משה מימון
23/01/2014
גיוסים פדיונות דצמבר 2013 ושנתי
עולם הקרנות משתנה כל הזמן, אולם נראה שהשנה הזו מתחילה את התהליך הראוי בו קרנות הנאמנות נכנסות ומתנחלות בליבו של הציבור הכללי. נכון, עדין לא לגמרי, עדין יש המון כסף ששוכב בפקדונות הבנקאיים בתשואה ריאלית שלילית. אבל המהלכים הרגולטורים האחרונים, הורדת עמלות ההפצה, פטור לקרנות כספיות מדמי משמרת, מתחילים לתת את תוצאותיהן. המשמעות היא שבתי ההשקעות, ומנהלי הקרנות מוזילים עוד ועוד את דמי הניהול, ואת התמורה שלהם מניהול ההשקעות, זה מצד אחד, אולם מהצד השני, הם גם מנהלים הרבה יותר כסף. זה אומר, בין אם רוצים ובין אם לאו, בתי ההשקעות פועלים באסטרטגיית "קופיקס", רוצה לומר, מרוויחים פחות על כל שקל מנוהל, אבל מנהלים הרבה יותר שקלים.
בראיון שערכנו בגליון דצמבר אמר צבי סטפק, יו"ר ובעלים משותף של מיטב דש, שלא נכון להסתכל על כל דבר דרך דמי הניהול, דרך החור שבגרוש. אני מסכים עם האמירה הזו, אבל בעולם הקודם, זה שבו דמי הניהול היו כל כך משמעותיים, הציבור בכלל לא היה פנוי לשמוע על קרנות נאמנות. עכשיו, כשמדובר במוצר שעלויותיו יורדות, הציבור שהדיר רגליו משוק ההון בכלל, ומקרנות בפרט, פתוח להקשיב, ולשמוע מה יש למנהלים השונים לומר. היכולת לגייס בסופו של יום תיקבע על-ידי הביצועים, כל עוד דמי הניהול נותרים מתחת לרף של סבירות. מתחת לרף הזה, גם אם אתה בחלק הגבוה של הרף, אבל ביצועיך טובים, הציבור יהיה כאן כדי להקשיב. בדיוק כמו ש"קופיקס" הגדיל את שוק הקפה בכלל וקפה ב-Take Away בפרט, לאוכלוסיה שלא הכירה אותו קודם. כך הוזלת עמלות ההפצה, ודמי הניהול (כמובן שגם לא הזיקה שנה טובה בשוק...) הגדילו את השוק, ופתחו את האזניים לציבור שצמא לתשואות על ההון הפנוי. הצמא הזו היתה כל הזמן, עכשיו גם יש מי שמוכן להקשיב.
סיכום חודש דצמבר
בחודש דצמבר גוייסו בקרנות הנאמנות כ-23 מיליארד שקל, כאשר בעיקר בלטו קרנות האג"ח שגייסו כ-2.7 מיליארד שקל. קרנות המניות חוו חודש ראשון של פדיונות, בהיקף 165 מיליון שקל. הקרנות השקליות גייסו 524 מיליון שקל והכספיות פדו 652 מיליון שקל.
מתחילת השנה גוייס סכום מדהים של 52.6 מיליארד שקל (השיא הקודם שייך ל-2003 עם 30.8 מיליארד שקל). על-פי נתוני הבורסה, הגיוסים מתחילת השנה נחלקו בין הקרנות הכספיות, כ-18.8 מיליארד שקל וקרנות אג"ח כ-28.7 מיליארד שקל, קרנות המניות גייסו 2.9 מיליארד שקל, וקרנות חו"ל גייסו נטו 61 מיליון שקל מתחילת השנה. הגיוס לקרנות חו"ל מפתיע בחולשתו, נראה כי הציבור מעדיף חשיפה לחו"ל דרך תעודות הסל דווקא ולא דרך הקרנות.
המגייסות – ילין לפידות ממשיכים לגייס
המנצחת בדצמבר היא ילין לפידות, שמגייסת 680 מיליון שקל בדצמבר. הגיוס של ילין לפידות מהווה לבדו כמעט 30% מהגיוס בתעשייה כולה, ויחד עם המגייסת במקום השני – אקסלנס שגייסה 4.2 מיליארד שקל, הם מהווים כ-57% מהגיוס בתעשייה כולה. במקום השלישי נמצא מגדל עם גיוס של 575 מיליון שקל. מגדל גייסו מתחילת השנה 4.8 מיליארד שקל, וכיום בית ההשקעות מנהל 24.5 מיליארד שקל.
מתחילת השנה, המגייסת הגדולה ביותר בסך הכל היא מיטב-דש עם כ-9.4 מיליארד שקל גיוסים. במקום השני ילין לפידות, שגייסו כ-7.6 מיליארד שקל. במקום השלישי פסגות עם גיוס של 6.2 מיליארד שקל.
בתי השקעות עם הצמיחה הגבוהה ביותר
ראויה לציון הצמיחה של קרנות הנאמנות של תמיר פישמן, בניהולו של דודי קטש, שהראה את הצמיחה הגבוהה ביותר באחוזים מתחילת השנה. את השנה החלו תמיר פישמן עם היקף נכסים של 549 מיליון שקל, במהלך 2013, גייסו 1.4 מיליארד שקל, כלומר גיוס של פי-2.6 על ההיקף המנוהל מתחילת השנה.
בית השקעות נוסף שצמח באופן משמעותי היה מור, שהחל את השנה עם 1.6 מיליארד שקל, וגייס ב-2013 סך של כ-2.9 מיליארד שקל, פי-1.6. בעקבות הצמיחה מור פתחו חברת קרנות, מה שלא קרה בארץ כבר המון זמן.
הפודות – מיטב-דש פודים 851 מיליון שקל
במקום הראשון מבין הפודות נמצאת מיטב דש שפדו החודש 851 מיליון שקל, בעיקר בכספיות (1.25 מיליארד שקל). מאידך, ממשיכים מיטב דש בגייס לקרנות מסורתיות (360 מיליון שקל). במקום השני בפודות נמצאים מנורה מבטחים עם פדיון של 76 מיליון שקל. הפדיון במנורה מבטחים מגיע בעיקר מהכספיות (179 מיליון שקל), וגיוס של 103 מיליון שקל במסורתיות. במקום השלישי בפודות נמצאים אלטשולר שחם עם פדיון של 75 מיליון שקל. אלטשולר שחם מסיימים את השנה עם אקורד צורם מעט, לאחר שפתחו את השנה בסערת גיוסים.
היקף נכסים – מיטב מובילים
מבחינת היקף הנכסים, הגוף הגדול ביותר הוא מיטב-דש עם קצת מתחת ל-38.7 מיליארד שקל, במקום השני פסגות, עם 35.5 מיליארד שקל. במקום השלישי הראל עם כ-32.9 מיליארד שקל, במקום הרביעי מגדל שוקי הון, עם כ-24.5 מיליארד שקל, ובמקום החמישי – אקסלנס עם 21.7 מיליארד שקל.
חמש בתי ההשקעות הגדולים מנהלים כל אחד מעל 20 מיליארד שקל, וביחד מנהלים, נכון לסוף דצמבר סך של כ-153 מיליארד שקל, מתוך כ-230 מיליארד שקל היקף נכסי הקרנות (נכון לסוף דצמבר).
המגייסים הגדולים מתחילת השנה – סך הכל
מקום ראשון
מיטב דש
את המקום הראשון בגיוס הכללי תופסים מיטב דש, בניהולו של רפי ניב, עם גיוס כולל מתחילת השנה של 9.4 מיליארד שקל. מיטב דש מנהלים 38.7 מיליארד שקל, היקף הנכסים הגדול בתעשייה.
סך גיוס מתחילת השנה:
9,449 מיליון שקל
היקף נכסים כולל:
38,689 מיליון שקל
מקום שני
ילין לפידות
את המקום השני בגיוס הכללי תופסים ילין לפידות, בניהולם של אורי קרן ואסף אלדר, עם גיוס כולל מתחילת השנה של 7.6 מיליארד שקל. ילין לפידות מנהלים 13.5 מיליארד שקל.
סך גיוס מתחילת השנה:
7,609 מיליון שקל
היקף נכסים כולל:
13,501 מיליון שקל
מקום שלישי
פסגות
את המקום השלישי בגיוס הכללי תופסים פסגות, בניהולו של ירון דייגי, עם גיוס כולל מתחילת השנה של 6.2 מיליארד שקל. פסגות מנהלים 35.5 מיליארד שקל, היקף הנכסים השני בגדלו בתעשייה.
סך גיוס מתחילת השנה:
6,200 מיליון שקל
היקף נכסים כולל:
35,518 מיליון שקל
מקום רביעי
מגדל
את המקום הרביעי בגיוס הכללי תופסים מיטב מגדל, בניהולו של שגיא שטיין, עם גיוס כולל מתחילת השנה של 4.8 מיליארד שקל. מגדל מנהלים 24.5 מיליארד שקל, היקף הנכסים הרביעי בגדלו בתעשייה.
סך גיוס מתחילת השנה:
4,836 מיליון שקל
היקף נכסים כולל:
24,504 מיליון שקל
מקום חמישי
אקסלנס
את המקום החמישי בגיוס הכללי תופסים אקסלנס, בניהולו של צחי קורן, עם גיוס כולל מתחילת השנה של 4.2 מיליארד שקל. אקסלנס מנהלים 21.7 מיליארד שקל, היקף הנכסים החמישי בגדלו בתעשייה.
סך גיוס מתחילת השנה:
4,193 מיליון שקל
היקף נכסים כולל:
21,753 מיליון שקל
המגייסים הגדולים מתחילת השנה – קרנות מסורתיות
מקום ראשון
ילין לפידות
את המקום הראשון בגיוס במסורתיות תופסים ילין לפידות, עם גיוס של 7.6 מיליארד שקל. ילין לפידות מנהלים במסורתיות 13.5 מיליארד שקל, מקום חמישי בהיקף נכסים במסורתיות.
גיוס מתחילת השנה במסורתיות:
7,587 מיליון שקל
היקף נכסים במסורתיות:
13,479 מיליון שקל
מקום שני
פסגות
את המקום השני בגיוס במסורתיות תופסים פסגות, עם גיוס של 4.8 מיליארד שקל. פסגות מנהלים במסורתיות 23.4 מיליארד שקל, מקום ראשון בהיקף נכסים במסורתיות.
גיוס מתחילת השנה במסורתיות:
4,803 מיליון שקל
היקף נכסים במסורתיות:
23,388 מיליון שקל
מקום שלישי
אלטשולר שחם
את המקום השלישי בגיוס במסורתיות תופסים אלטשולר שחם, עם גיוס של 3.3 מיליארד שקל. אלטשולר שחם מנהלים במסורתיות כ-17 מיליארד שקל, מקום שלישי בהיקף נכסים במסורתיות.
גיוס מתחילת השנה במסורתיות:
3,287 מיליון שקל
היקף נכסים במסורתיות:
16,945 מיליון שקל
מקום רביעי
מור
את המקום הרביעי בגיוס במסורתיות תופסים קרנות הנאמנות של מור, עם גיוס של 2.9 מיליארד שקל. מור מנהלים במסורתיות 4.7 מיליארד שקל, מקום עשירי בהיקף נכסים במסורתיות.
גיוס מתחילת השנה במסורתיות:
2,875 מיליון שקל
היקף נכסים במסורתיות:
4,658 מיליון שקל
מקום חמישי
מיטב דש
את המקום החמישי בגיוס במסורתיות תופסים מיטב דש, עם גיוס של 2.8 מיליארד שקל. מיטב דש מנהלים במסורתיות 16.3 מיליארד שקל, מקום רביעי בהיקף נכסים במסורתיות.
גיוס מתחילת השנה במסורתיות:
2,843 מיליון שקל
היקף נכסים במסורתיות:
16,319 מיליון שקל
המגייסים הגדולים בדצמבר
מקום ראשון
ילין לפידות
את המקום הראשון בדצמבר תופסות קרנות הנאמנות של ילין-לפידות. קרנות ילין לפידות גייסו החודש 680 מיליון שקל. כמעט כל הסכום גוייס לקרנות מסורתיות.
קרנות מסורתיות:
673 מיליון שקל
קרנות כספיות:
7 מיליון שקל
סה"כ:
680 מיליון שקל
מקום שני
אקסלנס
את המקום השני תופסות קרנות הנאמנות של אקסלנס. אקסלנס גייסו 617 מיליון שקל בסך הכל. 134 מיליון גוייס לקרנות מסורתיות, 423 מיליון שקל גוייסו לקרנות כספיות, וגיוס של 60 מיליון שקל במחקות.
קרנות מסורתיות:
134 מיליון שקל
קרנות כספיות:
423 מיליון שקל
קרנות מחקות:
60 מיליון שקל
סה"כ:
617 מיליון שקל
מקום שלישי
מגדל שוקי הון
במקום השלישי בדצמבר נמצאות קרנות הנאמנות של מגדל שוקי ההון, שגייסו 575 מיליון שקל. 156 מיליון שקל גוייס במסורתיות, 236 מיליון שקל גוייס לכספיות. מגדל מציגים גם גיוס של 184 מיליון שקל בקרנות המחקות.
קרנות מסורתיות:
156 מיליון שקל
קרנות כספיות:
236 מיליון שקל
קרנות מחקות:
184 מיליון שקל
סה"כ (ללא מחקות):
576 מיליון שקל
מקום רביעי
אי.בי.אי.
קרנות הנאמנות של אי.בי.אי. הן המגייסות במקום הרביעי החודש. הקרנות גייסו 397 מיליון שקל בסה"כ. 123 גוייס לקרנות מסורתיות, 158 מיליון שקל גוייסו לקרנות כספיות, ו-117 מיליון שקל גוייס לקרנות מחקות.
קרנות מסורתיות:
123 מיליון שקל
קרנות כספיות:
158 מיליון שקל
קרנות מחקות:
117 מיליון שקל
סה"כ:
397 מיליון שקל
מקום חמישי
הראל פיא
קרנות הנאמנות של הראל פיא גייסו החודש סך של 272 מליון שקל. 130 מיליון שקל נפדו מהקרנות המסורתיות, 357 מיליון שקל גוייס לקרנות כספיות ו-45 מיליון שקל גוייס למחקות.
קרנות מסורתיות:
130- מיליון שקל
קרנות כספיות:
357 מיליון שקל
קרנות מחקות:
45 מיליון שקל
סה"כ:
272 מיליון שקל
מאת: משה מימון
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
