קרנות נאמנות זרות >> שלל מגבלות על שיווק "קרנות נאמנות זרות" כולל איסור על הבנקים לגבות עמלות רכישה

מתוך מתווה רישוי שיווק קרנות נאמנות זרות בישראל, שפורסם על ידי רשות ניירות ערך לאחרונה, עולה כי הרשות לניירות ערך והעומד בראשה, פרופסור שמואל האוזר, עומדים על כך ששיווקן של קרנות אלו יעשה ללא תמריץ מיוחד - הווה אומר שלא יתאפשר לבנקים לגבות עמלות נוספות על עמלות ההפצה, כפי שנעשה בקרנות נאמנות מקומיות.   

בנוסף הרשות מטילה שלל מגבלות על החברות הזרות המעוניינות לשווק לקהל המקומי את מרכולתן. אולם למרות זאת נראה כי כניסת הקרנות הזרות תחולל מהפכה בענף ותביא לשיכלול נוסף של השוק.

מנהלי קרנות אתם שוחחנו טענו כי כניסת הקרנות הזרות איננה הוגנת מכיוון שהרגולציה עליהן במדינות המקור מאפשרת להן מרחב פעולה רחב יותר בניהול ההשקעות והיקפי הניהול בחו"ל מאפשרים דמי ניהול נמוכים יותר. עם זאת ישנה תחושה כי הקהל המקומי לא ירוץ אחרי הקרנות הזרות עקב החשיפה לתנודות המט"ח הנלוות להשקעה בהן והן בשל "הטיית הביתיות" (תופעה של הנטייה להשקיע במקום המוכר).

להלן פרסום הרשות בנושא: 

רשות ניירות הערך >> תקנות השקעות משותפות בנאמנות (הצעת יחידות של קרנות חוץ), התשע"ג- 2013  תקנות השקעות משותפות בנאמנות (עמלת הפצה)(תיקון), התשע"ג-2013 

רשות ניירות ערך

1. תקנות השקעות משותפות בנאמנות (הצעת יחידות של קרנות חוץ), התשע"ג- 2013.
2. תקנות השקעות משותפות בנאמנות (עמלת הפצה)(תיקון), התשע"ג-2013
 
רקע
אופן הצעת יחידות או מניות של קרן חוץ מוסדר כיום בהוראת סעיף 129א לחוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד- 1994 (להלן – החוק) הקובע כדלקמן:
"על המציע יחידות או מניות של קרן חוץ לציבור בישראל, יחולו ההוראות החלות לפי חוק זה על מנהל קרן; הרשות רשאית לפטור את המציע מדרישות הוראות כאמור, כולן או מקצתן, אם נוכחה שחוקי המדינה שבה רשומה קרן החוץ מבטיחים, די צורכם, את ענייניו של ציבור המשקיעים בישראל". 

תיקון 15 לחוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד- 1994 (להלן – "חוק הקרנות" ו"התיקון", לפי העניין), המונח על שולחנה של וועדת הכספים לדיון בנוסח לקראת קריאה שניה ושלישית, עתיד לשנות את ההסדר המשפטי להצעת יחידות של קרנות חוץ לציבור בישראל. במסגרת התיקון, מוצע לבטל את סמכות הרשות להעניק פטורים מהוראות החוק למנהלי קרנות חוץ המבקשים להציע יחידות לציבור, ולקבוע כברירת מחדל כי לא ניתן להציע לציבור בישראל קרנות חוץ, תוך הסמכת שר האוצר לקבוע בתקנות תנאים בהתקיימם ניתן יהיה להציע קרנות כאמור, הפועלות בהתאם לדין מדינת החוץ המסדיר אותן, ומוצעות על פי תשקיף שקיבל היתר במדינת המוצא, וכן להחיל חובות מסוימות בקשר עם הצעת קרנות אלו לציבור בישראל. בהצעת התקנות המובאת להלן, משתקף האיזון שבין הצורך בהגברת ההגנה על המשקיעים בישראל לבין העובדה כי לא יתקיים בפועל פיקוח שוטף על מנהלי קרנות החוץ. להלן עיקרי מתווה הצעת קרנות זרות בארץ:
 
(1) קרן החוץ פועלת בהתאם ל- ICA) Investment Company Act) של ארה"ב או לדירקטיבה האירופית UCITS) והדבר צוין בתשקיף הקרן אשר קיבל את היתר הגוף המפקח במדינת המוצא, או במסמך של החברה שהוגש לרגולטור או פורסם לציבור, כמו דוח שנתי; 

(2) מחירי יחידות הקרן מתפרסמים באופן שוטף באתר אינטרנט ונגישים לציבור ללא עלות כספית; 

(3) על פי מדיניות ההשקעות שלה, הקרן אינה מתמחה בהשקעות בישראל; מובהר כי אין בכך למנוע מן הקרן להשקיע גם בני"ע ישראליים, ובלבד שמדיניות ההשקעות שלה וכן החזקותיה בפועל, אינן מעידות על התמקדות בהשקעה בני"ע ישראליים. סגל הרשות יבחן זאת בעת הגשת הבקשה להיתר להציע יחידות לראשונה ומדי פעם באופן שוטף. 

(4) ניתן יהיה להציע יחידות של קרן אשר שווי נכסיה עומד על 20 מיליון דולר לפחות, ואשר יחידותיה מוצעות באירופה או בארה"ב. 

(5) השווי הכולל של נכסי הקרנות בניהול מנהל קרן החוץ וחברת האם שלו, הוא לפחות עשרים מיליארד דולרים של ארצות הברית  

(6) בניהולו של מנהל קרן החוץ לפחות חמש קרנות הפועלות על פי UCITS או ICA, שיחידותיהן מוצעות לציבור כבר חמש שנים, והשווי הכולל של הנכסים המוחזקים בכל אחת מהן, בכל עת במשך השנתיים שקדמו ליום שבו הגיש מנהל קרן החוץ בקשה להציע בישראל  יחידות של קרן חוץ, לא פחת מ-500 מיליון דולרים של ארצות הברית; 

(7) מנהל קרן החוץ הפקיד לטובת הרשות ערבות בנקאית שערך בבנק בישראל בסכום שלא יפחת מ- 1 מיליון ₪. הערבות תשמש להבטחת תשלום אגרות לרשות ועיצומים כספיים שעשויים להיות מוטלים על מנהל הקרן בשל הפרת הוראות החוק; הערבות ניתנת להמרה בפקדון בבנק בישראל, המשועבד בשעבוד מדרגה ראשונה ושעבוד שוטף לטובת הרשות. אין מניעה כי הערבות תופקד ע"י צד שלישי. 

(8) מנהל הקרן הפקיד בבנק בישראל פיקדון כספי בסך 3 מיליון ₪ (הכוונה היא שהפיקדון ישמש כרית בטחון לגביית תשלומים שיגיעו למשקיעים בישראל, אם על פי החוק ואם לפי פסק דין); עלה ביום 31.12 בשנה כלשהי שווי היחידות המוחזקות בידי מפיצים בישראל על מיליארד ש"ח, יהיה יו"ר הרשות רשאי לדרוש הגדלת סכום הפיקדון כך שלא יעלה על 12 מיליון ש"ח, אם לדעתו, בהתחשב במאפייני הקרן ושווי היחידות המוחזקות בידי מחזיקים בישראל, הדבר נדרש לשם הבטחת עניינם של בעלי היחידות. 

(9) מנהל קרן החוץ מינה נציג בישראל, להיות איש קשר בינו לבין הרשות ובינו לבין בעלי יחידות בישראל. הנציג יכול שיהיה סניף של החברה עצמה, תאגיד מורשה לפי חוק הייעוץ, משרד עו"ד או משרד רו"ח העונים על תנאים מסוימים שייקבעו או מנהל קרן בישראל; 

(10) בעל יחידות בישראל זכאי לתבוע את מנהל הקרן או את נציגו בבית משפט בישראל בשל נזק שנגרם לו עקב הפרה של הוראה לפי חוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד-1994 בידי מי מהם או בשל הפרה של הדין על פיו פועלת הקרן בידי מנהל הקרן; 

(11) מנהל הקרן יפרסם כל דוח שעליו להגיש לפי הדין החל עליו במדינת המוצא ולפי התשקיף. הדוח יפורסם באופן שנקבע לכך במדינת המוצא וכן באמצעות מערכת המגנא בעברית או באנגלית; 

(12) מנהל הקרן הזר יידרש לפרט באתר המגנא, בשפה העברית, את מלוא העלויות למשקיע על פי הידוע לו (דמי ניהול והוצאות אחרות הנפרעות מנכסי הקרן או נגבות על ידו מן המשקיע), וכן לציין את העובדה כי מפיץ עשוי לגבות עמלות נוספות ישירות מן המשקיע.
 
תיקון תקנות השקעות משותפות בנאמנות (עמלת הפצה), התשס"ו-2006 (תקנות עמלת הפצה) תקנות עמלת הפצה מתירות במפורש למפיץ לגבות בנוסף על עמלת ההפצה שהוא גובה ממנהלי הקרנות, גם עמלה מרוכש יחידה, או מבעל יחידה – בשל החזקתה ופדיונה. כיום מנועים הבנקים מגביית עמלה נוספת כאמור מכוח איסור שהטיל המפקח על הבנקים. גביית עמלת עסקה מרוכש או מפודה יחידה עלולה ליצור תמריץ לבנקים, ולפיכך גם ליועצים, לתחלף את היחידות המוחזקות בידי בעלי יחידות, שלא משיקולים הנובעים מטובת הלקוחות. מוצע לבטל את זכותם של המפיצים לגבות תגמול בגין רכישה, מכירה או החזקה של קרנות מן הלקוחות, במקביל לגביית עמלת הפצה מן היצרנים במסגרת הסכם הפצה.
 ___________________________________________________________________
 
מצ"ב התקנות המוצעות

 
תקנות השקעות משותפות בנאמנות (הצעת יחידות של קרן חוץ), התשע"ג-2013

בתוקף סמכותי לפי סעיפים 113ב, 113ג ו-131(א) לחוק השקעות משותפות בנאמנות,
 התשנ"ד-1994 1 (להלן – החוק), לפי הצעת הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, אני
מתקין תקנות אלה:
הגדרות      1.   בתקנות אלה –
 "בורסה בחו"ל- כהגדרתה בחוק ניירות ערך.
 "קרן נסחרת" - קרן שיחידותיה נסחרות בבורסה או בשוק מוסדר מחוץ לישראל.

תנאים להצעת יחידות קרן חוץ בישראל 

2. הרשות רשאית להתיר למנהל קרן חוץ להציע יחידות של קרן חוץ לציבור בישראל אם נוכחה כי מתקיימים התנאים הבאים:
 
 (1) קרן החוץ פועלת בהתאם לדין מן הדינים המנויים בתוספת, והדבר צוין בתשקיף הקרן אשר קיבל את היתר הגוף המפקח במדינת המוצא או במסמך שהגיש מנהל הקרן לגוף המפקח או שפרסם לציבור;
(2) שווי נכסי קרן החוץ נכון ליום המסחר האחרון בחודש שקדם להגשת הבקשה להציע את יחידותיה בישראל בשבועיים לפחות, (בתקנות אלה – "ערב הבקשה") הינו לפחות עשרים מיליון דולרים של ארה"ב, ויחידותיה מוצעות לרכישה במדינות אירופה או בארצות הברית;
 (3) היתה הקרן נסחרת – היחידות המוצעות רשומות למסחר בבורסה בחו"ל;
 4) השווי הכולל של הנכסים בקרנות ובתיקי לקוחות בניהול מנהל קרן החוץ, אדם השולט בו או חברה בשליטת אדם כאמור, ערב הבקשה (להלן בתקנות אלו– "השווי הכולל של הנכסים בניהול מנהל קרן החוץ"), הוא לפחות עשרים מיליארד דולרים של ארצות הברית;
 (5) בניהולו של מנהל קרן החוץ לפחות חמש קרנות שיחידותיהן מוצעות לציבור כבר חמש שנים, והשווי הכולל של הנכסים המוחזקים בכל אחת מהן במשך השנתיים שקדמו לערב הבקשה לא פחת מ-500 מיליון דולרים של ארצות הברית;
 (6) מחיריה מתפרסמים באופן שוטף באתר אינטרנט ונגישים לציבור ללא עלות כספית בכל עת;
 (7) הקרן בניהול מנהל קרן החוץ אינה מתמחה בהשקעות
 
1ס"ח התשנ"ד, עמ' 308, התשס"ז, עמ' 292. בישראל;

 (8) מנהל קרן החוץ הפקיד לטובת הרשות ערבות בנקאית שערך בבנק בישראל בסכום שלא יפחת מ-1 מיליון ש"ח או הפקיד במקום הערבות הבנקאית פיקדון בבנק בישראל, המשועבד בשעבוד מדרגה ראשונה ושעבוד שוטף לטובת הרשות;
 (9) מנהל הקרן החוץ הפקיד בבנק בישראל פיקדון כספי בסך 3 מיליון ש"ח; עלה ביום 31.12 בשנה כלשהי שווי היחידות המוחזקות בידי מפיצים בישראל על מיליארד ש"ח, יהיה יו"ר הרשות רשאי לדרוש הגדלת סכום הפיקדון כך שלא יעלה על 12 מיליון ש"ח, אם לדעתו, בהתחשב במאפייני הקרן ושווי היחידות המוחזקות בידי מחזיקים בישראל הדבר נדרש לשם הבטחת עניינם של בעלי היחידות.
 (10) מנהל קרן החוץ מינה נציג בישראל (להלן – הנציג) להיות איש קשר בינו לבין הרשות ובינו לבין בעלי יחידות בישראל, בכל הקשור להעברת הוראה, הודעה או שאלה של הרשות או של בעל יחידות
למנהל קרן החוץ, ולהמצאת דו"ח, מסמך, תשובה או תגובה ממנהל קרן החוץ לרשות או לבעל יחידות.

בקשה להתיר הצעת יחידות של קרן חוץ בישראל

3. (א) לבקשה שיגיש לרשות להתיר הצעת יחידות של קרן שבניהולו בישראל יצרף מנהל קרן החוץ את המסמכים הבאים:
 (1) תצהיר נושא משרה במנהל קרן החוץ, המאשר כי
מתקיימים במנהל הקרן ובקרן התנאים הנדרשים לפי תקנה
2(1) עד (6), ולעניין תקנה 2(1) – יכול שתומצא במקום תצהיר נושא משרה חוות דעת של עורך דין המופנית לרשות; תצהיר כאמור יכלול את הפרטים הנזכרים בתקנה 4(א), בפסקאות (4) עד (7) ו-(10), וכן את העובדה כי השווי הכולל של הקרנות הנזכרות בפסקה (6) לא פחת במשך השנתיים שקדמו לערב הבקשה מ-500 מיליון דולרים של ארצות הברית;
 (2) מסמכים המאשרים, להנחת דעתה של הרשות, כי פעל כאמור בתקנה 2(7) ו-(8);
 (3) תשקיף קרן החוץ על פיו מוצעות יחידותיה באותה עת, בצירוף הנספח הכולל את כל הפרטים המפורטים בתקנה 4, חתומים בידי מנהל הקרן;
 (4) אישור בר תוקף של הגוף המפקח במדינת המוצא להצעת יחידות הקרן;
 (5) אישור בדבר תשלום אגרה עבור הבקשה כנדרש בתקנות לפי סעיף 130א לחוק.  (ב) יושב ראש הרשות, או עובד שהוסמך על ידו לענין זה, רשאים לדרוש מסמכים נוספים הדרושים לענין בחינת הבקשה על ידי הרשות.
 (ג) הבקשה והמסמכים כאמור בתקנות משנה (א) ו- (ב) יהיו בשפה העברית, ואולם תשקיף קרן החוץ יכול שיהיה בשפה האנגלית; שמות שיש לציין לפי תקנות אלה יובאו גם בשפת המקור באותיות לטיניות; תורגמו המסמכים או התשקיף כאמור בתקנה זו – יכללו הודעה של מנהל קרן החוץ, כי הם תרגום נאות למסמכים או לתשקיף שהוגשו במדינת המוצא וכי גם הנוסח המתורגם מחייב.

פרטים שיכללו בנספח לתשקיף החוץ

 .4(א) בנספח לתשקיף קרן החוץ ייכללו הפרטים הבאים, כסדרם
בתקנה זו:
 (1) בראש העמוד הראשון תבוא הכותרת "נספח לתשקיף קרן" ושם קרן החוץ;
 (2) הודעה בזו הלשון, בהבלטה: "ניהול קרן זו נעשה בהתאם להוראות דין מדינת המוצא שלה ולא בהתאם להוראות חוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד- 1994; זאת ועוד, תשקיף הקרן שנספח זה מצורף אליו לא נבדק על ידי רשות ניירות ערך, והרשות אינה מפקחת על הקרן או על מנהל הקרן";
 (3) שם מנהל הקרן ובעל השליטה בו;
(4) שווי נכסי קרן החוץ נכון לערב הבקשה והמדינות בהם יחידות הקרן מוצעות לרכישה;
 (5) השווי הכולל של הנכסים בניהול מנהל קרן החוץ לערב הבקשה;
 (6) שמות קרנות החוץ המנוהלות בידי מנהל קרן החוץ לערב
הבקשה, ואשר מוצעות לציבור חמש שנים לפחות, ושווי הנכסים המוחזקים בכל אחת מהקרנות האמורות, בדולר של ארה"ב לערב הבקשה;
 (7) שמו של הנציג וכתובתו, לרבות מספר הפקס וכתובת הדואר האלקטרוני שלו;
 (8) מדינת המוצא של קרן החוץ, הדין על פיו היא פועלת ושמו של הגוף המפקח על מנהל קרן החוץ במדינת המוצא;
 (9) מדיניות ההשקעות של קרן החוץ, בנוסחה כפי שמופיע בתשקיף קרן החוץ אשר הוגש לרשות;
 (10) העובדה כי תשקיף קרן החוץ מתפרסם באתר ההפצה של רשות ניירות ערך, תוך ציון כתובתו;  (11) המקומות, לרבות כתובת אתר האינטרנט, שבהם מתפרסמים מחירי יחידות קרן החוץ ומידע נוסף על הקרן;
 (12) הדרך להזמנת יחידה, המועד שבו יקבל המזמין את היחידה והמועד שבו יחויב בתשלום בשל רכישת היחידה;
 (13) הדרך שבה ניתן להורות על פדיון היחידה, המועד שבו תיפדה היחידה והמועד שבו יזוכה מי שפדה יחידה בתשלום בשל הפדיון;
 (14) עמלה שגובה מנהל קרן החוץ בעת רכישת יחידה או בעת הפדיון – אם קיימת עמלה כאמור, וכן דמי ניהול והוצאות אחרות הנפרעות מנכסי הקרן;
(15) עמלות נוספות, ככל וידועות למנהל הקרן, בהן עשוי להיות מחוייב משקיע הרוכש את יחידות קרן החוץ. בהערת שוליים תבוא הודעה, בין אם עמלות נוספות ידועות למנהל הקרן ובין אם לאו, בזו הלשון: "עשויות להיות עלויות נוספות אשר נגבות מן המשקיע ע"י מפיץ קרן החוץ, והן עשויות להשפיע על תשואת השקעתו בקרן".
 (16) העובדה כי על מנהל קרן החוץ לשלוח לבעלי היחידות בישראל כל דו"ח שעליו לשלוח לבעלי היחידות במדינת המוצא, במועד סמוך למועד שבו הוא ממציא את הדו"ח לבעלי היחידות במדינת המוצא ובאותו האופן;
 (17) התדירות שבה יש לקבל את אישור הגוף המפקח לתשקיף קרן החוץ;
 (18) תאריך קבלת היתר הגוף המפקח במדינת המוצא לפרסום התשקיף;
 (19) חתימת הנציג, בציון תאריך חתימתו;
 (20) הוגש תשקיף קרן החוץ כשהוא מתורגם משפת המקור, יכלול הנספח גם את -
(א) הודעת המתרגם כי תשקיף קרן החוץ תורגם מהנוסח המקורי של תשקיף קרן החוץ שאושר
בידי דירקטוריון מנהל הקרן, כי הוא בקיא בשפת התשקיף ובשפה שאליה תורגם וכי התרגום נאמן למקור;
(ב) שמו וכתובתו המלאה של המתרגם והסכמתו שההודעה לפי פסקה (1) תיכלל בנספח.
(ב) בנספח לתשקיף קרן חוץ נסחרת, במקום הפרטים שיש לכלול לפי פסקאות (10) עד 13בתקנת משנה (א), תצוין הבורסה שבה נסחרות יחידות הקרן, סימן הקרן בבורסה בה נסחרות יחידותיה וכתובת אתר האינטרנט שבו מתפרסמים המחירים שנקבעו ליחידות כאמור במסחר באותה בורסה. כן יצויין אם יחידות של אותה קרן רשומות למסחר גם בבורסה בישראל ומה סימן הקרן בבורסה בישראל.
 (ג)יושב ראש הרשות, או עובד שהוסמך על ידו לעניין זה, רשאים להורות למנהל קרן החוץ לכלול בנספח פרטים נוספים על הפרטים המנויים בתקנה זו, ובסדר שיורו;
 (ד)הנספח לתשקיף קרן החוץ ייחשב חלק מתשקיף קרן החוץ לכל דבר ועניין.

הצעת היחידות לציבור

5. (א) הצעה לציבור של יחידות קרן חוץ, לרבות בדרך של רישום יחידות למסחר בבורסה בישראל, תיעשה על פי תשקיף החוץ של הקרן שעל פיו מוצעות יחידותיה אותה עת, ואשר הוגש לרשות.
 (ב) לא יוצעו יחידות של קרן חוץ לציבור בישראל אלא לאחר –
 1. שהרשות התירה למנהל קרן החוץ, בהודעה בכתב, להציען כאמור או לרושמן למסחר בבורסה בישראל, ותשקיף קרן החוץ והנספח פורסמו באתר ההפצה.
2. אם הצעת היחידות לציבור היא בדרך של רישום היחידות למסחר בבורסה, ניתן אישור הבורסה לרישומן למסחר.
 (ג) היתר שנתנה הרשות כאמור בסעיף קטן (ב) יעמוד בתוקפו כל עוד בידי מנהל קרן החוץ אישור הגוף המפקח במדינת המוצא להציע את יחידות קרן החוץ.
 (ד) (1) התירה הרשות להציע יחידות של קרן חוץ לציבור בישראל או לרשום יחידות של קרן נסחרת למסחר בבורסה בישראל, יגיש על כך מנהל קרן החוץ דוח תוך חמישה עשר ימים מיום מתן היתר הרשות, ויפרסם את תשקיף קרן החוץ והנספח במערכת ההפצה באותו מועד;
 (2) בדוח כאמור בפסקה (1) יציין מנהל קרן החוץ גם את המועד לתחילת הצעת יחידות קרן החוץ, את שמו של הנציג מטעמו, תפקידו, מען משרדו והדרך שבה ניתן להתקשר עמו, וכן את העובדה כי תשקיף קרן החוץ והנספח לו מפורסמים באתר ההפצה, ואת המקומות שבהם ניתן להגיש הזמנות
ליחידות המוצעות או לפדותן;
 (3) יושב ראש הרשות, או עובד שהוסמך על ידו לענין זה, רשאים להורות כי ייכללו בדוח פרטים נוספים ובדרך שיורו.

מועד תחילת הצעת היחידות ורישום למסחר הנציג

6. הצעת היחידות לראשונה לציבור בישראל או רישום למסחר של יחידות קרן נסחרת, תחל בתום שבעה ימים מיום שבו פרסם מנהל קרן החוץ דוח לפי תקנה 5(ד), ולא מאוחר משלושים ימים לאחר שהרשות התירה את הצעת היחידות לציבור בישראל או את רישומן למסחר בבורסה בישראל.

7. (א) כנציג של מנהל קרן חוץ בישראל יכול שישמש כל אחד מאלה:
 (1) יחיד שהינו עורך דין במשך חמש שנים לפחות, המעסיק עורך דין נוסף אחד לפחות, או תאגיד עורכי דין שמספר עורכי הדין המועסקים על ידו הוא שניים לפחות, ואחד מהם הינו עו"ד במשך חמש שנים לפחות; לעניין זה, "עורך דין" - חבר לשכת עורכי הדין בישראל.
 
 (2) יחיד שהינו רואה חשבון במשך חמש שנים לפחות המעסיק רואה חשבון נוסף אחד לפחות, או תאגיד רואי חשבון שמספר רואי החשבון המועסקים על ידו הוא שניים לפחות, ואחד הוא רואה חשבון במשך חמש שנים לפחות; לעניין זה "רואה חשבון" – בעל רישיון תקף לעסוק בראיית חשבון בישראל לפי חוק רואי חשבון, התשט"ו-1965;
 (3) מנהל קרן.
 (4) מנהל קרן החוץ, אדם השולט בו או חברה בשליטת אדם כאמור, אשר לו סניף בישראל, ובלבד שהעובד שמונה מטעמו למילוי חובות הנציג ותפקידיו לפי תקנה 10)2) יהיה דובר השפה העברית.
 (5) תאגיד מורשה לפי חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, בשיווק השקעות ובניהול תיקי השקעות, התשנ"ה-1995.
 (ב) מענו של הנציג ישמש מענו של מנהל קרן החוץ בישראל; הוראה, הודעה, מסמך או שאלה שהועברה למנהל קרן חוץ באמצעות הנציג יראו אותה כאילו התקבלה על ידי מנהל קרן החוץ ומסמך, תשובה, או תגובה שנתקבלה באמצעות הנציג תחייב את מנהל קרן החוץ.
 (ג) פעולה שיעשה הנציג בהוראת מנהל קרן החוץ או במסגרת מילוי תפקידו כנציג תחייב את מנהל קרן החוץ.
 (ד) מנהל קרן חוץ ימנה נציג במקום נציג שכהונתו נסתיימה שלא בנסיבות המפורטות בתקנת משנה (ה), תוך שלושים ימים. נציג שכהונתו נסתיימה ימשיך לכהן בתפקידו עד למועד שבו יחל לשמש אחר כנציג מטעמו של מנהל קרן החוץ.
 (ה) חדל מנהל קרן חוץ להציע יחידות של קרן חוץ לציבור בישראל, רשאי הוא להפסיק את כהונתו של נציג מטעמו, ובלבד ששישים ימים טרם הפסקת הכהונה פרסם מנהל קרן החוץ דוח כאמור בתקנה .(3)(א)8

המצאת דוחות לרשות ולבעלי היחידות

8. (א) מנהל קרן חוץ ימציא לרשות, לשם פרסום באתר ההפצה והעברה
לבורסה, את הדוחות הבאים:
 (1) כל דו"ח שעליו להמציא, על פי דין ועל פי תשקיף קרן החוץ, לרבות על פי כללים שקבע מי שרשאי לקבעם במדינת המוצא, לגוף המפקח או לבעלי היחידות במדינת המוצא וכן כל דוח שהמציא למי מהם, במועד הקבוע לכך לפי הדין או התשקיף, או במועד שבו דווח למי מהאמורים לעיל, לפי המוקדם ביניהם;
 (2) דוח בדבר הפסקת הצעת יחידות קרן שבניהולו לציבור בישראל, בין לפי הוראת הרשות בהתאם לסעיף 113ג(ב) לחוק, ובין ביוזמת מנהל קרן החוץ, מיד לאחר שקיבל את ההוראה או את ההחלטה להפסקת הצעת היחידות, לפי העניין; בדוח כאמור יצוינו הפרטים הבאים:
 
(א) שם הקרן;
 
(ב) תאריך הפסקת הצעת היחידות;
(ג) העובדה כי לא תיפגע זכותו של בעל יחידות לפדיון היחידות המוחזקות בידו ופרטים על הדרך והמקומות שבהם יוכל לפדותן;
(ד) היו היחידות רשומות למסחר בבורסה בחו"ל בישראל – במקום האמור בפסקת משנה (ג), שם
הבורסה בה ממשיכות יחידות קרן החוץ להיסחר, ואם הן לא נסחרות עוד בבורסה כלשהי, העובדה כי לא תיפגע זכותו של בעל יחידות לפדיון היחידות המוחזקות בידו ופרטים על הדרך והמקומות שבהם יוכל לפדותן;
 
(ה) דבר הפסקת פעולתו של הנציג ומועד ההפסקה;
 (ו) המשפט הבא: "לאור הפסקת הצעת יחידות הקרן לציבור בישראל, מנהל הקרן יחדל מלפרסם במערכת המגנא את הדוחות שעליו להמציא במדינת המוצא" וכן ציון האופן בו הדוחות מתפרסמים במדינת המוצא.
 (3) דוח על סיום כהונתו של נציג שמינה מיד לאחר סיום הכהונה ועל מינוי נציג שיחליף את הנציג שכהונתו הסתיימה מיד לאחר מינויו; בדוחות כאמור יצוינו שמות הקרנות שאת יחידותיהן הוא מציע לציבור בישראל, דבר סיום הכהונה ומועדו ודבר מינוי הנציג המחליף ומועד תחילת כהונתו, לפי
העניין.
 (ב) דו"ח כאמור בסעיף קטן (א) יהיה בשפה העברית או האנגלית; תורגם הדוח משפת המקור לעברית או לאנגלית – יכלול הדו"ח הודעה של מנהל קרן החוץ, כי הדו"ח הוא תרגום נאות לדו"ח שהוגש במדינת המוצא וכי גם הנוסח המתורגם מחייב.
(ג) מנהל קרן חוץ יפרסם דוחות כאמור בסעיף קטן (א)(1) גם באופן הקבוע לכך בדין מדינת המוצא;
(ד) מנהל קרן החוץ ימציא דוחות כאמור בסעיף קטן (א) (2) ו-(3) לבעלי היחידות שמושבם בישראל לפי מעניהם הידועים באותה עת ו/או ידאג כי המפיצים שבאמצעותם מוחזקות היחידות, ימציאו להם דוחות אלו.

דרישת הרשות למידע
 
9. הרשות או עובד שהיא הסמיכה לכך, רשאים לדרוש ממנהל קרן החוץ מידע הקשור בו או בקרן שבניהולו ושאת יחידותיה הוא מציע לציבור בישראל, ולהורות על הדרך שבה ימציא את המידע ולקצוב לו מועד להמצאתו.

חלוט הערבות הבנקאית

10. לא שילם מנהל קרן החוץ קנס אזרחי שנדרש לשלם לפי פרק י' לחוק, לאחר שחלפו 30 יום ממועד התשלום, או מהמועד בו הקנס הפך סופי, לפי המאוחר מביניהם, רשאית הרשות לבקש מבית המשפט צו לחלוט הערבות הבנקאית או הפיקדון לפי תקנה 2(8);

דרכי הדיווח של קרן חוץ

11. מסמך המוגש לרשות לפי תקנות אלה, יוגש בהתאם להוראות לפי פרק ז'1 לחוק ניירות ערך, באמצעות טופס דיווח כהגדרתו בתקנות ניירות ערך (חתימה ודיווח אלקטרוני), התשס"ג-2003, שכותרתו מתאימה למסמך המוגש.

איסור פרט מטעה

12. לא יהיה פרט מטעה בבקשה ובמסמכים, לרבות בתשקיף החוץ, וכן בדוחות שיגיש מנהל קרן חוץ לרשות או לבורסה.

הפרת הוראות הדין

13. בעל יחידה של קרן חוץ שהוצעה בישראל זכאי לתבוע את מנהל קרן החוץ ואת נציגו בבית משפט בישראל בשל נזק שנגרם לו עקב הפרה של הוראה לפי החוק שנעשתה בידי מי מהם, לפי העניין, או בשל הפרה של הדין על פיו פועלת הקרן בידי מנהל קרן החוץ.

 תוספת  ( תקנה 2(1))
דינים
1. "הדירקטיבה האירופית" כפי שתוקנה או תתוקן מעת לעת הכל
 בהתאם להחלטת גופי החקיקה המוסמכים באיחוד האירופי -
Council Directive 2009\65\ec on the coordination of laws,
regulations and administrative provisions relating to undertakings
for collective investment in transferable securities (UCITS)."
 
 למועד נכון הקיים בנוסחו Investment Company Act Of 1940.2
התקנת תקנות אלו, או כפי שיתוקן מעת לעת.
 

 יאיר לפיד ,שר האוצר
 
 תקנות השקעות משותפות בנאמנות (עמלת הפצה) (תיקון), התשע"ג-2013
 
בתוקף סמכותי לפי סעיפים 42(ה) ו-131(א) לחוק השקעות משותפות בנאמנות, התשנ"ד-1994 2
 (להלן – החוק), לאחר התייעצות עם הרשות ובאישור ועדת הכספים של הכנסת, אני מתקין תקנות אלה:
 
 
תיקון תקנה
 1

1. בתקנה 1 לתקנות השקעות משותפות בנאמנות (עמלת הפצה), התשס"ו-2006 3 (להלן – "התקנות העיקריות"), אחרי ההגדרה "יום  התחילה", יבוא:
 
 " " יחידה של קרן" – לרבות יחידה או מניה של קרן חוץ;".
תיקון תקנה 2

2. בתקנה 2 לתקנות העיקריות, במקום תקנת משנה (ג), יבוא:
 
"(ג) התקשר מפיץ עם מנהל קרן או עם מנהל קרן חוץ בהסכם לתשלום עמלת הפצה כאמור בתקנת משנה (א), בשל קרן שבניהולו, לא יגבה עמלה כלשהי מרוכש יחידה או מבעל יחידה בשל רכישת היחידה, החזקתה, פדיונה או מכירתה.
3 . בתקנה 5 לתקנות העיקריות, בפסקה (3), המילים "לניירות ערך בתל-אביב" יימחקו. תחילה 4 תחילתן של תקנות אלה מיום תחילתו של חוק השקעות משותפות בנאמנות (תיקון מס'...(הכוונה ל-15), התשע"ג-2013.

 שר האוצר



 
 
 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.