עומר רגב
20/10/2013
עו"ד שריה אורגד, יועמ"ש מחלקת תאגידים ברשות ני"ע: "הועדה לקידום השקעות בחברות ציבוריות הפועלות בתחום המחקר והפיתוח בוחנת יישום של מודל ובו המדינה תשתתף במימון אנליזות לאור חשיבותן".
חני שטרית בך, סמנכ"ל בכיר ומנהלת המחלקה הכלכלית בבורסה לני"ע: ״הבורסה מכוונת גבוה - תמתג את חברות הטק הגדולות יותר ביצירת רשימת ״טק עלית״, מדד שיעקוב אחר רשימה זו ומדד בשיתוף עם עורך מדדים בינלאומי שישלב בין החברות הישראליות הנסחרות בארץ לישראליות הנסחרות בעולם״.
מקור המימון המרכזי של חברות ההי-טק כיום הינו משקיעים זרים, ובמקרים רבים חברות אלה ופעילותן העסקית נמכרות אף הן לחו"ל. מאידך, ישנה חשיבות רבה בהשארת מרכז פעילותן של חברות ההי-טק בישראל, בשל תרומתן המשמעותית לצמיחה הכלכלית וליצירת מקומות עבודה במשק.
בשבועות הקרובים צפויה הוועדה להגיש ליו"ר רשות ניירות ערך את המלצותיה הסופיות. בהמלצות הביניים שלה, המליצה הוועדה להעניק מתן הקלות ותמריצים לחברות היי טק שיירשמו למסחר, הטבות מס, ולהקים קרנות הון סיכון במבנה של קרנות נאמנות.
אין ספק, כי קיים היום צורך בנקיטת צעדים בכדי לסייע לחברות מחקר ופיתוח ישראליות לגייס הון, בין אם באמצעות הנפקה ישירה לציבור בבורסה בתל אביב, בין אם באמצעות קרנות היי טק נסחרות או קרנות מחקר ופיתוח נסחרות אשר ישקיעו בעצמן בחברות ההי-טק, ובין אם באמצעות מנגנונים אשר יאפשרו פתרונות מימון חוץ בורסאיים (באמצעות מנגנון ה-Crowd funding ומועדוני משקיעים מתוחכמים). המלצות הוועדה יסייעו ביצירת זמינות לגיוס הון בבורסה בת"א ויכללו מעטפת כוללת של תיקוני חקיקה והתאמות רגולטוריות בשורה של תחומים ובהם יצירת תמריצי מס.
הועדה המליצה לעודד הנפקות ראשוניות לציבור של חברות הי-טק גדולות יחסית, (ששווי השוק שלהן 250 מיליון ש"ח או שהיקף מכירותיהן השנתי הוא 80 מיליון ₪), להקים קרנות היי טק נסחרות וכן להקים קרנות מחקר ופיתוח נסחרות אשר ישקיעו ויתמכו במספר חברות הי-טק ובמיזמים בשלבים מוקדמים.
על מנת לעודד הנפקה בבורסה של חברות הי-טק אלה, הבורסה תיצור רשימה חדשה, "טק עילית", בה ייכללו מניותיהן של חברות ההי-טק החדשות לצד חברות הייטק נסחרות, בעלות שווי שוק של 400 מיליון ש"ח. במקביל, יינתנו הטבות מס למשקיעים אשר ירכשו מניות של חברת מחקר ופיתוח במסגרת ההנפקה הראשונה לציבור ובמסגרת הנפקה חוזרת, כך שההשקעה תוכר כהפסד הון שניתן לקזז מרווחי ההון;
הקמתן של קרנות היי טק נסחרות במודל של קרנות נאמנות סגורות, אשר יוכלו להשקיע עד 30% מהסכום אותו יגייסו מן הציבור, בניירות ערך של חברות הי-טק, ישראליות, אשר אינן נסחרות בבורסה כלשהי, ו70% בחברות הי-טק ישראליות הנסחרות בארץ תתרום גם היא לפיתוח השוק. קרנות אלה תהיינה פטורות ממס על הכנסותיהן, ובעלי היחידות בהן יהיו חייבים במס במועד מימוש היחידות בקרן או בעת חלוקת רווחים.
יישום המלצות הוועדה יסיר חסמים וייצר תמריצים, ויש בו כדי לחולל שינוי משמעותי בהפיכת הבורסה המקומית ושוק ההון הישראלי למוקד משיכה לחברות הי-טק.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
חני שטרית בך, סמנכ"ל בכיר ומנהלת המחלקה הכלכלית בבורסה לני"ע: ״הבורסה מכוונת גבוה - תמתג את חברות הטק הגדולות יותר ביצירת רשימת ״טק עלית״, מדד שיעקוב אחר רשימה זו ומדד בשיתוף עם עורך מדדים בינלאומי שישלב בין החברות הישראליות הנסחרות בארץ לישראליות הנסחרות בעולם״.
מקור המימון המרכזי של חברות ההי-טק כיום הינו משקיעים זרים, ובמקרים רבים חברות אלה ופעילותן העסקית נמכרות אף הן לחו"ל. מאידך, ישנה חשיבות רבה בהשארת מרכז פעילותן של חברות ההי-טק בישראל, בשל תרומתן המשמעותית לצמיחה הכלכלית וליצירת מקומות עבודה במשק.
בשבועות הקרובים צפויה הוועדה להגיש ליו"ר רשות ניירות ערך את המלצותיה הסופיות. בהמלצות הביניים שלה, המליצה הוועדה להעניק מתן הקלות ותמריצים לחברות היי טק שיירשמו למסחר, הטבות מס, ולהקים קרנות הון סיכון במבנה של קרנות נאמנות.
אין ספק, כי קיים היום צורך בנקיטת צעדים בכדי לסייע לחברות מחקר ופיתוח ישראליות לגייס הון, בין אם באמצעות הנפקה ישירה לציבור בבורסה בתל אביב, בין אם באמצעות קרנות היי טק נסחרות או קרנות מחקר ופיתוח נסחרות אשר ישקיעו בעצמן בחברות ההי-טק, ובין אם באמצעות מנגנונים אשר יאפשרו פתרונות מימון חוץ בורסאיים (באמצעות מנגנון ה-Crowd funding ומועדוני משקיעים מתוחכמים). המלצות הוועדה יסייעו ביצירת זמינות לגיוס הון בבורסה בת"א ויכללו מעטפת כוללת של תיקוני חקיקה והתאמות רגולטוריות בשורה של תחומים ובהם יצירת תמריצי מס.
הועדה המליצה לעודד הנפקות ראשוניות לציבור של חברות הי-טק גדולות יחסית, (ששווי השוק שלהן 250 מיליון ש"ח או שהיקף מכירותיהן השנתי הוא 80 מיליון ₪), להקים קרנות היי טק נסחרות וכן להקים קרנות מחקר ופיתוח נסחרות אשר ישקיעו ויתמכו במספר חברות הי-טק ובמיזמים בשלבים מוקדמים.
על מנת לעודד הנפקה בבורסה של חברות הי-טק אלה, הבורסה תיצור רשימה חדשה, "טק עילית", בה ייכללו מניותיהן של חברות ההי-טק החדשות לצד חברות הייטק נסחרות, בעלות שווי שוק של 400 מיליון ש"ח. במקביל, יינתנו הטבות מס למשקיעים אשר ירכשו מניות של חברת מחקר ופיתוח במסגרת ההנפקה הראשונה לציבור ובמסגרת הנפקה חוזרת, כך שההשקעה תוכר כהפסד הון שניתן לקזז מרווחי ההון;
הקמתן של קרנות היי טק נסחרות במודל של קרנות נאמנות סגורות, אשר יוכלו להשקיע עד 30% מהסכום אותו יגייסו מן הציבור, בניירות ערך של חברות הי-טק, ישראליות, אשר אינן נסחרות בבורסה כלשהי, ו70% בחברות הי-טק ישראליות הנסחרות בארץ תתרום גם היא לפיתוח השוק. קרנות אלה תהיינה פטורות ממס על הכנסותיהן, ובעלי היחידות בהן יהיו חייבים במס במועד מימוש היחידות בקרן או בעת חלוקת רווחים.
יישום המלצות הוועדה יסיר חסמים וייצר תמריצים, ויש בו כדי לחולל שינוי משמעותי בהפיכת הבורסה המקומית ושוק ההון הישראלי למוקד משיכה לחברות הי-טק.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
