קרן מרדכי
09/12/2013
· רכישת גיוןן אימג'ינג מקדמת את האסטרטגיה של Covidien באמצעות שימוש בפלטפורמה של גיוון אימג'ינג ןהתמחותה בשוק ה GI כדי לספק פתרון מקיף לפרוצדורות והתמחויות עיקריות ברחבי העולם
· הרכישה מוסיפה ל Covidien סידרה של פתרונות המאופיינים בפולשנות מזערית לצורכי דיאגנוסטיקה וניטור של מערכת העיכול
· הרכישה תאיץ את פיתוחם של פתרונות איכותיים פתרונות הממוקדים במטופל החל משלב הדיאגנוסטיקה וכלה בשלב הטיפול הרפואי
דאבלין, אירלנד ויוקנעם, ישראל - 8 בדצמבר, 2013 – Covidien plc (NYSE:COV) ו גיוון אימג'ינג (Nasdq:GIVN) הודיעו היום על חתימת הסכם מחייב על פיו Covidien תרכוש את כל המניות של גיוון אימג'ינג תמורת $30 למניה במזומן, ובסך הכל כ 860 מליון דולר, נטו בניכוי מזומנים והשקעות כספיות שנרכשו. רכישת גיוון אימג'ינג תעניק ל- Covidien מימד משמעותי נוסף ותרחיב את מגוון הפתרונות לשוק הגאסטרואנטורלוגיה (GI) הנאמד במיליארדי דולרים ותתמוך באסטרטגיה של מתן פתרונות מקיפים לתהליכים והתמחויות בתחום זה ברחבי העולם.
גיוון אימג'ינג מספקת את אחת הפלטפורמות הטכנולוגיות הנרחבות ביותר לצפיה, דיאגנוסטיקה וניטור של מערכת העיכול, כולל ספינת הדגל שלה, PillCam®, לצורך בצוע אנדוסקופיה באמצעות גלולה.
״אנחנו מאמינים ששוק ה- GI הוא אחד מהתחומים האטרקטיביים ביותר. רכישת גיוון אימג'ינג תאפשר ל Covidien להרחיב בצורה משמעותית את נוכחותה בשוק הנאמד ב 3 מיליארד דולר״ אמר Chuk Brynelsen, נשיא חטיבת Medical Devices – Early Technologies של Covidien. ״הוספת סל המוצרים הדיאגנוסטיים של גיוון אימג'ינג תאיץ את האסטרטגיה של Covidien שמטרתה לספק לרופאים מוצרים התומכים בהליך הטיפולי משלב האבחנה ועד לטיפול הרפואי. בנוסף, הרכישה מחזקת את המובילות שלנו בפיתוח פתרונות פחות פולשניים לניטור, אבחנה וטיפול האמורים לשפר את תוצאות הטיפול הרפואי ולהקטין את הוצאות הבריאות.
״לפני 12 שנה גיוון אימג'ינג גרמה למהפכה בתחום הדיאגנוסטיקה של מערכת העיכול כאשר הציגה את גלולת ה PillCam ויצרה קטגוריה חדשה בתחום האיבחון - אנדוסקופיה באמצעות גלולה, או Capsule Endoscopy (CE). מאז ועד היום הרחבנו את סל המוצרים על ידי הוספת מוצרים נוספים המתאפיינים בהיותם ידידותיים לנבדק. תהליכים אלו הביאו את גיוון אימג'ינג להפוך לחברה עצמאית מובילה הממוקדת בתחום ה GI״ אמר חומי שמיר, נשיא ומנכ״ל גיוון אימג'ינג. ״לשילוב בין הנוכחות הגלובלית העמוקה של Covidien לבין יכולות החדשנות של גיוון אימג'ינג יש פוטנציאל לבצע מהפכה בשוק. לאחר ניתוח מעמיק של החלופות האיסטרטגיות הגענו למסקנה כי העיסקה תשרת בצורה הטובה ביותר את טובת החברה, בעלי המניות שלה והעובדים, כמו גם תרומה ייחודית לנבדקים ברחבי העולם״.
גיוון אימג'ינג מתמקדת בפיתוח טכנולוגיות חדשניות לאבחון וניטור של מערכת העיכול. סל המוצרים הרחב כולל את מערכת ה PillCam, המהווה כלי אבחוני אנדוסקופי למעי הדק, לוושט ולמעי הדק המתאפיין בפולשנות נמוכה, וללא הרדמה. בסך הכל, יש לגיוון אימג'ינג שבעה מוצרים המכסים 21 מצבים רפואיים שונים. בנוסף, החברה מספקת פתרונות מובילים בתחום אבחון התפקוד של מערכת העיכול. פתרונות אלו כוללים את מוצר ManoScan®, לבצוע מנומטריה ברזולוציות גבוהות, Bravo®, מוצר מבוסס גלולה לניטור רמת ה pH, Digitrapper® pH-Z, ו SmartPill® לניטור רמת התפקודיות של חלקים ממערכת העיכול.
סגירת העיסקה מותנית בקיום מספר תנאים האופייניים לעסקאות מסוג זה, כולל אישור אסיפת בעלי המניות של גיוון אימג'ינג, וקבלה של מספר אישורים רגולטוריים. הצדדים מעריכים כי העיסקה תיסגר סופית עד ל 31 במרץ, 2014. מועצות המנהלים של שתי החברות החליטו לאשר את העיסקה, ומועצות המנהלים של דיסקונט השקעות, של אלרון ושל RDC המחזיקות ביחד כ 44% ממניות גיוון אישרו גם הן את העיסקה . דיסקונט השקעות חתמה על הסכם הצבעה עם Covidien כמקובל בעיסקאות כאלו.
תמצית נושאים כספיים של Covidien
Covidie מתכוונת לממן את העיסקה מתוך מזומנים הנמצאים בידה. תוצאותיה הכספיות של גיוון אימג'ינג ידווחו במסגרת חטיבת ה Medical Devices שלה. עם סגירת העיסקה Covidien מצפה תוסיף לתוספת הכנסות מצד גיוון אימג'ינג בהיקף של 40 - 50 מיליון לרבעון לחטיבת ה Medical Devices.
על בסיס U.S-GAAP, העיסקה אמורה להיות מדללת בשנת 2014. לאחר התאמת פריטים חד-פעמיים והוצאות העיסקה, הנהלת Covidien מצפה שלעיסקה לא תהיה השפעה על התוצאות הכספיות לשנת 2014. העיסקה צפויה לתרום תרומה חיובית לתוצאות הכספיות של Covidien על בסיס U.S-GAAP ועל בסיס מותאם משנת 2015 ואילך. על בסיס ״Earning Cash״, וללא ההשפעה של הפחתות הקשורות לעיסקה, העיסקה צפויה להיות חיובית החל מסגירתה.
מעבר להשפעות שצויינו, Covidien לא מצפה שלעיסקה תהיה השפעה מהותית על המכירות שלה בשנת 2014, על הרווחיות התפעולית ועל הרווח למניה. הנהלת Covidien לא משנה את תחזיותיה כתוצאה מעיסקה זו.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
