עידו אסייג
26/12/2013
עליות שערים במניות ומדד ת"א-25 בשיא כל הזמנים;
עלייה של כ-65% בגיוסי הון במניות וחידוש ההנפקות הראשוניות;
חברות הנדל"ן בולטות בגיוסי ההון במניות ובאג"ח;
עלייה של כ-40 מיליארד שקל בהחזקות הציבור בתעודות סל;
שוק המניות
בשנת 2013 הסתכם המסחר בשוק המניות בישראל בעליות שערים בכל המדדים המובילים, כאשר בסיכום התקופה מדדי ת"א-25 ות"א-100 עלו בכ-13%. מחזור המסחר הממוצע במניות (בבורסה ומחוצה לה) הסתכם בכ-1.2 מיליארד שקל ביום – גבוה בכ-10% מהמחזור בשנה הקודמת.
השנה חלה עלייה של כ-65% בגיוסי ההון במניות לעומת השנה הקודמת, בוצעו ארבע הנפקות ראשוניות ושתי חברות דואליות חדשות נרשמו למסחר בתל-אביב.
בנוסף, עשר חברות חדשות, שבע מתוכן חברות הייטק, השלימו השנה את הכנסת עסקיהן לתוך שלדים בורסאיים.
שערי המניות
שנת 2013 נפתחה בדשדוש במדדי המניות המובילים, המשך למגמה שהחלה ברבעון האחרון של 2012. לאחר מכן התהפכה המגמה על רקע התפתחויות חיוביות במישור הגיאו-פוליטי, ובשליש האחרון של השנה נרשמו עליות של כ-14%. בסיכום שנתי עלה מדד ת"א-25 בכ-12%, לאחר עלייה של כ-9% בשנה הקודמת. יצוין כי ב-1 בדצמבר הגיע המדד לשיא של 1377.79 נקודות - גבוה בכ-3% מהשיא הקודם אליו הגיע באפריל 2011.
הגורמים החיוביים העיקריים שהשפיעו על מגמת המסחר בתל-אביב היו:
• הורדת הריבית ע"י בנק ישראל ברבע אחוז, שלוש פעמים השנה, לרמה של 1.0% החל באוקטובר 2013. הורדות הריבית היו על רקע החלשות הדולר ועליית מדד המחירים לצרכן בשיעור נמוך מתקרת האינפלציה שהציבה הממשלה.
• ירידה בשיעור האבטלה מכ-7% בשנת 2012 לכ-6% בסוף 2013.
• ירידה בגירעון הממשלתי (בחלקה עקב תקבולי מיסים חד פעמיים ממכירת "ישקר" ו"WAZE", ומשחרור רווחים כלואים).
• במישור הבינלאומי תרמו עליות השערים, בעיקר בשוקי ארה"ב, ולקראת סוף השנה התגבשות הסכם בין ארה"ב לרוסיה בדבר פירוק סוריה מנשק כימי, וחתימה על הסכם ביניים בין איראן ושש מעצמות העל בשיחות הגרעין בג'נבה.
הגורמים השליליים העיקריים שהשפיעו על מדדי המניות בארץ היו:
• ההתפתחויות הגיאו-פוליטיות במזרח התיכון (סוריה, מצרים);
• החלשות הדולר בכ-6% ביחס לשקל, חרף רכישות דולרים ע"י בנק ישראל;
• הירידה בקצב הצמיחה לקראת סוף השנה.
בערכים דולריים, מדד ת"א-25 עלה בשנת 2013 בכ-19% - בדומה לממוצע הבורסות המובילות באירופה, אך נמוך מבורסות ארה"ב שעלו השנה בכ-30%.
מדד ת"א יתר-50 בלט השנה בעלייה של כ-29%, כאשר עליות שערים אפיינו גם את רוב המדדים הענפיים. בלטו השנה מדד חברות התקשורת שזינק בכ-50%, לאחר ירידה חדה בכ-58% מאז השקת המדד באפריל 2011, ומדד ת"א-ביומד שעלה ב-30% ב-2013 לאחר עלייה בכ-10% בשנה הקודמת. מנגד, מדד ת"א בלוטק-50 – הכולל את חברות הטכנולוגיה והביומד הגדולות - עלה השנה בכ-6% בלבד.
תשואה שנתית של מדדי המניות 2013-2011
|
2011 |
2012 |
2013* |
|
|
מדדי שווי שוק: |
|||
|
ת"א-25 |
-18% |
9% |
12% |
|
ת"א-75 |
-26% |
5% |
21% |
|
ת"א יתר-50 |
-26% |
22% |
29% |
|
מדדים ענפיים: |
|||
|
ת"א-תקשורת** |
37%- |
-33% |
50% |
|
ת"א-ביומד |
25%- |
10% |
30% |
|
מניות נפט וגז |
6%- |
7% |
24% |
|
ת"א נדל"ן-15 |
-23% |
14% |
22% |
|
ת"א-פיננסים |
-34% |
23% |
17% |
|
ת"א בלוטק-50 |
-9% |
16% |
6% |
* נכון ל-19.12.2013.
** המדד הושק ב-3.4.2011.
מחזורי המסחר במניות:
בסיכום שנתי מחזור המסחר במניות (בבורסה ומחוצה לה) הסתכם בכ-1.2 מיליארד שקל ביום – מחזור הגבוה בכ-10% לעומת השנה הקודמת.
מחזור המסחר היומי נותר יציב עד אוגוסט ברמה ממוצעת של כ-1.0 מיליארד שקל – בדומה למחזור הממוצע בשנת 2012. בשליש האחרון של השנה עלו מחזורי המסחר בהדרגה לממוצע של כ-1.4 מיליארד שקל ביום– המחזור הגבוה זה יותר משנתיים.
השנה ירד חלקן במסחר של המניות הכלולות במדד ת"א-25 והן היוו כ-52% מסך המחזור במניות (ללא תעודות סל) לעומת כ-56% אשתקד, וזאת במקביל לעלייה בחלקן במסחר של מניות היתר לכ-10% לעומת כ-7% בשנה הקודמת.
במטרה להגדיל את מחזורי המסחר בתל-אביב הוארך באמצע יוני משך המסחר בבורסה בימים ב' עד ה' בשעה אחת, החופפת עם שעת המסחר הראשונה בארה"ב. ברבעון האחרון של השנה חלה עלייה של כ-26% במחזור היומי הממוצע במניות (בבורסה), בין היתר, כתוצאה מהארכת יום המסחר, לכ-1.22 מיליארד שקל, לעומת 0.96 מיליארד שקל במחצית הראשונה של 2013. (הבדיקה אינה כוללת את חודשי הקיץ והחגים, בהם יש ירידה עונתית במחזורי המסחר בבורסה).
החזקות הציבור במניות:
החזקות הציבור במניות גדלו השנה בזכות מכירות מניות ע"י בעלי עניין למשקיעים מוסדיים ולציבור שהסתכמו בסכום גבוה במיוחד של כ-5.5 מיליארד שקל. בראשן מכירת מניות לאומי ע"י שלמה אליהו (כ-1.1 מיליארד שקל), מכירת מניות פז נפט והבנק הבינלאומי ע"י צדיק בינו (כ-0.7 וכ-0.6 מיליארד שקל בהתאמה).
יצוין כי שיעור החזקות הציבור במניות עלה מכ-53% בשנים 2004-2008 לכ-57% בחמש השנים האחרונות.
ב-2013 תושבי חוץ הגדילו את החזקותיהם במניות בישראל ורכשו, נטו, מניות בסך כ-1.3 מיליארד דולר בבורסה בת"א, וזאת לאחר שבסיכום שנת 2012 רכשו מניות נטו בסך כ-0.4 מיליארד דולר בלבד.
גיוס הון בשוק המניות:
השנה נרשמה עלייה בהיקף ההנפקות וההקצאות הפרטיות של מניות בארץ שהגיע ל-5.6 מיליארד שקל – לעומת כ-3.4 מיליארד שקל בשנה הקודמת.
גיוסים בשוק המניות בתל-אביב בשנים 2013-2011
|
|
הסכומים שגויסו (במיליוני שקלים) |
מספר הנפקות |
||||
|
2011 |
2012 |
2013 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
|
הנפקות |
2,997 |
2,396 |
3,700 |
71 |
63 |
86 |
|
מזה: חברות חדשות |
715 |
0 |
320 |
8 |
0 |
4 |
|
הקצאות פרטיות |
1,502 |
847 |
1,460 |
76 |
61 |
74 |
|
מימוש אופציות |
593 |
148 |
440 |
|
|
|
|
סה"כ |
5,092 |
3,391 |
5,600 |
147 |
124 |
160 |
בשנת 2013 בוצעו ארבע הנפקות ראשוניות, בסך כ-320 מיליון שקל. מרבית הסכום, כ-204 מיליון שקל, גוייס בהצעת מכר ראשונה של מניות איי.די.איי ביטוח ע"י חברת האם "ישיר איי.די.איי". שלושת החברות הנוספות הן מנדלסון תשתיות, שאיגרות החוב שלה נסחרות זה מכבר בבורסה והנפיקה לראשונה מניות לציבור (כ-75 מיליון שקל), חברת הביומד קדימהסטם וחברת הטכנולוגיה סומוטו (כ-20 מיליון שקל כל אחת).
השנה הצטרפו לבורסה 10 חברות נוספות וזאת באמצעות הכנסת פעילות לתוך "שלדים בורסאיים", כשבשבעה מתוכם הוכנסה פעילות בתחומי הביומד והטכנולוגיה.
חברות הנדל"ן גייסו כ-2.1 מיליארד שקל בהנפקת מניות – סכום המהווה כ-57% מהסכום שגויס השנה בהנפקת מניות לציבור. בלטו בגודלן הנפקות שביצעו החברות גזית גלוב (0.5 מיליארד שקל) אמות (כ-0.3 מיליארד שקל), וכן אזורים, אלוני חץ ואפריקה השקעות (כ-0.2 מיליארד שקל כל אחת).
החברות הדואליות:
החברות הדואליות גייסו בחו"ל כ-1.6 מיליארד שקל, יותר מכפליים לעומת הסכום שגויס בשנה הקודמת. בלטו חברות הביומד קמהדע אבוג'ן ומזור שהחלו את דרכן בבורסה בת"א בשנים 2007-2005 עם שווי של כ-100 מיליון שקל כ"א, ביצעו השנה הנפקה בארה"ב בהיקף של כ-0.2-0.3 מיליארד שקל כ"א, ורשמו את מניותיהן למסחר בארה"ב (קמהדע ומזור ב-NASDAQ, אבוג'ן ב-NYSE). שווי השוק של כ"א מחברות אלה מגיע כיום לכ-1.8-1.2 מיליארד שקל והן מצטרפות לשתי חברות ביומד נוספות- ביוליין, ורדהיל שנרשמו תחילה בת"א ובשנים 2012-2011 נרשמו גם בארה"ב.
במהלך שנת 2013 נרשמו למסחר בבורסה בתל-אביב שתי חברות דואלית שמניותיהן נסחרות ב- NYSE - חברת הביומד האמריקנית אופקו שביצעה רישום כפול של מניותיה בתל-אביב לקראת מיזוגה עם חברת הביומד הדואלית "פרולור ביוטק", וחברת הקלינטק אלומיי קפיטל.
גם חברות הביומד כן פייט ביופרמה ואקס טי. אל רשמו השנה את מניותיהן למסחר בארה"ב.
ארבע חברות דואליות נמחקו מהמסחר: ריטליקס ופרולור ביוטק נמחקו מהמסחר בתל-אביב וגם ב-NASDAQ בעקבות מיזוג בחברה בינ"ל, והחברות סימטרון ומלאנוקס מחקו את מניותיהן מהמסחר בת"א בלבד.
כיום נסחרות בת"א 44 חברות דואליות שנסחרות במקביל גם בארה"ב ובאירופה, ושמונה חברות נוספות נסחרות בת"א ובחו"ל שלא במסגרת הרישום הכפול.
מספר החברות בבורסה:
בסוף השנה נסחרו בבורסה 508 חברות לעומת 540 חברות בסוף שנת 2012, לאחר שבמהלך השנה נמחקו מהבורסה 38 חברות. בין החברות המחוקות נמנות 16 חברות שנמחקו מרצון בעקבות הצעות רכש ומיזוגים - חלקן תרמו ל"השטחת הפירמידות" בדרך של מיזוג חברה בורסאית אחת הנמחקת מהמסחר בתוך חברה בורסאית אחרת הממשיכה להיסחר וחלקן היו מחיקות של חברות בשימור/דלות סחירות, 12 חברות שנמחקו ביוזמת הבורסה עקב אי עמידה בכללי השימור, 8 חברות עקב פירוק וכן שתי חברות דואליות שנמחקו מהמסחר בת"א בלבד.
נורית דרור, יחידת המחקר
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
