פרופ ליאו ליידרמן
קרן מרדכי
11/03/2014
"השקל חזק לא בגלל ספקולציה של משקיעים לטווח קצר אלא בגלל עודף במאזן התשלומים ועודף השקעות זרות בישראל", כך אמר היום (ב') ליאו ליידרמן היועץ הראשי של בנק פועלים בוועידת תל אביב להשקעה מוסדית של די.סי פייננס. "קשה מאד להיות מדינה קטנה עם עודף בחשבון השוטף. מבחינת בנק ישראל הכלים של הפחתת ריבית והתערבות בשער המט"ח מיצו את עצמם. אם המדינה מעוניינת לעודד היצואנים זה עובר דרך המדיניות הפיסקלית.
בשורה התחתונה לגבי הרגולציה, הגורמים בירושלים פועלים באיטיות כבדה בכדי למצות את הפוטנציאל ולהפיק את המקסימום מהפקת הגז הטבעי. מדוע הדברים מתעכבים? בעיקר כי טרם נפלו החלטות לגבי נושאים קרדינלים כמו החיבור בצפון לגז הטבעי והייצוא. כל אלא ממתינים בשולחן מקבלי ההחלטות" הוסיף.
בנוגע לשוקי ההון בעולם אמר ליידרמן, "אחרי שלוש שנים שהשווקים חיפשו את הביתא אני שמח שאנחנו נמצאים פה בוועידה של די.סי פייננס כשגולת הכותרת שלה היא לחפש את שלב האלפא. העולם הוא עולם של צמיחה כלכלית, כרגע אין גוף כלכלי אחד שמדבר על מיתון באזור משמעותי בעולם. נכון, הצמיחה יותר איטית אך המצב היה יכול להיות הרבה יותר גרוע.
"דבר שני אין אינפלציה. האינפלציה בכלל מופיעה בעמוד 38 של העיתון", הוסיף. "מה שכן, ייתכן שיש אינפלציה של נכסים... בהם הנדל"ן. השווקים הפיננסים כמעט כל שבוע שוברים שיאים היסטוריים. הבוקר הוא לא סימפטי באסיה אבל נחייה ונראה. טבעם של שווקים שיש ימים כאלה אך אחרי נתוני התעסוקה בארה"ב בשישי זה מפתיע.
"תקופת השיא של השווקים המתעוררים נמצאת מאחוריהם וכרגע זה שלב מדאיג על רקע מה שקורה בטורקיה אוקראינה, ברזיל ותאילנד. יחד עם המחאה החברתית יש חוסר יציבות והתיאבון של המשקיע לשווקים המתעוררים כרגע לא קיים. יש מי שאומר שזה זמן טוב להיכנס אך הקונצנזוס הוא שעדיין לא הגענו לשפל.
"בשלוש השנים האחרונות השוק הונע על רקע נהירת המשקיעים לחפש תשואה וזאת למרות הסיכון. היום מחפשים השקעות סלקטיביות. יותר גורמים כמו קרנות גידור נכנסות להשקעות אלטרנטיביות. כמו כן נדל"ן מניב שממשיך להיות נושא ממש מעניין, סיכם ליידרמן.
בשורה התחתונה לגבי הרגולציה, הגורמים בירושלים פועלים באיטיות כבדה בכדי למצות את הפוטנציאל ולהפיק את המקסימום מהפקת הגז הטבעי. מדוע הדברים מתעכבים? בעיקר כי טרם נפלו החלטות לגבי נושאים קרדינלים כמו החיבור בצפון לגז הטבעי והייצוא. כל אלא ממתינים בשולחן מקבלי ההחלטות" הוסיף.
בנוגע לשוקי ההון בעולם אמר ליידרמן, "אחרי שלוש שנים שהשווקים חיפשו את הביתא אני שמח שאנחנו נמצאים פה בוועידה של די.סי פייננס כשגולת הכותרת שלה היא לחפש את שלב האלפא. העולם הוא עולם של צמיחה כלכלית, כרגע אין גוף כלכלי אחד שמדבר על מיתון באזור משמעותי בעולם. נכון, הצמיחה יותר איטית אך המצב היה יכול להיות הרבה יותר גרוע.
"דבר שני אין אינפלציה. האינפלציה בכלל מופיעה בעמוד 38 של העיתון", הוסיף. "מה שכן, ייתכן שיש אינפלציה של נכסים... בהם הנדל"ן. השווקים הפיננסים כמעט כל שבוע שוברים שיאים היסטוריים. הבוקר הוא לא סימפטי באסיה אבל נחייה ונראה. טבעם של שווקים שיש ימים כאלה אך אחרי נתוני התעסוקה בארה"ב בשישי זה מפתיע.
"תקופת השיא של השווקים המתעוררים נמצאת מאחוריהם וכרגע זה שלב מדאיג על רקע מה שקורה בטורקיה אוקראינה, ברזיל ותאילנד. יחד עם המחאה החברתית יש חוסר יציבות והתיאבון של המשקיע לשווקים המתעוררים כרגע לא קיים. יש מי שאומר שזה זמן טוב להיכנס אך הקונצנזוס הוא שעדיין לא הגענו לשפל.
"בשלוש השנים האחרונות השוק הונע על רקע נהירת המשקיעים לחפש תשואה וזאת למרות הסיכון. היום מחפשים השקעות סלקטיביות. יותר גורמים כמו קרנות גידור נכנסות להשקעות אלטרנטיביות. כמו כן נדל"ן מניב שממשיך להיות נושא ממש מעניין, סיכם ליידרמן.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
