ראש בראש  >> איזו קרן נאמנות יאהבו משקיעי הביומד ?

לאורך השנים האחרונות, ספורים הם המדדים אשר חוו סטיית תקן חדה בערכם דוגמת מדד הביו מד. כמו כן, במדידה של חמש שנים לאחור, אותו מדד הניב תשואה שלילית של מעל ל- 10%. סטיית תקן גבוהה ותשואה שלילית לטווח הארוך הביאו את תעשיית קרנות הנאמנות להדיר את רגליהן מהענף בכל הנוגע לניהול קרנות נאמנות ביומד. כיום למעשה ניתן למצוא שתי קרנות נאמנות בלבד שמתחייבות להשקיע במניות ואג"ח ביו בלבד – מגדל נבחרת ביו מד והראל נבחרת ביומד בניהול בית ההשקעות מגדל והראל פיא בהתאמה.

אך בשנה האחרונה, תנאי השוק השתנו ותחום הביומד רתח והניב תשואה של כ – 32% (נכון ל- 25/09/13). ניסיון העבר מלמד אותנו שתשואות גבוהות לרוב מרמזות על גיוסי הון גבוהים בקרנות בטווח הבינוני. אז בדקנו מי מבין שתי הקרנות מגדל נבחרת ביו מד והראל נבחרת ביומד, עדיפה יותר למשקיעים. ההבדלים הם זניחים, אך כדאי למשקיע לדעת אותם. התוצאה בסוף הכתבה.
מדיניות השקעה: לשתי הקרנות יש אותה מדיניות ניהול השקעות בסיסית. כלומר שתיהן מתחייבות להשקיע לפחות 50% מהון הקרן במניות ביומד ומתחייבות שסך המניות לא יעבור מעל ל- 120% מסך ההון.  

פיזור: מגדל נבחרת ביומד משקיעה ב- 18 מניות בלבד שמהוות 97% מההון המנוהל בקרן. מנהלי הקרן מותירים אחוז בודד כמזומן בפיקדון. הראל פיא נבחרת ביומד מפוזרת ב- 16% יותר ומשקיעה ב- 22 מניות שונות (אחת מהן היא אג"ח להמרה), עם תיבול של חשיפה לחו"ל על ידי השקעה בתעודת סל ביומד SPDR SandP BIOTECH ETF. הקרן מותירה גם סכום גבוה משמעותית ממתחרתה במזומן- 7% שמונחים בפקדון. (הנתונים נכונים ל- 30/6/13). כמו כן, בשל הפיזור, סטיית התקן של הקרן לבית הראל נמוכה יותר יתרון להראל נבחרת ביומד.

השקעות עיקריות: השקעותיה העיקריות של מגדל בית השקעות הן מניית קמהדע (9.55% מהון הקרן), בריינסוויי (9.23%), פוטומדקס (8.98%) ומזור טכנולוגיות (8.37%). השקעותיה העיקריות של הראל נבחרת ביומד הן קמהדע (9.86%), מזור טכנולוגיות (8.88%), פרולור ביוטק (8.16%) ואבוגן (7.87%). שוויון בין שתי הקרנות.  

תשואה ושארפ: התשואה מתחילת השנה של מגדל נבחרת ביומד הינה 32.09%. התשואה באותו הזמן של הראל נבחרת ביומד הינה 29.1%. שינוי המדיניות האחרון, שנעשה במגדל נבחרת ביומד, נערך ב- 15/5/2011 ולכן זהו טווח הזמן בו ניתן למדוד את הישגי הקרן ולהשוות אותה לקרן הוותיקה יותר הראל נבחרת ביומד. תוך התחשבות בזמן הסתגלות השקעה בקרן, נשווה את תשואות הקרנות מתאריך ה1/7/2011 ועד היום – 25/09/2013. בתקופה זו הקרן של הראל הניבה תשואה של 16.34% לעומת התשואה של הקרן של מגדל שהניבה תשואה נמוכה יותר- 7.72% בלבד. שוויון בין צמד הקרנות.



נכון ל- 25/9/13
דמי ניהול: בקרן מגדל נבחרת ביומד דמי הניהול הינם 2.53% ודמי הניהול הנגבים בהראל נבחרת ביומד 2.51%. עם זאת, נציין שאלו דמי ניהול גבוהים יחסית לקטגוריה "מניות על פי ענפים".  שיוויון בין צמד הקרנות.

גודל: הראל פיא מנהל 22.1 מיליון שקלים לעומת הקרן של מגדל שמנהלת 15.1 מיליון שקלים. בתחום הקרנות, ישנו יתרון משמעותי לגודל. אמנם ההבדלים בהון המנוהל בין שתי הקרנות יחסית זניחים, אך הם עדיין אמורים להיחשב כיתרון.יתרון מגדל נבחרת ביומד. נתוני הגודל נכונים לתחילת חודש ספטמבר השנה.   

אז מה היה לנו: שתי הקרנות האחרונות שמשקיעות במניות ביומד עד כה רתחו השנה והגיעו ל- 30.6% תשואה ממוצעת. כאשר משווים בין שתיהן על המשקיע או יועץ ההשקעות לשאול עצמו איזה קרן הוא מעדיף- קרן קטנה ותנודתית עם תשואה גבוהה כמו מגדל נבחרת ביומד, או קרן גדולה מעט יותר ומפוזרת יותר לטווח הארוך כמו הראל נבחרת ביומד? על פי ניתוח אופי המשקיע, תוכלו לקבוע איזה קרן מתאימה לכם.

סוף דבר: כפי שנוכחו לדעת, הקרנות המשקיעות בתחום הביומד באופן בלעדי הינן שתיים במספר. עם זאת מנהלי ההשקעות בישראל לא בוחלים בהשקעה בתחום באופן גורף. קרנות נאמנות מנייתיות שונות בוחרות להשקיע במניות חברות ביומד באופן פרטני על ידי בחירה במניות ספציפיות בעלות ערך מוסף. דוגמא לכך היא ההשקעה של קרנות הנאמנות בישראל במניית קמהדע המגיעה לכדי 66 מיליון שקלים (נכון ל- 30/6/13). סכום נאה בהתחשב בכך ששווי השוק של מניית קמהדע הינו 1.81 מיליארד שקלים. (נכון ל- 25/9/13)


 
 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.