אלפא פלטינום קרנות נאמנות >> מניות, מניות, מניות

אסף שאול, סמנכ"ל השקעות באלפא פלטינום קרנות נאמנות :
פתרון המשבר בארה"ב הינו חיובי בעבור שוק המניות אנו מעריכים כי השווקים יקבלו דחיפה חיובית. אנו מעדיפים לשמור על חשיפה מלאה לאפיק המנייתי, תוך כדי פיזור ההשקעה ברכיב המנייתי במניות בארץ יחד עם שילוב של מניות בחו"ל.

אינפלציה
אין לחצי אינפלציה במשק הישראלי. ב -12 החודשים האחרונים האינפלציה עלתה ב- 1.3% כאשר אינפלציית הליבה (המדד ללא סעיפי אנרגיה ומזון) עלתה ב- 1.1%. עיקר התרומה לאינפלציה נובעת משני סעיפים: מחירי המזון (עם עלייה של 6% ב- 12 החודשים האחרונים), בעיקר בשל ענף ריכוזי במיוחד, כאשר מחירי הסחורות החקלאיות לא עלו במונחים שקלים. מחירי המזון תרמו 0.8% לאינפלציה. הסעיף השני: מחירי הדיור (2.7%+) אשר תרמו 0.7% לאינפלציה.

ריבית
ככל הנראה יציבות ב- 28 לאוקטובר (רק לפני חודש הורידו את הריבית), אך למרות שהתרחיש המרכזי מניח יציבות בריבית עד אמצע 2014, קיימת הסתברות של 35% להורדה בסוף נובמבר או דצמבר 2013, זאת בשל הסיבות הבאות: סביבה אינפלציה נמוכה, המשך לחץ לייסוף בשקל, התמתנות בפעילות הכלכלית, וכנראה החלטת הפד לדחות את תחילת צמצום רכישות האג"ח.

תקציב המדינה וצמיחה
סקר הדיור אשר מודד מחירי רכישה של דירות מצביע על התמתנות מסוימת. בסקר האחרון המחירים עלו ב- 0.2% בלבד לעומת עלייה של 0.9% בשני הסקרים הקודמים. ב- 12 החודשים האחרונים מחירי הרכישה עלו ב- 9.3%, ירידה לעומת 9.8% לפני חודש. מוקדם מדי להבחין בשינוי מגמה.


מאקרו חו"ל
ארה"ב : סיום משבר תקציב הממשל ותקרת החוב.

הסכם בין הדמוקרטים לרפובליקנים דחה את המשבר לתחילת שנת 2014 דבר זה צפוי לתמוך בשווקים.
בריטניה : המכירות הקמעונאיות עלו ב 0.6% לעומת צפי של 0.4%.
לסיכום : הסביבה הגלובלית עדיין מצביעה על צמיחה מתונה ושיפור איטי ברוב המדינות סיום המשברים בארה"ב יביא רגיעה לשווקים בטווח הקצר.

אג"ח
שוק האג"ח נסחר השבוע בעליות שערים בעקבות הפתרון של המשבר בארה"ב.
מרווח התשואה בין ארה"ב לישראל הצטמצם ל 1.06% דבר המגדיל את הסיכון באגרות החוב בישראל.
על כן אנו ממשיכים להמליץ להיות במח"מ בינוני בתיקים. הסיכון בשוק האג"ח עולה ככל שהתשואה יורדת, על כן אנו נעדיף בשקלים את המח"מ (3-4) ובצמוד מח"מ (4-5).
 
מניות

שוק המניות בארה"ב עלה השבוע כאשר האופק עד המשבר הבא התרחק ב 3 חודשים להערכתנו השוק ימשיך במומנטום חיובי בטווח הקצר.
סיכום המלצות:
פתרון המשבר בארה"ב הינו חיובי בעבור שוק המניות אנו מעריכים כי השווקים יקבלו דחיפה חיובית.
אנו מעדיפים לשמור על חשיפה מלאה לאפיק המנייתי, תוך כדי פיזור ההשקעה ברכיב המנייתי במניות בארץ יחד עם שילוב של מניות בחו"ל .
 





הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.