עידו אסייג
09/03/2014
מידרוג מודיעה על הורדת דירוג לכלל סדרות האג"ח שבמחזור של חברת בוני התיכון הנדסה אזרחית ותשתיות בע"מ (להלן: "החברה" ו/או "בוני התיכון") מדירוג Baa1 באופק שלילי לדירוג Baa2 ומציבה אופק דירוג יציב.
הורדת הדירוג משקפת את הגידול שחל במינוף החברה והאתגרים העומדים בפני החברה ליצירת מקורות תזרים, על ידי מכירת מלאי הדירות הקיים, פיתוח והשלמת פרויקטים ובאמצעות מימוש נכסים וקרקעות, לקראת עומס הפירעונות החל על החברה בשנת 2016.
הדירוג נתמך בוותק פעילות רב, לרבות ניסיון ומוניטין בתחום הבניה למגורים בישראל; היקף פעילות החברה תואם את רמת הדירוג. יצוין, כי החברה פעלה להרחבת פעילותה באמצעות רכישת קרקעות, עובדה שפגעה במינוף. מנגד, מהלך זה יאפשר לחברה ליצור מקורות תזרים מתמשכים.
ייצוב אופק הדירוג משקף את הצפי למסירה משמעותית של יח"ד לרוכשים, מפרויקטים בביצוע וממלאי דירות, במהלך 12 החודשים הקרובים וכתוצאה מכך, להכרה משמעותית בהכנסות וגידול בהון העצמי; נזילות החברה אשר יש בה כדי לכסות את התחייבויותיה בטווח הקצר; גידול צפוי בהיקף פעילות החברה, בשל התחלות בניה על קרקעות קיימות וקרקעות חדשות שנרכשו לאחר תאריך המאזן, שהינן בעלות זמינות לתחילת בניה מיידית; צפי לסיום הקמתו של הנכס המסחרי בכפר סבא ולתחילת הנבתו בשנה הקרובה .
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
