אלי-אלעזרא
עומר רגב
30/01/2014
מידרוג מודיעה על דירוג Baa2 באופק שלילי לכתבי התחייבות נדחים (הון משני מורכב) שבכוונת הכשרה חברה לביטוח לגייס, בסך של עד 45 מיליון ₪. כ- 25 מיליון ₪ מסכום הגיוס הינם כנגד מחזור חוב.
מידרוג מותירה את דירוג האיתנות הפיננסית ([1]IFSR) של החברה על כנו, בדירוג A3 באופק שלילי, ואת דירוג כתבי ההתחייבות הנדחים (סדרה 1) על כנו, בדירוג Baa2 באופק שלילי.
האופק השלילי הוצב על רקע גמישות נמוכה בניהול עודפי ההון בחברה, על רקע צורך מתמשך של חברת הכשרה החזקות ביטוח בע"מ (להלן: "הכשרה החזקות" או "חברת האם") בדיבידנדים מהחברה, על מנת לשרת את החוב הפיננסי, ונזילותה החלשה.
סך כתבי ההתחייבות הנדחים בספרי החברה ליום 30.09.2013 מסתכם בכ- 199 מיליון ₪, מתוכם כ- 195 מיליון ₪ מוכרים לצורך ההון העצמי, המחושב על פי תקנות הפיקוח, ומהווים כ- 67% מההון המוכר.
דירוג החברה משקף את תמהיל העסקים בה, המוטה ביטוח כללי בכלל וענפי הרכב בפרט, המאופיינים בתחרות חריפה ובתנודתיות הרווחים, בין היתר, על רקע השפעת שוק ההון; מדיניות ההשקעות של החברה בתיק הנוסטרו והאלמנטארי, לרבות איכות הנכסים; הלימות ההון; הרווחיות החיתומית; הגמישות והאיתנות הפיננסית של החברה וחברת האם.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
מידרוג מותירה את דירוג האיתנות הפיננסית ([1]IFSR) של החברה על כנו, בדירוג A3 באופק שלילי, ואת דירוג כתבי ההתחייבות הנדחים (סדרה 1) על כנו, בדירוג Baa2 באופק שלילי.
האופק השלילי הוצב על רקע גמישות נמוכה בניהול עודפי ההון בחברה, על רקע צורך מתמשך של חברת הכשרה החזקות ביטוח בע"מ (להלן: "הכשרה החזקות" או "חברת האם") בדיבידנדים מהחברה, על מנת לשרת את החוב הפיננסי, ונזילותה החלשה.
סך כתבי ההתחייבות הנדחים בספרי החברה ליום 30.09.2013 מסתכם בכ- 199 מיליון ₪, מתוכם כ- 195 מיליון ₪ מוכרים לצורך ההון העצמי, המחושב על פי תקנות הפיקוח, ומהווים כ- 67% מההון המוכר.
דירוג החברה משקף את תמהיל העסקים בה, המוטה ביטוח כללי בכלל וענפי הרכב בפרט, המאופיינים בתחרות חריפה ובתנודתיות הרווחים, בין היתר, על רקע השפעת שוק ההון; מדיניות ההשקעות של החברה בתיק הנוסטרו והאלמנטארי, לרבות איכות הנכסים; הלימות ההון; הרווחיות החיתומית; הגמישות והאיתנות הפיננסית של החברה וחברת האם.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
