יוטרייד בית השקעות >> שוק הסחורות בדרך לעשור דובי

במחלקת המחקר של יוטרייד מעריכים כי בטווח הארוך נראה ירידה בביקוש לחומרי גלם בשווקים המתפתחים ועלייה בתפוקת הנפט בארה"ב שיובילו לירידה מתמשכת במחירי הסחורות
בין השנים 2002 ל-2011 נראה שוק הסחורות למשקיעים כשוק שבו "כל מטאטא יורה", כל משקיע ספקולטיבי הכה את השוק ורשם רווח כזה או אחר וכך נולדו סיפורים מיתולוגיים בדבר סוחרים שעשו עסקת לונג ממונפת על אורז והרוויחו אלפי אחוזים בזמן שמהצד השני גברת כהן מחדרה ושאר הצרכנים בעולם חווים עלייה חדה במחיר חומרי הגלם, הסחורות והאנרגיה. תופעה שכרסמה מהותית ביכולת ההשתכרות של רוב אזרחי הכפר הגלובאלי, כך נכתב בסקירה השבועית של מחלקת המחקר בבית ההשקעות יוטרייד.

ב-יוטרייד ציינו כי מאז 2011, אנו חוזים במגמה הפוכה, כאשר הביקוש לסחורות יורד בהדרגה וכך גם המחירים. לאחר תקופה של כעשור בהם מחירי הסחורות המשיכו לשבור שיאים אנו חשים בתחילתו של מהלך ארוך טווח של ירידה מהותית במחירי הסחורות השונות. שינוי מהותי הוא הציר המרכזי שאליו מתייחסים הסוחרים – עד 2011 העלייה בשוק הסחורות נבעה בעיקר מעלייה חדה בביקוש מצד סין, הכלכלה המתפתחת ביותר בעולם. אולם כיום, המשקיעים בסחורות שמים את האצבע על הדופק של הכלכלות המערביות שצפויות להתאושש אך לא בקצב מספק על מנת להרים בטווח הקצר את מחירי המזון כפי שראינו בגל הסיני הקודם.

כלכלני בנק ההשקעות גולדמן זאקס וכך גם כלכלני סקסו בנק מעריכים, כי אנו ניצבים בפתחו של עשור שבו נראה באופן הדרגתי אך בטוח ירידה במחירי הסחורות. שתי הסיבות העיקריות לכך הן ירידה בביקוש לחומרי גלם בכלכלות המתעוררות והצפה הצפויה של ארה"ב בנפט שיופק בטכנולוגית פצלי שמן. ככלל, כמו בכל תקופה שבה האנרגיה היתה זולה הדבר צפוי לדחוף את כלכלת ארה"ב אל עבר תקופת שגשוג שבה ה'פד' יוכל להרשות לעצמו לפמפם תמריצים נוספים על מנת ולעודד את הכלכלה האמריקנית.

הירידה בביקוש לחומרי גלם בשווקים המתעוררים תניע מהלך שיחליש מהותית את המטבעות המקומיים, דבר שידחוף את הכלכלות הללו להגדלת הייצור ולירידת מחירים של מוצרים מוגמרים שכלכלות אלה מייצאות מרכיבי אלקטרוניקה עד מוצרי טקסטיל ועוד. שנת 2013 היא השנה הראשונה מזה 5 שנים שבה סיים אינדקס הסחורות בירידת מחירים כשבחלק מהסחורות אין מדובר רק בפעילות ספקולטיבית אלא במצבים בהם ההיצע עולה על הביקוש. כך היה עם ניקל, סוכר ותירס לדוגמה.

לירידה במחירי הסחורות עשויה להיות השפעה נוספת בתחום מטבע החוץ שם הדולר צפוי להתחזק בהתאם למתאם ההופכי שיש לו עם סחורות שרובן ככולן נקוב במטבע האמריקני. למרות הביטחון של בנקי ההשקעות בארה"ב במהלך ארוך טווח שבו ייחלשו מחירי הסחורות בשנים הקרובות, מחירי הסחורות המושפעים מהיצע וביקוש צפויים להמשיך ולהיסחר בתנודתיות, בהתאם לשינויים גיאופוליטיים במקרה של סחורות כמו נפט וגז וגם בהתאם למזג האוויר לאסונות טבע ואירועים כמו בצורת אשר להם השפעה קריטית על היבולים השונים דוגמת תירס וסוכר.

ביוטרייד ממליצים להשקיע באמצעות אלגו-טריידינג בתחום הסחורות וגם בנכסים אחרים היא פיתרון שנותן מענה מצוין לבעיית התנודתיות בתיק ההשקעות. אלגוריתם המסחר משנה באופן תדיר את הפוזיציה על פי שינויים במגמות המסחר בנכסי הבית. המשקיעים באמצעות רובוט מסחר ייהנו מרווחים שייגזרו מניצול התנודתיות במחזורי המסחר, אותה תנודתיות שמובילה להפסדים בטווח הקצר לחלק גדול מהמשקיעים האנושיים.

מסחר אלגוריתמי במט”ח נחשב לאפיק השקעה ספקולטיבית. המידע המופיע באתר אינו מהווה יעוץ השקעות המתאים לצרכיו של כל אדם ותשואת עבר אינה מעידה על תשואה עתידית. יש לקרוא את גילוי הסיכון המלא לפני התקשרות עם החברה לקבלת שרות כלשהו.


 





הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.