משה מימון
25/11/2013
גיוסים פדיונות אוקטובר 2013
בסימן טוב ובמזל טוב, יש מנכ"ל חדש לבורסה. את קבלתו של המנכ"ל החדש ליוותה הבורסה בהודעה לעיתונות שמדברת על שיא במחזורי המסחר באוקטובר, 1.5 מיליארד שקל במניות. זהו המחזור הגבוה ביותר באוקטובר מזה שנתיים. רוצה לומר שהמהלך שזלזלו בו רבים, הארכת שעות המסחר, אולי כן מניב תוצאות.
בד בבד עם העלייה במחזורי המסחר, אוקטובר היה החודש הטוב ביותר עד כה בקרנות המנייתיות, שגייסו כ-800 מיליון שקל, בסך הכל ב-2013 עד כה גוייסו 2.6 מיליארד שקל לקרנות מנייתיות, וכפי הנראה, 2013 תעבור את שנת השיא – 2003, שאז גוייסו לקרנות מנייתיות כ-2.9 מיליארד שקל.
אז ברוך הבא, יוסי ביינארט, שוק ההון מראה סימני התאוששות, מחזורי המסחר מתחילים להראות עלייה. אבל אל תיתן לנתונים היבשים לבלבל אותך. הבורסה דורשת מהלך מחשבתי חדש לגמרי. שום אבן היא לא קדושה. צריך להנגיש את הבורסה לציבור – תן לעשות מכירה בחסר, חסל את גודל הפקודה המינימלי, תכניס עושי שוק, שנה את הדרך שבה המחירים נקובים (מה זה בכלל נקודות?), גייס חברות, גם מחו"ל שיבואו לארץ, תוסיף מוצרים, בקיצור, יש לך המון עבודה. נכניס גם את הקלישאה השחוקה – הצלחתך הצלחתנו. אז באמת שיהיה לך בהצלחה. כי למשל הישראלי אין שוק הון אחר. המשקיעים והחברות יכולים ללכת לאן שהם רוצים, וזו בדיוק הבעיה.
סיכום חודש אוקטובר
בחודש אוקטובר גוייסו בקרנות הנאמנות כ-4.9 מיליארד שקל, כאשר בעיקר בלטו קרנות האג"ח שגייסו כ-3.5 מיליארד שקל, וכן קרנות המניות, שגייסו כאמור 792 מיליון שקל. מתחילת השנה גוייס מעל 45 מיליארד שקל. על-פי נתוני הבורסה, הגיוסים מתחילת השנה נחלקו בין הקרנות הכספיות, כ-21 מיליארד שקל וקרנות אג"ח כ-22.4 מיליארד שקל, קרנות המניות גייסו כאמור 2.6 מיליארד שקל, וקרנות חו"ל גייסו פדו נטו 162 מיליון שקל מתחילת השנה.
בחודש ספטמבר פדו הכספיות 760 מיליון שקל, קרנות האג"ח גייסו 1.1 מיליארד שקל, וקרנות חו"ל פדו 162 מיליון שקל.
המגייסות – ילין לפידות מגייסים 1.1 מיליארד שקל
המנצחת בחודש יולי היא ילין לפידות, שמגייסת 1.1 מיליארד שקל באוקטובר. הגיוס של ילין לפידות מהווה לבדו 20% מהגיוס בתעשייה כולה. ילין לפידות נמצאים במומנטום משמעותי השנה, וגייסו מתחילת השנה קצת מעל 6 מיליארד שקל (המגייסים הגדולים בקרנות מסורתיות בתעשייה כולה), כאשר עיקר הסכום מגוייס לקרנות מסורתיות.
במקום השני נמצא בית ההשקעות פסגות שגייסו 944 מיליון שקל בספטמבר, כאשר מתחילת השנה גייסו פסגות כ-5.7 מיליארד שקל, ובית ההשקעות מנהל כיום 33.7 מיליארד שקל.
במקום השלישי נמצא הראל פיא, שמגייס 613 מיליון שקל. עיקר הסכום – 507 מיליון שקל גוייס לקרנות כספיות. הראל פיא הם הגוף שמנהל את הנכס הגדול ביותר בקרנות מסורתיות.
מתחילת השנה, המגייסת הגדולה ביותר בסך הכל היא מיטב-דש עם כ-11.4 מיליארד שקל. מיטב דש גייסו החודש סכום יחסית פעוט של 87 מיליון שקל, כאשר נפדו מהקרנות המסורתיות 573 מיליון שקל, וגוייסו לקרנות מסורתיות 660מיליון שקל. כלומר לקוחות מיטב שמרו את הכסף בבית, והעבירו את הנכסים ממקלט הנזילות – הכספיות לאפיקים בסיכון גבוה יותר בקרנות המסורתיות.
הפודות – הדרמה באלפא פלטינום
סיפור הדרמה סביב אלפא פלטינום הגיע גם לקרנות הנאמנות. את הסיפור כולו אנחנו מביאים בסיקור נרחב בהמשל הגיליון, אולם בחודש אוקטובר פדו קרנות אלפא פלטינום סך של 652 מיליון שקל. הפדיון בעקבות הידיעות סביב אלפא הוא דרמטי הרבה יותר, שכן הסיפור החל להתגלגל איפשהו באמצע אוקטובר, ועד לאותו זמן קרנות אלפא פלטינום עוד גייסו כסף, כך שתגובת היועצים והציבור מרגע היוודע הבשורה היתה חדה ומשמעותית מאוד.
במקום השני בפודות נמצאים מנורה מבטחים עם פדיון של 95 מיליון שקל. הפדיון במנורה מבטחים מגיע בעיקר מהכספיות (133 מיליון שקל), וגיוס של 38 מיליון שקל במסרתיות.
במקום השלישי איילון עם פדיון של 34.5 מיליון שקל, הפדיון לא מביא בחשבון את קרנות אלפא פלטינום, אלא מגיע מקרנות איילון בלבד. יתכן שהעובדה שאיילון רכשו את קרנות אלפא פלטינום לא שיחקה לטובתם בטווח הקצר.
במקום הרביעי אלומות ספרינט עם פדיון של 22 מיליון שקל. אמנם אלומות ספרינט גייסו נטו מתחילת השנה 618 מיליון שקל, כולו במסורתיות, אולם אנו מקווים לטובתם שמדובר בחודש חריג.
במקום החמישי הדס ארזים שפדו 9 מיליון שקל. הדס ארזים גייסו נטו 43 מיליון שקל מתחילת השנה.
מבחינת קרנות מסורתיות מתחילת השנה, הגוף שפדה את הסכום הגבוה ביותר הוא הראל פיא עם פדיון של 964 מיליון שקל. אין עוד בית השקעות עם פדיון נטו במסורתיות מתחילת השנה.
היקף נכסים – מיטב מובילים
מבחינת היקף הנכסים, הגוף הגדול ביותר הוא מיטב-דש עם קצת מעל 40 מיליארד שקל, במקום השני פסגות, עם 34.8 מיליארד שקל. במקום השלישי הראל עם כ-32 מיליארד שקל, במקום הרביעי מגדל שוקי הון, עם כ-23.2 מיליארד שקל, ובמקום החמישי – אקסלנס עם 20.7 מיליארד שקל.
חמש בתי ההשקעות הגדולים מנהלים כל אחד מעל 20 מיליארד שקל, וביחד מנהלים, נכון לסוף אוקטובר סך של כ-151.3 מיליארד שקל, מתוך כ-220.2 מיליארד שקל היקף נכסי הקרנות (נכון לסוף אוקטובר).
אינדיקציה לריכוזיות שהולכת ומתהווה בשוק ההון ניתן למצוא בתמונת הגיוסים של אוקטובר. ארבע המגייסות הגדולות באוקטובר מהוות 65.6% מהגיוס בתעשייה כולה. ארבע המגייסות הגדולות מתחילת השנה מהוות 59.3% מהגיוס בתעשייה כולה. נכון לא מדובר כל פעם באותם בתי השקעות, אבל אפשר לראות את הריכוזיות. מה גם שחמש בתי ההשקעות הגדולים ביותר מהווים 68.7% מהנכס המנוהל בתעשיית הקרנות, וזה מן הסתם לא משתנה כתלות בגיוסים בחודש כזה או אחר.
ועוד משהו, את קטגוריית הקרנות המחקות אפשר לשנות לקטגוריית המחקות של מגדל שוקי הון. מגדל מנהלים בקטגוריה זו כ-2.4 מיליארד שקל, ומהווים 62% מהנכס המנוהל בענף.
גיוסים
מקום ראשון
ילין לפידות
את המקום הראשון תופסות קרנות הנאמנות של ילין-לפידות בניהולם של אורי קרן ואסף אלדר. קרנות ילין לפידות גייסו החודש סכום מדהים של 1.1 מיליארד שקל. כמעט כל הסכום גוייס לקרנות מסורתיות. כיום מנהלת החברה כ-11.8 מיליארד שקל. מתחילת השנה גייסו בילין לפידות כ-6 מיליארד שקל, מרבית הגיוס במסורתיות. ילין לפידות הם המגייסים הגדולים ביותר מתחילת השנה במסורתיות.
.
קרנות מסורתיות:
1,136 מיליון שקל
קרנות כספיות:
7 מיליון שקל
סה"כ:
1,141 מיליון שקל
מקום שני
פסגות
את המקום השני תופסות קרנות הנאמנות של פסגות, בניהולו של ירון דייגי. פסגות גייסו 944 מיליון שקל בסך הכל, 1,122 מיליון גוייס לקרנות מסורתיות, 176 מיליון שקל נפדו מהכספיות, וגיוס של 10 מיליון שקל במחקות. פסגות מנהלים 34.8 מיליארד שקל, ומתחילת השנה גייסו כ-5.7 מיליארד שקל.
קרנות מסורתיות:
1,122 מיליון שקל
קרנות כספיות:
178- מיליון שקל
קרנות מחקות:
10 מיליון שקל
סה"כ:
944 מיליון שקל
מקום שלישי
הראל פיא
קרנות הנאמנות של הראל פיא, בניהולו של סמי בבקוב, גייסו החודש סך של 613 מליון שקל, רובו של הסכום (507 מיליון שקל) גוייס לקרנות כספיות. הראל פיא שינו את מומנטום הפדיונות שהיה רלבנטי עד וכולל חודש שעבר. כיום מנהלת החברה כ-32 מיליארד שקל. מתחילת השנה גייסו בהראל פיא כ-1.9 מיליארד שקל, מרבית הגיוס בכספיות.
קרנות מסורתיות:
106 מיליון שקל
קרנות כספיות:
507 מיליון שקל
קרנות מחקות:
25 מיליון שקל
סה"כ:
613 מיליון שקל
מקום רביעי
מגדל שוקי הון
קרנות הנאמנות של מגדל שוקי ההון, בניהולו של שגיא שטיין, מציגה סך גיוס של 494 מיליון שקל. 175 מיליון שקל גוייס במסורתיות, 43 מיליון שקל נפדו מהכספיות. מגדל מציגים גם גיוס של 361 מיליון שקל בקרנות המחקות, 62% מהגיוס באפיק זה.
קרנות מסורתיות:
175 מיליון שקל
קרנות כספיות:
43- מיליון שקל
קרנות מחקות:
361 מיליון שקל
סה"כ (ללא מחקות):
494 מיליון שקל
מקום חמישי
אקסלנס
קרנות הנאמנות של אקסלנס, בניהולו של צחי קורן, הן המגייסות במקום החמישי. הקרנות גייסו החודש 342 מיליון שקל. 159 גוייס לקרנות מסורתיות, 183 גוייס לקרנות כספיות, ו-69 מיליון שקל גוייס לקרנות מחקות. אקסלנס מנהלים 20.7 מיליארד שקל, וגייסו מתחילת השנה 3.2 מיליארד שקל.
קרנות מסורתיות:
159 מיליון שקל
קרנות כספיות:
183 מיליון שקל
קרנות מחקות:
69 מיליון שקל
סה"כ:
342 מיליון שקל
פדיונות
מקום ראשון
אלפא פלטינום
במקום הראשון בפדיונות נמצאים כאמור קרנות אלפא פלטינום, שהפדיון בהן היה דרמטי שכן הוא החל ממועד פרסום הידיעות, אמצע אוקטובר. אלפא פלטינום פדו 652 מיליון שקל.
קרנות מסורתיות:
56 מיליון שקל
קרנות כספיות:
596- מיליון שקל
סה"כ:
652- מיליון שקל
מקום שני
מנורה מבטחים
במקום השני נמצא מנורה מבטחים, בניהולו של זיו שמש, עם סך פדיונות של 95 מליון שקל. בקרנות המסורתיות גוייס סך של 38 מיליון שקל, בקרנות כספיות נפדו 133 מיליון שקל. מנורה מבטחים מנהלים 10.4 מיליארד שקל, ובית ההשקעות גייס כ-2.8 מיליארד שקל מתחילת השנה.
קרנות מסורתיות:
38 מיליון שקל
קרנות כספיות:
133- מיליון שקל
סה"כ:
95- מיליון שקל
מקום שלישי
איילון
את המקום השלישי ברשימת הפודות תופסות קרנות הנאמנות של איילון, שכנראה נקלעו לסערת אלפא פלטינום שלא בטובתם. מעניין יהיה לראות את החודשים הבאים באיילון. איילון מנהלים כ-2.7 מיליארד שקל, ולאחר המיזוג עם אלפא פלטינום היקף הנכסים גדל ל-4.5 מיליארד שקל.
קרנות מסורתיות:
34- מיליון שקל
סה"כ:
34- מיליון שקל
מקום רביעי
אלומות ספרינט
את המקום הרביעי ברשימת הפודות תופסות קרנות הנאמנות אלומות ספרינט, בניהולו של ברק גרשוני. בית ההשקעות מנהל 1.6 מיליארד שקל ב-21 קרנות נאמנות, חלקן הן קרנות שההשקעות בהן תואמות את ההלכה. בית ההשקעות הציג פדיון של 22 מליון שקל במסורתיות באוקטובר. מתחילת השנה גייס בית ההשקעות 618 מיליון שקל.
קרנות מסורתיות:
22- מיליון שקל
סה"כ:
22- מיליון שקל
מקום חמישי
הדס ארזים
את המקום החמישי ברשימת הפודות תופסות קרנות הנאמנות הדס ארזים, בניהולו של חן לוי. בית ההשקעות מנהל 952 מיליון שקל. בית ההשקעות הציג פדיון של 9 מליון שקל במסורתיות באוקטובר. מתחילת השנה גייס בית ההשקעות 43 מיליון שקל.
קרנות מסורתיות:
9- מיליון שקל
סה"כ:
9- מיליון שקל
מאת: משה מימון
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
