים לפי סעיף 239(ה) לחוק החברות;
(8) לגבי כל אחד מנושאי משרה בכירה של המבקשת, שפרטים אודותיו
לא הובאו בהתאם לפסקאות (5) ו- (6), יצוינו -
(א) שמו;4
(ב) מספר הזיהוי שלו;
(ג) תאריך הלידה שלו;
(ד) תאריך תחילת הכהונה;
(ה) התפקיד שהוא ממלא במבקשת, בחברה קשורה אליה או
בבעל עניין בה; היה נושא המשרה הבכירה מורשה חתימה עצמאי
כהגדרתו בסעיף 37(ד) לחוק ניירות ערך במבקשת – תצוין עובדה זו;
(ו) אם הוא בעל עניין במבקשת או בן משפחה של נושא משרה
בכירה אחר או של בעל עניין במבקשת;
(ז) השכלתו וניסיונו העסקי בחמש השנים האחרונות; בפירוט
השכלתו של נושא המשרה הבכירה יצוינו המקצועות או התחומים
שבהם נרכשה ההשכלה, המוסד שבו נרכשה והתואר האקדמי או
התעודה המקצועית שהוא מחזיק בהם;
(9) שם ופרטי התקשרות של איש קשר ושל האחראי למילוי חובות של
המבקשת;
(10) תיאור מבנה החזקות ובעלי שליטה במבקשת, לרבות של חברות בנות
שלה;
(11) תרשים ארגוני מפורט של המבקשת;
(12) קוד אתי של המבקשת, ככל שנקבע כזה - במידה ולא קיים קוד אתי
תפרט המבקשת את הסיבות להעדרו;
(13) רשימת העובדים שיעסקו בהליך הדירוג, לרבות תפקידם, כישוריהם
מומחיותם וניסיונם המקצועי;
(14) תיאור הליך מינוי ועדות דירוג ותיאור מנגנון התחלופה שנקבע
בהתאם להוראות לפי סעיף 4)20) לחוק ככל שנקבעו הוראות בעניין זה;
(15) תיאור התהליכים ושיטות ההערכה בהם תעשה המבקשת שימוש
בפעילות הדירוג; לרבות מסמכים ומידע מפורט אודות הליך אישור הדירוג
ובכלל זה התפקיד והאחריות של ועדת דירוג;
(16) תיאור ניגודי העניינים בכוח או בפועל בפעילות חברת הדירוג;
(17) פרטים הנוגעים לתדירות בחינת הצורך בשינוי או עדכון דירוג לפי
סעיף 15(א)(1) לחוק, תיאור סוגי האירועים אשר בהתקיימם תבחן המבקשת
את הצורך בעדכון הדירוג לפי סעיף 15(א)(2) לחוק ולוחות זמנים לעדכון
דירוג במקרים בהם עלה צורך כאמור;5
(18) מתכונת פרסום הדירוגים;
(19) כתובת אתר האינטרנט של המבקשת ותיאור התכנים שיוצגו בו לפי
תקנה 19;
(20) שירותים נוספים שבכוונת המבקשת לתת בהתאם לסעיף 17(א) לחוק
ואופן התאמת הפעילות האמורה להוראות בדבר מניעת ניגוד עניינים;
(21) פירוט הנוגע לאירוע מהמפורטים ברשימה לפי סעיף 7(ג) לחוק;
(22) פירוט ותוכן נהלים אותם קבעה חברת הדירוג לפי החוק ולפי תקנות
אלה; קבעה המבקשת נהלים נוספים, יצורפו גם הם לבקשה;
(23) נוהל עבודת הדירקטוריון;
(24) תנאי ביטוח האחריות היקפו ותנאיו כפי שאושרו על ידי
הדירקטוריון לפי תקנה 6;
שפת הבקשה 3. הבקשה והמסמכים המצורפים אליה יוגשו בשפה העברית; מבקשת הרשומה
כחברת חוץ רשאית להגישם גם בשפה שאינה עברית בצירוף תרגום נוטריוני.
סמכות דרישת
מסמכים ומידע נוסף
4. יושב ראש הרשות, או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב, רשאי לדרוש פרטים
ומסמכים נוספים הדרושים לו לצורך בחינת בקשת הרישום.
פרסום המידע הכלול
בבקשה
5. (א) לאחר רישום המבקשת, תפרסם המבקשת בדוח מיידי כמשמעותו בתקנה
13, את כל המידע אשר נזכר לעיל ואשר הוגש לרשות במסגרת הבקשה לרישיון.
(ב) הרשות רשאית לתת פטור ממתן פומבי לפרט בבקשת הרישיון כאמור בסעיף
קטן (א), אם לדעתה שמירה על סוד מסחרי של המבקשת מצדיקה אי גילוי המידע;
פרק ג': ביטוח ואגרה
ביטוח 6. מבקשת תבטח את אחריותה לפי פרק ט' לחוק; היקף הביטוח ותנאיו יהיו ברמה
המספקת, לדעת דירקטוריון המבקשת, להבטחת מלוא אחריותה האמורה,
בהתחשב בהיקף פעילותה.
אגרת רישום 7. מבקשת תשלם לרשות אגרה בסך _____ שקלים חדשים לצורך רישומה (להלן –
אגרת רישום).
פרק ד': דוחות שיוגשו לרשות ולציבור
סימן א': כללי
הוראות כלליות 8. (א) חברת דירוג תגיש דוחות לפי הוראות תקנות אלה.
(ב) הדוחות יכללו את הפרטים לפי תקנות אלה כסדרם בהן; אין חובה לציין
העדר קיומו של פרט פלוני אלא אם נקבע כך במפורש בתקנות אלה.6
(ג) בלי לגרוע מן האמור לעיל יובא גם כל פרט אחר העשוי להיות בעל השפעה
מהותית על עבודת הדירוג או בעל חשיבות להבנת הדירוגים אותם מנפיקה חברת
הדירוג.
(ד) יושב ראש הרשות או עובד הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב, רשאי לדרוש
מחברת הדירוג בכל עת -
(1) להגיש דוח על אירוע או עניין, אם לדעתו מידע על אודותיו חשוב
לצורך קיום הוראות לפי החוק או לשמירה על ענייניו של ציבור המשקיעים;
(2) להגיש דוח המתקן דוח או הודעה שהוגשו לפי תקנות אלה, בתוך פרק
זמן שייקבע בדרישה, אם נוכחו כי דוח או הודעה שהוגשו אינם כנדרש לפי
תקנות אלה, או כי הפרטים שנמסרו מכוח תקנת משנה (א) מחייבים זאת.
עריכת והגשת
הדוחות
9. (א) הדוחות יוגשו לרשות ולציבור בהתאם להוראות תקנות דיווח אלקטרוני.
(ב) הדוחות ייערכו בצורה נוחה לקריאה ועמודיהם יהיו ממוספרים.
חתימה על הדוחות 10. (א) דוחות כאמור בתקנות 12 ו- 13 ייחתמו בשם חברת דירוג בידי המורשה
לחתום בשמה, ובלבד שתוכנן אושר בידי אחד מאלה:
(1) יושב ראש הדירקטוריון;
(2) המנהל הכללי;
(3) ממלא תפקיד מהתפקידים האמורים בחברה אף אם תואר משרתו
שונה.
(ב) בדוח יצוין תאריך החתימה; בצד כל חתימה יצוין שם החותם ותפקידו
בחברה.
סימן ב': הדוח השנתי – מועד הגשתו ופרטיו
מועד הגשת הדוח 11. (א) חברת דירוג תגיש לרשות ולציבור דוח תקופתי בכל שנה (להלן – "דוח
שנתי"), תוך שלושה חודשים מתום שנת הכספים.
(ב) תאריך החתימה על הדוח לפי תקנה 10 לא יקדם ביותר משלושה ימים
מהתאריך בו הוגש לרשות.
(ג) דוחות כאמור יהיו זמינים באתר חברת הדירוג במשך חמש שנים לפחות
מיום פרסומם.
פרטי הדוח השנתי 12. (א) הדוח השנתי יחולק לשלושה חלקים לפי הסדר שלהלן:
(1) הפרטים הנדרשים לפי תקנה 2, מעודכנים למועד הדוח וכן שינויים
מהותיים שהיו בתקופת הדוח;7
(2) פירוט לעניין פעילות חברת הדירוג בתקופת הדוח אשר יכלול את
הפרטים האלה:
(א) מספר הפעמים שהתכנס דירקטוריון חברת הדירוג במהלך
תקופת הדוח והנוכחים בישיבות;
(ב) דירוגים אותם הנפיקה חברת הדירוג בתקופת הדוח ועדכונים
שחלו בהם;
(ג) אופן יישום שיטות ההערכה והנחות היסוד בפעילות הדירוג,
בהתייחס בין היתר להנחות מתמטיות או הנחות בדבר מתאם, אשר
נעשה בהם שימוש בפעילות הדירוג, כמו גם השינויים המהותיים
שנערכו במרכיבים אלה;
(ד) פרטים הנוגעים לתדירות שינוי דירוגים ולשיעור חדלות
הפירעון בכל קטגוריית דירוג תוך הצגת השתנות הנתונים לאורך
זמן; מידע כאמור יוצג על גבי טפסים מובנים ואחידים שיובאו
לאישור הרשות;
(ה) תיאור אופן עמידת חברת הדירוג בנהלים שקבעה לפי סעיף 15
לחוק;
(ו) דיווח לפי סעיף 17(ג)(1) לחוק;
(ז) לגבי כל חבר ועדת דירוג יפורטו פרטים אלה, בחלוקה לפי
ועדות -
(א) שם ושם משפחה;
(ב) השכלה;
(ג) תפקיד בוועדת הדירוג;
(ד) הניסיון בתחום שוק ההון;
(ח) תיאור פעילותן של ועדות הדירוג;
(3) פירוט לעניין לקוחות חברת הדירוג אשר יכלול פרטים אלה:
(א) רשימת עשרת הלקוחות אשר מהם התקבלה ההכנסה הגבוהה
ביותר בתקופת הדוח;
(ב) רשימה ובה זהות כל לקוח אשר התקבלה ממנו הכנסה
בשיעור הגבוה מ- %5 מכלל ההכנסה של חברת הדירוג באותה שנה;
לעניין זה "לקוח" – לרבות מספר לקוחות בשליטת אותו אדם.8
(ג) רשימת לקוחות חברת הדירוג אשר תרמו לגידול בהכנסות
בשיעור של עשרה אחוזים ומעלה ביחס לתקופת הדיווח הקודמת;
(ד) פירוט הכנסות חברת הדירוג מכל מקור שהוא, בחלוקה לפי
פעילות.
פרטים כאמור בפסקה (3) יוגשו לרשות ולא יפורסמו לציבור.
סימן ג' - דוחות מידיים – מועד הגשת ופרטיהם
דוחות מידיים 13. (א) חברת דירוג תגיש דוחות מיידים לרשות ולציבור על האירועים המפורטים
בתקנת משנה (ו).
(ב) המועד להגשת דוח מיידי, הוא עד תום יום העסקים הראשון שלאחר המועד
שבו נודע לחברת הדירוג לראשונה על אירוע; בדוח יצוינו היום והשעה שבהם
התרחש האירוע והיום והשעה שבהם נודע לתאגיד לראשונה על התרחשותו.
(ג) בתקנה זו – "נודע לחברת הדירוג לראשונה על אירוע" - נודע לראשונה על
התרחשות האירוע לאחד מאלה:
(1) בעניינים הקשורים להליך דירוג – משתתף בהליך דירוג כהגדרתו
בסעיף 18(ה) לחוק, לעניין דירוג בו הוא משתתף.
(2) בעניינים אחרים - יושב-ראש הדירקטוריון של חברת הדירוג, המנהל
הכללי שלה, מנהל העסקים הראשי שלה, או ממלא תפקיד כאמור בחברת
הדירוג אף אם תואר משרתו שונה;
(ד) בכל מקרה יוגש הדוח המיידי לפני שהמידע הכלול בו, כולו או מקצתו,
פורסם ברבים בידי חברת הדירוג או בידי נושא משרה בכירה בה; הוגש הדוח
המיידי במהלך מחצית השעה שלפני פתיחת המסחר או במהלך השעות שבהן
מתקיים המסחר בבורסה, לא תפרסם חברת הדירוג ולא תגרום לפרסומו של
המידע הכלול בדוח מיידי, כולו או מקצתו, ברבים, אלא לאחר פרסום הדוח לציבור
באתר ההפצה, כהגדרתו בתקנות דיווח אלקטרוני.
(ה) חברת דירוג חייבת להגיש לפי דרישה מיוחדת של הרשות או של עובד שהיא
הסמיכה לכך, בתוך המועד שייקבע בדרישה ובלבד שלא יקדם מהמועד שנקבע
בתקנת משנה (ב), דוח מיידי על ענין או אירוע, אם, לדעתם, מידע על אודותיהם
חשוב למשקיע סביר.
(ו) אירועים המחייבים הגשת דוח מיידי:
(1) החלטה על הפסקת דירוג והסיבות שהביאו להחלטה כאמור;
(2) שינוי הנוגע למידע המפורסם לפי פרק ה' לתקנות אלה;9
(3) שינוי שיטת הערכה או הנחות היסוד בהן נעשה שימוש בהליך דירוג
מסוים; דיווח בעניין זה יוגש לפחות שלושים יום לפני כניסתו של השינוי
לתוקף ויכלול הסבר הנוגע לסיבות השינוי ולהשלכות הצפויות של השינוי;
ראתה חברת דירוג כי קיים הכרח בשינוי מיידי בשיטת הערכה או הנחת
יסוד, רשאית היא למסור דיווח עם החלת שינוי כאמור בהקדם האפשרי ולא
יאוחר ממועד כניסתו של שינוי כאמור לתוקף;
(4) קיבלה חברת הדירוג הערות ציבור הנוגעות לשינוי כאמור בפרט (3),
תפרסם את עיקריהן תוך פירוט התייחסותה אליהן;
(5) טעות בשיטת ההערכה או ביישומה; דיווח בעניין זה יכלול פירוט
ההשלכות הצפויות של הטעות ושל תיקונה, ובכלל זה הצורך לבחון מחדש
דירוגים שהופקו;
(6) כל שינוי מהותי בפרטים לפי תקנה 2, שאינו מפורט בתקנה זו;
(7) שינוי מהותי בפרטים לפי תקנה 12.
(ז) דוחות לפי סימן זה יכללו פרטים הנוגעים להשלכת האירועים המנויים
בתקנת משנה (ו) על דירוגים נוספים אותם מנפיקה חברת הדירוג.
פרק ה': פרסום הדירוגים ושיטות ההערכה וגילוי נאות
טרם פרסום הדירוג 14. (א) חברת הדירוג תעביר לתאגיד המדורג את טיוטת דוח הדירוג, זמן סביר
קודם לפרסומו.
(ב) חברת הדירוג תאפשר לתאגיד המדורג להעביר לה הערות לדוח הדירוג
הנוגעות לטעויות עובדתיות שנפלו בטיוטת דוח הדירוג.
מועד ואופן פרסום 15. (א) הפרסום יעשה, באמצעות דוח דירוג שיפורסם בדיווח לרשות ולציבור ובאתר
חברת הדירוג.
(ב) פרסום דוח הדירוג כאמור בתקנת משנה (א), יעשה בדוח מיידי אולם מועד
פרסומו לא יהיה לפני פרסום דוח הדירוג על ידי החברה המדורגת ולא יאוחר מיום
עסקים אחד לאחריו; על אף האמור, לא פרסמה חברה מדורגת את דוח הדירוג
בתוך יום עסקים אחד מקבלת הדוח מחברת הדירוג, תפרסם חברת הדירוג את דוח
הדירוג במועד זה.
דוח נלווה לדוח דירוג 16. (א) חברת דירוג תצרף דוח נלווה לדוח הדירוג (להלן: "דוח נלווה לדירוג") ובו
פירוט הנוגע לנושאים אלה:
(1) מידע כללי -
(א) שמות ותוארי המשתתפים בהליך הדירוג כהגדרתם בסעיף
18(ה) לחוק;10
(ב) התאריך בו פורסם הדירוג לראשונה והתאריך האחרון בו
עודכן הדירוג;
(ג) זהות יוזם הדירוג ומטרת הדירוג;
(ד) דירגה חברת הדירוג מכשיר פיננסי שלא דורג על ידה בעבר,
יינתן גילוי לעניין זה.
(2) מידע ששימש בהליך הדירוג -
(א) הנחות היסוד אשר עליהן התבסס הדירוג וכל מידע מהותי
אחר אשר נעשה בו שימוש בהליך הדירוג;
(ב) מידע הנוגע לשינויים שנערכו בעקבות הערות התאגיד המדורג
או אדם קשור לדוח שהועבר אליהם;
(ג) מידע כאמור בפסקאות משנה (א) ו- (ב) יכלול גילוי הנוגע
למקור ולאיכות המידע המצוי בידי חברת הדירוג;
(ד) נקטה חברת הדירוג צעדים לאישור המידע שהעביר לה
התאגיד המדורג, יפורטו הצעדים האמורים.
(3) שיטת הערכה -
(א) שיטת ההערכה ואופן יישומה;
(ב) משמעות כל סימול דירוג בו עושה חברת הדירוג שימוש,
משמעות המונח חדלות פירעון או גביה בחסר וכל אזהרה הנוגעת
לסיכון הנוגע לדירוג, כולל ניתוח רגישות של הנחות רלוונטיות שנעשו
לצורך הדירוג, כגון הנחות מתמטיות או הנחות מתאם; כן יוצג הסבר
הנוגע לדירוג על בסיס תרחיש מקרה קיצון שלילי ותרחיש מקרה
קיצון חיובי;
(ג) מגבלות ורמת הרגישות לשינויים של הדירוג שניתן;
(ד) נסמכה חברת הדירוג על יותר משיטת הערכה אחת, או
שאזכור עקרונות שיטת הערכה עשוי לגרום למשקיעים להתעלם
מהיבטים חשובים אחרים של הדירוג, יוצגו עניינים אלה בדוח
הדירוג ויובא הסבר הנוגע לאופן בו שיטות הערכה אחרות או היבטים
חשובים באים לידי ביטוי בדוח הדירוג.
(ב) כל מידע הניתן לפי תקנה זו יוצג באופן ברור, תוך הפניה להרחבה בעניין זה
באתר חברת הדירוג ככל שישנה הרחבה כאמור.11
(ג) על אף האמור בתקנת משנה (ב), היה היקף המידע הנדרש לפי תקנה זו רחב
ביחס לאורך דוח הדירוג שפורסם, רשאית חברת הדירוג להציג הפניה בולטת,
הכוללת קישורית לגישה ישירה לעמוד בו ימצא המידע האמור באתר חברת הדירוג.
אזכור הרשות 17. חברת דירוג לא תעשה בדיווחים או בפרסומים אחרים שימוש בשם הרשות באופן
ממנו ישתמע כי הרשות תומכת בדירוג או מאשרת אותו ואת הפעולות בהן נקטה
חברת הדירוג בקשר לדירוג.
סמכות הרשות 18. הרשות רשאית להורות על פרסום פרטים נוספים בהיקף ובאופן שתקבע.
פרק ו': אתר חברת הדירוג
אתר חברת הדירוג 19. (א) חברת הדירוג תפעיל אתר אינטרנט בשפה העברית אשר יהיה פתוח לעיון
הציבור ללא תשלום וללא צורך ברישום.
(ב) בין השאר יוצג באתר כלל המידע אותו נדרשת חברת הדירוג להביא לידיעת
הציבור.
(ג) בנוסף לאמור בתקנת משנה (א), תפרסם חברת הדירוג בדף הבית של האתר
-
(1) אזהרה הנוגעת למגבלות הדירוג ולסיכוני הסתמכות על דירוג;
(2) קישורים למידע הבא:
(א) פירוט עיקרי ניגודי העניינים בפעילות חברת הדירוג;
(ב) תיאור כללי של רכיבי התשלום אותם גובה חברת הדירוג
עבור פעילותה;
(ג) תיאור מבנה האחזקות ובעלי השליטה של חברת הדירוג;
(ד) תרשים ארגוני של חברת הדירוג;
(ה) משמעותו של כל אחד מסמלי הדירוג בהם עושה חברת הדירוג
שימוש ומשמעות המונח חדלות פירעון או גביה בחסר;
(ו) תיאור תהליכים ושיטות הערכה לפי תקנה 15)2);
(ז) טפסי הדיווח לפי תקנה 12(א)(2)(ד);
(ח) מדיניות הנוגעת לאופן פרסום הדירוג ודיווחים אחרים;
(ט) הצהרת ההנהלה הנוגעת לאיכות הממשל התאגידי בחברת
הדירוג לפי פרק ג' לחוק;
(י) נהלים שקבעה חברת הדירוג בהתאם לתקנה 25;12
פרק ז': רישום ותיעוד הליך הדירוג ושמירת מסמכים
תיעוד ושמירת
מסמכים
20. (א) חברת דירוג תתעד את הליך הדירוג שקיימה ביחס לעניינים אלה :
(1) זהות המשתתפים בהליך הדירוג;
(2) זהות יוזם הדירוג;
(3) תשלומים שהתקבלו עבור דירוג מכל מקור שהוא; בתיעוד לפי פסקה
זו תתקיים הפרדה בין מקורות תשלום שונים ולגבי כל מקור תשלום יובאו
פרטים אלה:
(א) שמו וכתובתו;
(ב) רשימת הדירוגים עבורם שילם או שהוא מנוי עליהם לפי
העניין;
(4) שיטת ההערכה בה נקטה חברת הדירוג לשם קביעת דירוג;
(ב) חברת דירוג תשמור מידע ומסמכים אלה :
(1) דוחות, מסמכים פנימיים וניירות עבודה בהם נעשה שימוש לשם
הדירוג;
(2) התכתבות פנימית וחיצונית שהתקבלה או שנשלחה על ידי חברת
הדירוג ועובדיה בקשר עם הדירוג.
(ג) בפרק זה, " מסמכים ומידע" – כולל מידע שאינו ידוע לציבור.
תיעוד מידת עמידת
חברת הדירוג
בהוראות החוק
21. (א) חברת הדירוג תתעד -
(1) נהלים אותם קבעה לשם עמידה בדרישות החוק והתקנות מכוחו;
(2) דוחות הנוגעים לתכנית ציות ובקרה על ציות;
(3) תלונות הנוגעות לפעילות חברת הדירוג ואופן הטיפול בהן;
(4) מסמכים ומידע המהווים בסיס לדוחות חברת הדירוג המוגשים
לרשות לפי סעיף 42(א)(3) לחוק.
(ב) חברת הדירוג תשמור מידע ומסמכים האלה :13
(1) תכנית בקרה פנימית, דוחות בקרה פנימיים, מסמכים הנוגעים לאופן
עריכת בקרה חוזרת וכל המסמכים הנדרשים לשם ביצוע בקרה על פעילות
חברת הדירוג;
(2) חומר שיווקי של חברת הדירוג.
משך זמן שמירת
התיעוד
22. (א) חברת הדירוג תשמור את התיעוד לפי פרק זה (להלן – "התיעוד"), למשך
שבע שנים לפחות, או עד חלוף שנה ממועד פירעון המכשיר המדורג, לפי המאוחר.
(ב) חברת דירוג שרישומה בוטל תשמור את התיעוד למשך שלוש שנים מיום
ביטול הרישום או למשך הזמן הקבוע בתקנת משנה (א) לפי המאוחר.
(ג) הסכם למתן שירותי דירוג, יישמר למשך שבע שנים לפחות מתום תקופת
ההתקשרות.
(ד) הרשות רשאית להורות לחברת הדירוג לשמור מסמכים מסוימים לתקופה
ארוכה מהתקופה הקבועה בתקנה זו.
אופן שמירת התיעוד 23. תיעוד הכולל מסמך, ישמר כמסמך מקורי או העתק נאמן למקור באופן המאפשר
ליושב ראש הרשות או לעובד הרשות שהוא הסמיכו לכך בכתב גישה אליהם.
אבטחת מידע
וסודיות
24. (א) חברת דירוג תפעל להבטיח כי המשתתפים בהליך דירוג יפעלו באופן שיפורט
להלן :
(1) ינקטו בכל האמצעים הסבירים לצורך הגנה על מידע, מסמכים,
ורכוש שבחזקת חברת הדירוג מפני מרמה, גניבה או שימוש בלתי הולם;
(2) לא יגלו כל מידע אודות הליך דירוג, למעט גילוי לתאגיד המדורג או
לגורם קשור אליו;
(3) לא יגלו מידע שאינו ידוע לציבור לכל גורם, המספק שירותים לבעל
השליטה בחברת הדירוג או לגורם נשלט על ידי חברות הדירוג;
(4) לא יגלו מידע שאינו ידוע לציבור ולא יעשו בו שימוש לצורך מסחר
במכשירים פיננסים, או לכל מטרה אחרת, למעט לצורך ביצוע פעולות דירוג;
(5) לא יגלו בחברת דירוג ומחוצה לה מידע הנוגע לפעולת דירוג תלויה
ועומדת טרם פרסום הדירוג לציבור למעט לצורך ביצוע פעולות דירוג;
(ב) חברת דירוג ועובדיה לא יגלו מידע שאינו ידוע לציבור ולא יעשו בו שימוש
לצורך הודעות לתקשורת, ועדות מחקר ובכל שיחה עם משקיע, מנפיק או כל אדם
אחר שאינו קשור לחברת הדירוג.
(ג) על אף האמור בתקנות משנה (א) ו – (ב), אין מניעה בגילוי מידע כללי שאינו
קשור בהליך דירוג מסוים.14
(ד) חברת דירוג תקבע נהלים להטמעה ואכיפה של מדיניות הגבלת השימוש
במידע שאינו ידוע לציבור כפי שקבעה חברת הדירוג וכן תדרוש מהמשתתפים
בהליך דירוג לאשר מעת לעת כי הם מבינים את דרישות המדיניות.
פרק ח': הוראות שונות
קביעת נהלים 25. חברת דירוג תקבע נהלים להבטחת קיום התחייבויותיה על פי חוק ובין היתר
בעניינים אלה:
(א) בקרה פנימית;
(ב) ניהול סיכונים;
(ג) מערכות מידע;
(ד) קבלת החלטות הנוגעות לדירוג;
(ה) נוהל עבודת ועדת דירוג;
(ו) טיפול בניגודי עניינים הנובעים מפעילותה; נהלים לפי תקנת משנה זו,
יתייחסו בין השאר לעניינים הקבועים בסעיפים 16(ד)(17 ,(2(ג)(2) ו- 18(ד)
לחוק;
(ז) אופן קבלה וטיפול בתלונות, לרבות תלונות אנונימיות מעובדים או
תלונות מצרכני דירוג;
(ח) פעילותו של אחראי למילוי חובות שמונה לפי סעיף 11 לחוק לרבות -
(1) כשירותו;
(2) סמכויותיו;
(3) אמצעים להבטחת עצמאות שיקול דעתו;
(4) הקצאת משאבים לפעילותו;
(5) שכרו;
(6) דרכי הדיווח של האחראי למילוי חובות;
(ט) שמירת מסמכים ואבטחת מידע ובכלל זה אופן שמירת המידע
והמסמכים, לרבות מידע ומסמכים שנשמרו במערכות מחשב או בציוד
תקשורת, הן לגבי מסמכים בעותק קשיח, והן לגבי מסמכים מכל סוג אחר,
בשים לב לחובת הסודיות כלפי לקוחותיה ולאפשרות גיבוי המידע, אחזור
המידע בשלמותו ואיתור המסמכים במידת הצורך;15
(י) הבטחת קיומם של המידע והמסמכים, הגנתם מפני נזקי אדם וטבע,
הגישה אליהם, היכולת לקרוא אותם ולהמציאם במידת הצורך, כל זאת
למשך התקופה שבה עליה לשומרם כאמור בתקנה 22;
(יא) מניעת גילוי ושימוש במידע שאינו ידוע לציבור;
אגרה שנתית 26. (א) חברת דירוג תשלם לרשות ב – 1 באוגוסט של כל שנה אגרה שנתית בסך של ---- שקלים חדשים בעד כל שנת כספים.
(ב) בעד שנת כספים שבה חל מועד הרישום, תשלם חברת הדירוג חלק יחסי של
האגרה השנתית לפי תקנת משנה (א), שווה לסכום האגרה השנתית כשהוא מחולק
ב- 365 ימים ומוכפל במספר הימים שמתחילת אותה שנת כספים או ממועד הרישום,
לפי המאוחר, ועד תום אותה שנת כספים.
(ג) חל מועד הרישום של חברת הדירוג אחרי 1 באוגוסט, תשלם את האגרה
לאותה שנת כספים ב- 31 בינואר של שנת הכספים העוקבת.
(ד) על אגרה שנתית שלא שולמה במועד, יחולו הוראות תקנה 2(ט) ו-(י) לתקנות
ניירות ערך (אגרה שנתית), התשמ"ט-1989, ועל אגרה שנתית ששולמה בסכום
העולה על סכומה לאותה שנה, יחולו הוראות תקנה 2(יא) לאותן תקנות.
(ה) בתקנה זו- "מועד רישום" – המועד שבו נרשמה חברת הדירוג לפי פרק ב'
לחוק;
(ו) סכומי אגרת הרישום לפי תקנה 7 והאגרה השנתית לפי תקנה 26 (א), ישתנו
ב- 1 בינואר בכל שנה (להלן – יום השינוי), לפי שיעור שינוי המדד החדש לעומת
המדד היסודי; סכום שהשתנה כאמור, יעוגל לסכום הקרוב שהוא מכפלה של 5
שקלים חדשים.
(ז) יושב ראש הרשות יפרסם בהודעה ברשומות את הסכומים האמורים בתקנות
7 ו-26(א) כפי שהשתנו לפי תקנה זו.
(ח) בתקנה זו-
"המדד החדש" – המדד שפורסם לאחרונה לפני יום השינוי;
"המדד היסודי" – המדד שפורסם לאחרונה לפני תחילת התקנות או המדד שפורסם
לאחרונה לפני יום השינוי הקודם, לפי המאוחר.
גביה 27. על גביית אגרות, הפרשי הצמדה וקנס לפי תקנות אלה תחול פקודת המסים (גביה)
כאילו היו מס כמשמעותו בפקודה האמורה.
תחילה והוראות
מעבר
28. מבקשת פעילה העוסקת בדירוג טרם כניסת החוק והתקנות מכוחו לתוקף, תכלול
בבקשה לרישום לפי תקנה 2 גם את המידע הנדרש לפי תקנה 12.16

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.