קרן מרדכי
28/03/2014
הלן תגובתו של רועי בן נבט, אנליסט בכיר בבית ההשקעות הלמן אלדובי על דוחות שיכון ובינוי שפורסמו אתמול: "שיכון ובינוי הציגה דוחות טובים ל- 2013 עם צמיחה של למעלה מ- 5% בהכנסות, צמיחה משמעותית יותר בתזרים השוטף וגידול בצבר ההזמנות.
למרות סביבה עסקית מאתגרת בפעילות התשתיות בחו"ל, הכוללת ירידה במכרזים באפריקה והחרפת התחרות מצד חברות סיניות, לשיכון ובינוי צבר הזמנות משמעותי בפעילות זו, אשר להערכתנו יתמוך ביציבות בהכנסות בשנים הקרובות. שיעורי הרווחיות אומנם צפויים להישחק מעט, אך הוותק והניסיון של החברה באפריקה מפחיתים את הסיכון. בתחום המגורים בארץ החברה ממשיכה להציג שיעורי רווחיות גבוהים מהמקובל בענף, ועליית מחירי הנדל"ן בשנים האחרונות צפויה להמשיך ולתמוך בחברה. פעילות הזכיינות של החברה המשלבת את זרוע התשתיות בישראל 'סולל בונה' ממשיכה לזכות בפרויקטים, ורק לאחרונה דיווחה על זכייה במכרז להנחת שלוש מסילות רכבת בצפון ובמרכז הארץ. אנחנו מאמינים כי תחום הזכיינות יגדל להיות זרוע משמעותית נוספת בשנים הקרובות במקביל לשתי הזרועות הוותיקות.
בשורה התחתונה, המשך תזרים חזק מפעילות התשתיות באפריקה והכרה צפויה ממכירת דירות בישראל ימשיכו לתמוך בתוצאות העסקיות של החברה. תשואת דיבידנד צפויה של כ- 7% והנפקה אפשרית של חברת הבת שיכון ובינוי נדלן מהווים להערכתנו 'טריגר' מעניין להשקעה בחברה. טריגר נוסף שצפוי לתמוך במניה הוא ההכרזה על רכישה עצמית של מניות, אם כי זו תתבצע בהיקף לא מאוד משמעותי".
דיסקליימר:
המסמך נערך ע"י מחלקת המחקר של הלמן אלדובי. במועד הפרסום החזיקה קבוצת הלמן-אלדובי (באמצעות קופות גמל/קרנות השתלמות/קרנות פנסיה וכן באמצעות תיקים המנוהלים ע"י הקבוצה) בניירות הערך הנסקרים.
אין לכותב ההמלצה או לתאגיד המורשה בו הננו מועסק כל עניין אישי בתאגיד הנסקר ו/או בני"ע הנסקרים/לאף אחד מבין הכותבים ממחלקת המחקר ו/או לתאגידים המורשים בהם הם מועסקים אין עניין אישי בני"ע הנסקרים.
הסקירה לעיל היא למטרת אינפורמציה בלבד. מתן הייעוץ אינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. סקירה זו משקפת את דעת הכותב לפי מיטב הבנתו ביום עריכתה.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי וביןבהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
