בועז אילון
בועז אילון
01/10/2013
תחזית שבועית
איגרות החוב של ממשלת ארצות הברית
התשואה של איגרות החוב משפיעה באופן ישיר על התנהגות המניות. עליות שערים באיגרות החוב גורמות לירידת התשואה וכאשר האלטרנטיבה הסולידית כדאית פחות, כסף זורם למניות. איגרות החוב של ארצות הברית עלו מאוד בשנים האחרונות ותשואתן ירדה. התשואה של איגרות החוב של ממשלת ארצות הברית ל-10 שנים ירדה מרמה של 5.5% באמצע 2007 ל-1.5% באוגוסט 2012 וכיום היא עומדת על 2.6%.
באיגרות החוב לטווח של 30 שנים רואים תופעה דומה. מתשואה של 5.25% בשנת 2007 ירדו התשואות לשפל של 2.5% בשנת 2012 לפני שעלו בחזרה לרמה שבין 3.5%-4% בו הן נמצאות היום.
ירידת התשואות נגרמת מרכישות מסיביות של איגרות חוב על ידי הבנק המרכזי הפדרלי והשאלה הראשונה היא עד מתי יוכל הבנק המרכזי להמשיך ולרכוש. כאשר תיגמר החגיגה נראה מפולת חדה במחירי המניות.
ניתוח טכני- בגרפים של איגרות החוב ניתן לראות מגמת ירידה ברורה. נקודות השיא והשפל מסודרות בסדר יורד. כל עוד המגמה של ירידת התשואות נמשכת אפשר לצפות להמשך עלייה במניות. כסימן לפני התחלת המפולת אנחנו צריכים לראות התחלה של מגמת עלייה בתשואות כלומר, שתי נקודות שיא עולות ושתי נקודות שפל עולות.
מעוף, מחיר אחרון: 1,256.36
פער הארביטר'ג עומד על פלוס 0.26% וזה מרמז על עליות קלות.
הפריצה של רמת ה-1240 התרחשה וקיים סיכוי מצוין לתנודת מחיר חדה ומהירה מעלה
יעדי מחיר וזמן- מדד ת"א 25 צפוי לשבור את רמת השיא של 1350 נקודות עד סוף נובמבר. הגעה לרמת ה-1,700 נקודות צפויה עד סוף פברואר 2014
נאסדק, מחיר אחרון: 3,780
מדד הנאסדק ממשיך בשלו, עודף הקונים ברור ובדומה לשאר המדדים בארצות הברית גם הנאסדק נמצא קרוב לשיא. תיקון אפשרי צפוי להיעצר ברמת ה-3,000 נקודות. יעד המחיר הוא 4,000 עד אמצע 2014.
בועז אילון
תטא 1 הינה חברה פרטית בעלת רישיון ניהול תיקים ושיווק השקעות בהתאם לחוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995, העוסקת בניהול תיקי השקעות, בשיווק השקעות (ולא בייעוץ השקעות) וכן בניהול השקעות של קרנות נאמנות בניהול מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ (עד 16.06.13 היה שם מנהל הקרן מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ), ועל כן יש לה זיקה לקרנות נאמנות אלו. הכותבים ו/או לקוחותיהם מחזיקים בנכסים הנ"ל ויש להם עניין אישי בהן ועל כן קיים חשש לניגוד עניינים במישרין. העבודה נעשתה על בסיס "ניתוח טכני", כל אירוע מדיני, כלכלי או אחר עלול לגרום לכך שהתחזית לא תתקיים והיא עלולה שלא להתקיים גם ללא אירוע כלשהו. האמור אינו תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם ואינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות נאמנות, המתבצעת על פי תשקיף הקרן והדיווחים שבתוקף. כל מי שפועל על סמך הכתוב עושה זאת על אחריותו בלבד. הנני מנהל תיקים בתטא 1 (רישיון מספר 4786). אני מצהיר בזאת שהדעות המובעות בעבודת אנליזה זו, משקפות נאמנה את דעותיי האישיות על ניירות הערך המסוקרים. בועז אילון, תטא 1 השקעות וניירות ערך בע"מ, עמק רפאים 7 ירושלים. טל' – 02-6251213
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
