חזי ינושבסקי
18/11/2013
סקירת שבועית 17-23.11.2013
השבוע שהיה: אירועים בולטים
שבוע היסטורי הסתיים בעליות שערים נאות ועם הרבה אופטימיות לקראת פתיחת השבוע החדש. למה שבוע היסטורי?, מכיוון שחלק מהמדדים המובילים בוול סטריט קבעו שיאים היסטוריים ונראה כי היד עוד נטויה. השווקים מאוד אופטימיים לקראת כניסתה של גינט יילן לתפקיד יו"ר הפד' רזרב בתחילת השנה הבאה.
באירופה, נתוני התמ"ג המאכזבים מעוררים סימני דאגה רבים ומצדיקים בהחלט את הורדת הריבית האחרונה שבוצעה בשבוע שעבר. צרפת, הכלכלה השנייה בגודלה בגוש האירו, ממשיכה לקרטע עם צמיחה שלילית של 0.1% ברבעון ה-3 של השנה ובגרמניה נרשמה צמיחה אנמית של 0.3% בלבד. גוש האירו כולו רשם צמיחה של 0.1% בלבד. הנתונים המדאיגים לא מנעו מהאירו לבצע מהלך התאוששות משמעותי מול מרבית המטבעות הנסחרים מולו וסגר את השבוע בסמוך ל-1.35 דולר לאירו. הנתונים המאכזבים לא מנעו מהשווקים באירופה לסגור שבוע בטריטוריה החיובית.
באסיה נרשמו גם כן עליות מרשימות בהובלת הנקיי היפני אשר צבר תאוצה ועושה את דרכו אל עבר שיא כל הזמנים הניצב בסמוך ל-16000 הנקודות. מדד הניקיי מתחזק בעיקר על רקע חולשתו של הין היפני כנגד הדולר. הצמד דולר – ין חצה את רמת ההתנגדות המשמעותית הניצבת ב-100 ין לדולר וינסה להמשיך לדהור קדימה אל עבר השיא השנתי שנקבע באזור 103.6 במהלך חודש מאי.
השבוע שלפנינו
זירה מקומית
האופוריה בשוק המקומי צפויה להימשך גם בשבוע שלפנינו. מדד ת"א 25 סגר את השבוע באזור 1315 הנקודות בדרך ל-1350. השבוע צפוי להיפתח ברוח חיובית על רקע הנעילה החיובית בוול סטריט. המדד רחוק 2% בלבד מאזור השיא של כל הזמנים ונראה כי הוא עתיד להיפרץ כבר בתחילת השבוע שלפנינו. אזור ה-1300 נקודות אמור לשמש לתמיכה לכל מהלך תיקוני שיבוא בעתיד. שבירה של רמה זו עשויה להפעיל לחץ על הקונים ותוביל למימושים כבדים יותר.
בזירת המט"ח, צמד הדולר שקל מתקרב שוב לאזור השפל שנקבע ב-3.5 שקלים לדולר. חולשתו של הדולר בעולם תגבר אחרי פרסום הפרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה היות וחברי הפד' לא צפויים לפזר רמזים כלשהם לגבי האפשרות לצמצום היקף הרכישות. שבירה של רמה זו תפעיל לחץ כבד על בנק ישראל ועל נגידת בנק ישראל החדשה. היעד שלנו במקרה של שבירה ניצב באזור 3.45.
זירה בינ"ל
הנעילה האופטימית בוול סטריט תספק רוח גבית לשווקים הפיננסיים בתחילת השבוע שלפנינו. הרגיעה בשווקים צפויה להימשך עד ליום רביעי הקרוב שבו יפורסמו הפרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה של ארה"ב. חלק מחברי הפד' וביניהם גינט יילן עדיין תומכים במדיניותו המוניטארית הנוכחית של ברננקי לפיה הפד' ירכוש אג"ח מידי חודש בהיקף של 85 מיליארד דולר עד ששוק התעסוקה האמריקני יראה סימני התאוששות של ממש. יתכנו מימושים לקראת הפרוטוקולים אך הראלי יתחדש במקרה שבאמת לא יפוזרו רמזים בנוגע לשינויים כלשהם.
מכירות הקמעונאיות של חודש אוקטובר בארה"ב יפורסמו גם כן ביום רביעי. על פי התחזיות המכירות עלו ב-0.1% בלבד אחרי הירידה של 0.1% במכירות שנרשמו חודש קודם.
עוד השבוע: מכירות הבתים בארה"ב לחודש אוקטובר. הנתון צפוי להעיד על כך שחלה האטה מסוימת בסקטור הנדל"ן האמריקני.
באירופה כדאי לעקוב אחרי מספר אירועי מפתח כגון סקר הסנטימנט הכלכלי הנערך ע"י מכון ZEW בגרמניה ומדד מנהלי הרכש של מספר מדינות באירופה. הנתונים צפויים להיות טובים ועשויים לתת דחיפה נוספת לשטר האירופאי.
לסיכום:
מצפה לנו שבוע אופטימי נוסף עם עליות בשווקים וחולשה נוספת של הדולר ויין היפני. חשוב לזכור שאנו לקראת סוף השנה האזרחית, תקופה שבא השווקים בדרך כלל עולים, בעיקר לקראת סוף החודש הזה שבו נפתחת עונת הקניות בארה"ב ( אחרי חג ההודיה).
הסקירה נכתבה על ידי צוות מחקר ATRADE
הגבלת אחריות:
ניתוח הכלול בדוח זה הנו למטרת אינפורמציה בלבד, ובשום אופן אין לראות בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של הנכסים הפיננסיים המתוארים בדוח. הניתוח מתפרסם בהתבסס על מידע אשר פורסם לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שפורסם על ידי החברה נשואת דוח זה, ואשרATRADE מניחה שהינו מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנות המידע. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. ניתוח זה משקף את הבנתנו ביום עריכת דוח זה. הערכת השווי שבדוח זה הנה יחסית והיא נעשית על בסיס פרמטרים ונוסחאות כלכליות המקובלים בשוק ההון בארץ ובעולם, נכון למועד כתיבת הדוח. שיטות שונות להערכת שווי עשויות להוביל למסקנות שונות בדבר שווי כלכלי. דוח זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. חברת ATRADE, חברות האם שלה, חברות בשליטתה וכך בעלי מניותיה ועובדיהן, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם משימוש בדוח זה, אם ייגרמו, וכן אינם יכולים לערוב או להיות אחראים למהימנות המידע המפורט בדוח זה.ATRADE אינה מתחייבת כי שימוש במידע שבדוח זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש. הקבוצה עליה נמנית ATRADEהנה קבוצה המספקת פלטפורמות למסחר מקוון עצמאי במגוון נכסים פיננסיים.דוח זה מיועד אך ורק לנמען ששמו מופיע לעיל, והעברת חלקים מתוכנו לאחרים, או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מATRADE וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, אם לא צוין אחרת, המידע בדוח זה מעודכן למועד פרסומו לראשונה.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
