סקירה שבועית A TRADE >> הורדת ריבית מפתיעה באירופה ונתוני תעסוקה מפתיעים של ארה"ב- כיצד השווקים יגיבו לאירועים האחרונים?

סקירת שבועית 10-16.11.2013

השבוע שהיה: אירועים בולטים

שבוע טעון במיוחד עבר על המשקיעים ברחבי העולם. האירועים המרכזיים של השבוע היו – הורדת הריבית המפתיעה באירופה ונתוני התעסוקה המצוינים שהתפרסמו בארה"ב.

אירופה: הבנק המרכזי מוריד הריבית לשפל היסטורי

בעוד שבעולם מתחילים לדבר על אפשרות להפסקה של תוכניות התמריצים, יו"ר הבנק המרכזי של אירופה מר מריו דרגי החליט להפחית את שיעור הריבית בעוד 0.25% לשפל היסטורי של 0.25%. המהלך הדרמטי בא על רקע הצניחה בשיעור האינפלציה שחלה לאחרונה בגוש האירו ושיעור האבטלה הגבוה. בחודש אוקטובר שיעור האינפלציה צלל ל-0.7% מ-1.1% בחודש קודם. הבנק המרכזי של אירופה מעוניין לשמור על שיעור האינפלציה קרוב ל-2% ובשל כך הוא החליט להוריד הריבית על מנת לשמור על יציבות המחירים.
הכלכלה האירופאית אשר רק יצאה מהמיתון הארוך ביותר מאז שהוקם גוש האירו ממשיכה להראות סימנים מדאיגים כגון שיעור אבטלה העומד על 12.2% וזינוק של המטבע המקומי בכ-5% לאחרונה כנגד שאר המטבעות העיקרים, התחזקות אשר פוגעת עוד יותר בכלכלה המקרטעת.

סוכנות הדירוג S&P  הודיעה כי היא מורידה את דירוג החוב של צרפת מ-+AA ל-AA עקב הדאגה מתחזיות הצמיחה של המדינה . הורדת הדירוג של הכלכלה שנייה בגדולה בגוש האירו העיבה על המסחר באירופה ועל השטר האירופאי.  

האירו צלל בעקבות הפחתת הריבית מאזור ה-1.35 דולר לאירו וסגר את השבוע באזור 1.3360. הורדת הריבית הפתיעה עשויה להעיב על המטבע האירופאי גם בשבוע שלפנינו. היעד הבא -1.3150, רמת ההתנגדות הקרובה ביותר ניצבת באזור 1.3460.

ארה"ב וקנדה – נתוני תעסוקה מפתיעים סוללים את הדרך להידוק מוניטארי

נתוני התעסוקה המפתיעים של ארה"ב עשויים להוביל לצמצום היקף הרכישות עוד השנה. המשק האמריקני הצליח ליצר 204 אלף משרות במהלך חודש אוקטובר, הרבה מעל הצפי שעמד על תוספת של כ-121 אלף משרות. גם הנתון של חודש ספטמבר עודכן כלפי מעלה ב-15000 משרות ל-163 אלף משרות. שיעור האבטלה עלה כצפוי ב-0.1% ל-7.3%.

הכלכלה הגדולה בעולם צמחה בקצב בגבוה ביותר בשנה האחרונה. הכלכלה האמריקנית צמחה ב-2.8% ברבעון ה-3 לעומת הצפי לצמיחה של 2% בלבד. ברבעון הקודם הכלכלה צמחה ב-2.5%.

בקנדה, שיעור האבטלה נותר ללא שינוי ברמה של 6.9% למרות שאנליסטים ציפו לעליה של 0.1% לרמה של 7%. המשק הקנדי הצליח ליצר 13200 משרות בהמשך ל-11900 המשרות שנוספו בחודש הקודם. הנתון יצאה מעט מעל הצפי שעמד על תוספת של 12700 משרות.

התגובות לנתונים האחרונים:

המדדים האמריקנים זינקו שוב וחלקם אף הצליחו לקבועה שיאים היסטוריים חדשים. המדדים סגרו את היום האחרון בעליות של מעל 1% בהתאמה. באירופה המדדים סגרו דווקא במגמה מעורבת אך הם צפויים לפתוח בעליות על רקע הזינוקים בוול סטריט. בזירת המט"ח, הדולר האמריקני התחזק מול כל המטבעות הנסחרים מולו על רקע הערכות כי הפד' יצמצם את היקף הרכישות עוד השנה.

השבוע שלפנינו
זירה מקומית

אחרי אחד השבועות היותר מוצלחים של השנה, השוק המקומי יפתח את השבוע על רקע העליות בוול סטריט ושיחות הגרעין האיראני. מדד ת"א 25 אשר סגר את השבוע באזור 1310 הנקודות צפוי לבסס את מעמדו מעל 1300 הנקודות וימשיך לנוע מעלה אל עבר שיאים חדשים.

בזירת המט"ח המקומית, התחזקותו של הדולר העולם צפויה לבוא לידי ביטוי גם אצלנו. צמד הדולר שקל אשר מדשדש למעלה משבוע, צפוי לפרוץ מעלה לכיוון 3.6. התחתית האחרונה אשר ניצבת ב-3.5 שקלים לדולר הצליח להחזיק מעמד ונראה כי אנו ניצבים בפני תיקון משמעותי יותר.

זירה בינ"ל

השבוע צפוי להיפתח ברקע לנעילה החיובית בוול סטריט וציפיות לצמצום היקף הרכישות עוד השנה.
יומן האירועים יהיה גל יחסית. הנתון המרכזי של השבוע: התמ"ג באירופה. אחרי שכלכלת הגוש יצאה מהמיתון הארוך והקשה ביותר, יהיה מעניין לראות האם הצמיחה תהייה חזקה מספיק בכדי שהכלכלה האירופאית לא תגלוש למיתון נוסף.
על פי הערכות, הכלכלה הגרמנית צמחה בקצב של 0.3% והכלכלה הצרפתית צמחה בקצב של 0.1%. הנתון המשוקלל צפוי להראות כי גוש האירו צמח בקצב של 0.2%.

המשקיעים יעקבו בדריכות אחרי התביוטם של בכירי הפד' בנוגע לאפשרות לצמצום היקף הרכישות עוד השנה. הסימנים החיובים המתגלים לאחרונה תומכים באופציה הזו וזו למעשה אחת הסיבות לכך שהדולר מתחזק לאחרונה וככל הנראה ימשיך להתחזק גם לאורך השבוע שלפנינו.
הדולר אינדקס תומך במהלך התחזקות של הדולר. רמת התמיכה הניצבת באזור 79 הנקודות הצליחה לבלום את נפילתו של השטר הירוק והקונים הגיעו נחושים באזור הרמה הזו והובילו למהלך עליות משמעותי בשבוע שעבר. פריצה מעל 82 תוביל למהלך התחזקות משמעותי יותר של הדולר כנגד שאר המטבעות הנסחרים מולו.

מחר צפוי להיות יום מסחר בעל מחזורים נמוכים יחסית בוול סטריט בשל ה-veterans day  . הקונים צפויים לחזור במרץ ביום שלישי.


הסקירה נכתבה על ידי צוות מחקר ATRADE

הגבלת אחריות:   
ניתוח הכלול בדוח זה הנו למטרת אינפורמציה בלבד, ובשום אופן אין לראות בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של הנכסים הפיננסיים המתוארים בדוח. הניתוח מתפרסם בהתבסס על מידע אשר פורסם לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שפורסם על ידי החברה נשואת דוח זה, ואשרATRADE מניחה שהינו מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנות המידע. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. ניתוח זה משקף את הבנתנו ביום עריכת דוח זה. הערכת השווי שבדוח זה הנה יחסית והיא נעשית על בסיס פרמטרים ונוסחאות כלכליות המקובלים בשוק ההון בארץ ובעולם, נכון למועד כתיבת הדוח. שיטות שונות להערכת שווי עשויות להוביל למסקנות שונות בדבר שווי כלכלי. דוח זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. חברת ATRADE, חברות האם שלה, חברות בשליטתה וכך בעלי מניותיה ועובדיהן, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם משימוש בדוח זה, אם ייגרמו, וכן אינם יכולים לערוב או להיות אחראים למהימנות המידע המפורט בדוח זה.ATRADE אינה מתחייבת כי שימוש במידע שבדוח זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש. הקבוצה עליה נמנית  ATRADEהנה קבוצה המספקת פלטפורמות למסחר מקוון עצמאי במגוון נכסים פיננסיים.דוח זה מיועד אך ורק לנמען ששמו מופיע לעיל, והעברת חלקים מתוכנו לאחרים, או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מATRADE וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, אם לא צוין אחרת, המידע בדוח זה מעודכן למועד פרסומו לראשונה.



הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.