שרות פאנדר
19/12/2013
יום דרמטי עבר על השווקים הפיננסיים בכלל ועל שוק המט"ח בפרט. הצהרתו של ברננקי בעיין צמצום היקף הרכישות ב-10 מיליארד דולר החל מחודש ינואר גרם לעליות בשווקים ולהתחזקות משמעותית של הדולר כנגד כל המטבעות הנסחרים מולו. יתכן כי אנו בתחילתו של ראלי משמעותי של הדולר כנגד מרבית המטבעות הנסחרים מולו.
זירה מקומית:
הבורסה בת"א פתחה את יום המסחר בעליות שערים נאות על רקע הזינוקים בזירה הבינ"ל. רמת ההתנגדות הניצבת ב-1350 הנקודות עשויה להיבחן היום אך המשך העליות תלוי בעיקר במומנטום בזירה הבינ"ל. למרות האופוריה של השעות האחרונות, כדאי לעצור לרגע ולנסות להבין כי הצהרתו של ברננקי לא כל כך טובה לשווקים בטווח הארוך. מדובר במהלך אשר עלול להוביל להאטה במשק האמריקני וזה למעשה עלול להחזיר את הכלכלה הגדולה בעולם כמה שנים אחורה. ההתאוששות הכלכלית שחלה בשנים האחרונות בעולם בכלל ובארה"ב בפרט באה בעיקר על רקע תוכניות התמריצים השונים. כעת שהפד' מתכוון להתחיל להדק את החגורה, יהיה מעניין לראות כיצד השוק יגיב על כך. האם המשק מוכן להמשיך לצעוד קדימה ללא אותה תמיכה?, את זה נוכל לגלות רק אחרי שהפד' יתחיל לצמצם את היקף הרכישות.
אנו לא ממהרים להסיק מסקנות אך בהחלט שומרים על זהירות מריבית. נותרו עוד מספר ימים בודדים למסחר לפני הרוב השווקים בעולם נכנסים לתקופת החגים וזה לעשה מרתיע לא מעט שחקנים גדולים מלהיכנס לשוק בשלב זה.
מבחינה טכנית, רמת התנגדות ניצבת באזור 1350 ואילו התמיכה הקרובה ניצבת ב-1300. פריצה של אחת מן הרמות, תוביל למהלך משמעותי בכיוון הפריצה.
בזירת המט"ח, הדולר פתח חזק את יום המסחר בעקבות התחזקותו בזירה הבינ"ל. יתכן כי הפד' עשה את העבודה עבור בנק ישראל ובהחלט יש מקום לעוד עליות בצמד המקומי. אם הצמד יצליח לבסס את מעמדו מעל 3.5, ניתן לצפות להמשך העליות אל עבר 3.55 ומעלה. סגירה שבועית מתחת ל-3.5 תעיד על חולשה של הדולר ותוביל למהלך ירידות נוסף לכיוון 3.45.
זירה בינ"ל
אחרי חודשים ארוכים של המתנה וחוסר וודאות, הפד' מחליט כי הגיע הזמן להתחיל להדק את החגורה. על פי מה שהוחלט בישיבת הריבית אמש, הפד' יתחיל לצמצם את היקף רכישות האג"ח העומד כיום על 85 מיליארד דולר ל-75 מיליארד. ההחלטה מתבססת על שיפור משמעותי שחל בכלכלה האמריקנית.
בעקבות ההחלטה הצפויה משהו, הדולר מתחזק מול כל המטבעות העיקריים. צמד האירו דולר ירד חזרה מתחת ל-1.37. אנו מעריכים כי היום עלול להיות היום שבו המגמה משתנה. אם הפד' ימשיך לצאת מתוכניות התמריצים עלול לזנק מול כל המטבעות אך מצד שני, ניתן לצפות לירידות שערים חדות בזירה הבינ"ל. יתכן כי לקראת השנה החדשה, כדאי להתחיל להיערך לשנה טובה מאוד עבור השטר הירוק.
בהמשך השבוע כדאי להמשיך לעקוב אחרי התנודות בשווקים שיבואו בעקבות החלטת הריבית בארה"ב.
סקירה יומית: 19.12.2013 הסקירה נכתבה על ידי צוות מחקר ATRADE
יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים והשקעות: "הודעת ועדת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב אמש בארה"ב הפיחה תקווה בשווקים לשיפור הכלכלה. תוכנית ההרחבה הכמותית השלישית בהיקף של 85 מיליארד דולר בחודש תקטן החל מחודש ינואר ב-10 מיליארד דולר. מעבר לסימבוליות שיש בהחלטה לצמצם את ההרחבה הכמותית בשל נתונים חיוביים המורים על התאוששות הכלכלה האמריקאית, מסמן המהלך סגירת תקופה מצידו של נשיא הבנק המרכזי, בן ברננקי, המסיים 8 שנים מאתגרות ומורכבות. על רקע ההכרזה כי הריבית לטווח קצר צפויה להישאר נמוכה למשך תקופת זמן ממושכת ובהיעדר אלטרנטיבות השקעה לטווח קצר מעודדת הריבית הנמוכה את הביקוש למניות ולנדל"ן. סימני ההתאוששות בפעילות הכלכלית בארה"ב והציפייה כי המגמה צפויה להתרחב במהלך השנה הקרובה תורמים לעניין הגובר באחזקה בנכסים בארה"ב וגוררת להתחזקות הדולר אל מול המטבעות המרכזיים".
"דבריהם של בכירים בבנק המרכזי הבריטי ובבנק המרכזי האירופאי כי התחזקות שערי הליש"ט והאירו מאיימת על ההתאוששות הכלכלית, בלמו את התחזקותם אל מול הדולר ואף תמכו בהיחלשותם. ראוי כי גם קובעי המדיניות בישראל יציגו עמדה דומה ואף ינקטו מהלכים במטרה לבלום את השחיקה המתמשכת ברווחיות הייצוא. ראוי שסופת השלגים שפקדה את ירושלים לא תזלוג ותתפתח לכדור שלג הרסני גם בשוק המטבע המקומי", אמר עוד מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים והשקעות.
הגבלת אחריות:
ניתוח הכלול בדוח זה הנו למטרת אינפורמציה בלבד, ובשום אופן אין לראות בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של הנכסים הפיננסיים המתוארים בדוח. הניתוח מתפרסם בהתבסס על מידע אשר פורסם לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שפורסם על ידי החברה נשואת דוח זה, ואשרATRADE מניחה שהינו מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנות המידע. המידע המופיע בדוח זה אינו מתיימר להכיל את כל המידע הדרוש למשקיע זה או אחר, וכן אינו מתיימר להוות ניתוח מלא של כל העובדות והפרטים המופיעים בו והדעות האמורות בו עשויות להשתנות ללא כל מתן הודעה נוספת. ניתוח זה משקף את הבנתנו ביום עריכת דוח זה. הערכת השווי שבדוח זה הנה יחסית והיא נעשית על בסיס פרמטרים ונוסחאות כלכליות המקובלים בשוק ההון בארץ ובעולם, נכון למועד כתיבת הדוח. שיטות שונות להערכת שווי עשויות להוביל למסקנות שונות בדבר שווי כלכלי. דוח זה אינו מהווה בשום צורה שהיא תחליף לייעוץ השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. חברת ATRADE, חברות האם שלה, חברות בשליטתה וכך בעלי מניותיה ועובדיהן, לא יהיו אחראים בכל צורה שהיא לנזק ו/או הפסד שיגרם משימוש בדוח זה, אם ייגרמו, וכן אינם יכולים לערוב או להיות אחראים למהימנות המידע המפורט בדוח זה.ATRADE אינה מתחייבת כי שימוש במידע שבדוח זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש. הקבוצה עליה נמנית ATRADEהנה קבוצה המספקת פלטפורמות למסחר מקוון עצמאי במגוון נכסים פיננסיים.דוח זה מיועד אך ורק לנמען ששמו מופיע לעיל, והעברת חלקים מתוכנו לאחרים, או פרסומם בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מראש ובכתב מATRADE וללא ציון הערה זו בגוף הטקסט, במקום הבולט לעין, הנה אסורה, אם לא צוין אחרת, המידע בדוח זה מעודכן למועד פרסומו לראשונה.
