רשימת ה-Top5 לשנת 2013   >> השנה המדהימה של מנהלי הקרנות הקטנים

סיכום שנת 2013 בתשואות

שנת 2013 סיימה תקופת שיא. שנת שיא במדד תא-25 שהגיע ב-1 בדצמבר ל-1377.79 ובכך קבע שיא חדש. שיא משמעותי מאוד בגיוסים בקרנות הנאמנות, שגייסו סכום מדהים של 52.6 מיליארד שקל.

כהרגלנו בקודש, FUNDER מביאים את רשימת הקרנות המצטיינות בחלוקה לקטגוריות. אנחנו ביצענו סיכום על כלל הקטגוריות הרלבנטיות, אולם מפאת קוצר מקום, הרשימה בעיתון מורכבת מהקטגוריות המרכזיות, אלה שמכילות את כמות הקרנות הגדולה ביותר. כמו-כן התמקדנו בקטגוריות שבהן יש משקל לאיכות ניהול ההשקעות, כלומר קטגוריות כללי ואחר שההשתייכות אליהן כפופה למגבלות פחות מכבידות, וכתוצאה מכך, יכולת הבחירה של מנהלי ההשקעות את ניירות הערך בתיק גדולה יותר, וכפועל יוצא איכות ניהול ההשקעות היא משמעותית יותר.

מתוך כ-50 בתי השקעות שמנהלים קרנות, 32 בתי השקעות שלחו נציגים לרשימת ה-Top5. את רשימת ה-Top5 חילקנו לפי היקף הנכסים המנוהל, והבדלנו בין בתי השקעות שמנהלים מעל 10 מיליארד שקל, לאלה שמנהלים בין מיליארד ל-10 מיליארד, ובתי השקעות שמנהלים מתחת למיליארד שקל. איכות ניהול ההשקעות נקבעה לפי אחוז הקרנות שמנהל הקרן שלח לרשימת ה-Top5, מתוך סך הקרנות שבניהולו (בא ללמד על יכולת של בית ההשקעות, על שיטתיות, על צורת עבודה ובסך הכל על איכות ניהול ההשקעות).

אפשר היה לשאול איזה היקף מהוות הקרנות מההון המנוהל, שכן אין דין קרן של 800 מליון שקל כדין קרן של 8 מליון שקל, אבל לדעתנו מבחינת אפשרות הבחירה של הציבור, התשובה הטובה ביותר לשאלה מה הסיכוי של משקיע בבחירת בית השקעות כזה או אחר, תינתן ביחס לכמה קרנות בסך הכל בית ההשקעות הצליח בניהולן, ובתשואה, וכמובן איזה אחוזי הצלחה הציג בית ההשקעות. לא בוצע סינון לפי סטיות תקן, שארפ וכיו”ב שכן הבמה הזו מיועדת לבחינת מי שהשיא תשואה ראויה בשנה החולפת.

בתי השקעות שמנהלים מעל 10 מיליארד שקל

לפי הנתונים שנאספו על-ידי FUNDER, מיטב דש היא המנצחת הגדולה. מיטב דש מסכמים שנה שבה השלימו את המיזוג הגדול, מעבר למשרדים חדשים, עם שינויים פרסונליים, ולא מעט פרוצדורה שנבעה מהמיזוג. תמונת התשואות מראה כי המיזוג לא פגע בביצועי הקרנות של מיטב דש, שהיו גם בית ההשקעות המנצח בשנה שעברה, אז הציגו מיטב 26 קרנות ברשימת ה-Top5, שהיוו 27.4% מסך הקרנות המנוהלות. ב-2013 מציגים מיטב 18 קרנות ב-Top5, מתוך 108 קרנות בניהולם, שמהווים 16.7% מסך הקרנות.

במקום השני מבין בתי ההשקעות הגדולים נמצאים אי.בי.אי. ששלחו 7 קרנות לרשימת ה-Top5, מתוך 56 קרנות שבניהולם, 12.5% מתוך סך הקרנות בניהולם.
במקום השלישי, נמצאים מגדל, עם 15 קרנות מתוך 149 קרנות שמנהלים מגדל, שמהווים 10.1% מסך הקרנות בניהולם.

בתי השקעות שמנהלים בין מיליארד שקל ל-10 מיליארד שקל

מבין בתי ההשקעות שמנהלים בין מיליארד שקל ל-10 מיליארד שקל ניתן למנות את מור עם 3 קרנות מתוך 12 קרנות, אילים עם 3 קרנות מתוך 20 קרנות, תמיר פישמן עם 3 קרנות מתוך 21 קרנות.

בתי השקעות שמנהלים מתחת למיליארד שקל

מאת:משה מימון 

 

 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

בתי ההשקעות שמנהלים מתחת למיליארד שקל, מציגים תמונה מעודדת מאוד ומרעננת מבחינת ניהול השקעות. הנציגות ב-Top5 לבתי ההשקעות הקטנים היא יפה מאוד, ומראה עד כמה חשוב מגוון הדעות, ריבוי האפשרויות למשקיע, וניהול שנעשה על-ידי בתי השקעות שמנהלים קרנות מסויימות, מתמחים בניהולם, ומציגים תשואות יפות מאוד.

תמהיל, שלחו 4 קרנות ל-Top5, מתוך 4 קרנות שבית ההשקעות מנהל, להבה שלחה את 2 הקרנות שבניהולה לרשמית ה-Top5, קבין, אלף בית, ואור שלחו גם הן כל אחת את הקרן הבודדת שבניהולם לרשימת ה-Top5. גם די.בי.אם, אזימוט, ו-KZI מציגים אחוזי פגיעה נאים של 2/3.