יוטרייד >> צמצום התמריצים של הפד יוצר תנודתיות בשוק הסחורות

מחלקת המחקר של יוטרייד: שוק הסחורות סובל מתנודתיות בעיקר בשל היחלשות המטבעות של הכלכלות המתפתחות מול הדולר האמריקני בעקבות צמצום תוכנית התמריצים

צמצום ההרחבה הכמותית מצד ה'פד' ה-10 מיליארד דולר ל-65 מיליארד דולר בחודש מוביל כצפוי לחוסר יציבות בשווקים המתעוררים, זאת למרות רבעון רביעי של 2013 שבו השוק האמריקני הציג צמיחה יציבה ועלייה של 3.2% בצריכת חומרי גלם, זאת לעומת צפי לעלייה של 3%. בנוסף, החדשות על צמצום ההקלה הכמותית שלחו לירידות חדות את המטבעות של שווקים מתעוררים כמו הודו, טורקיה ודרום אפריקה – דבר המשפיע מהותית על שוק הסחורות. כך נכתב בסקירה שפרסמה מחלקת המחקר של יוטרייד בית השקעות.

כלכלני יוטרייד אמרו כי העלייה בצריכת חומרי גלם בארה"ב הובילה לזינוק במחיר הנפט בעקבות צפי לעלייה בביקוש בשוק האמריקני שהוא צרכן הנפט הגדול בעולם. גורם נוסף שהוביל לעליית מחיר הנפט הוא העלייה בדרישה לנפט לחימום בעקבות גלי הקור וסופות השלגים החריגות בארה"ב.

צמצום ההרחבה הכמותית הוביל כצפוי לעליית ערכו של הדולר האמריקני אשר עלייה בערכו השפיעה על ירידת ערך של המתכות היקרות. הפלטינום והפלדיום הגיעו בסוף השבוע האחרון לשפל חודשי. גם הזהב רשם השבוע יריד של כ-1% ל-1,251 דולר לאונקיה. בעוד מתכת הכסף רשמה ירידה של כ-4.3%.

מתכות הבסיס רשמו גם הן ירידות ערך בשל הצפי לירידה בביקושים מצד השווקים המתעוררים ובראשם סין. רק בשבוע האחרון ראינו את מחיר הנחושת יורד ב-2%, את האלומיניום יורד ב-3% ואת מתכת הניקל יורדת ב-5.5%.
 
לגבי סחורות המזון, ציינו ביוטרייד כי – מחיר הסוכר נמצא בשפל שלא נראה כמות מאז יוני 2010 אחד הגורמים העיקריים הוא עודף היצע עולמי. מחיר הסוכר כמו סחורות רבות מושפע ממשתנים שונים כמו קציר הסוכר המוצלח בתאילנד, מדיניות יצוא הסוכר של ממשלת הודו ומשתנים שונים בשווקים המתפתחים כמו ארגנטינה וברזיל. לעומת זאת הקפה מסוג רובוסטה וגם הקפה מסוג ערביקה רשמו עליית ערך של כ-6% כל אחד. הקקאו, זינק גם הוא בכ-5% ועלה לרמות שיא שראה בספטמבר 2011. אנליסטים בתחום המזון מעריכים כי השנה צפוי שפל בתפוקת הקקאו העולמית שעשוי להוביל להמשך עליית ערך בסחורה זו.  

התנודתיות הזו מדגישה את חשיבות המסחר באמצעות מערכת אלגו טרייד. רובוט מסחר לא יקלוט את השינויים התכופים במגמות המסחר שיכולות כאמור לנבוע מהחלטות שונות של ה'פד', עלייה בהיצע הזהב, שינויים במדיניות יצוא הסוכר של ממשלת הודו או נתוני מאקרו מפתיעים מצד השוק הסיני. על מנת לגדר ולנהל נכון סיכונים בתיק השקעות שהנכסים בו נזילים ותנודתיים כמו סחורות ומט"ח המסחר באמצעות אלגו נותן למשקיע יתרון שאין לשום משקיע אנושי.  




הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.