הראל פיננסים >> "נתוני התוצר לרבעון הראשון צפויים להיות חזקים. פרסומי הלמ"ס יקשו להצדיק הפחתת ריבית בטווח הנראה לעין"‎

סקירה זו מכילה חמישה פרקים:
א. התפתחויות במשק הישראלי.
ב. התפתחויות בשוק ההון.
ג. התפתחויות בתחום האינפלציה והמדיניות המוניטרית.
ד. התפתחויות בכלכלה העולמית.
ה. הריביות הריאליות בעולם: מה השפיע עליהן? ומה צפוי לגביהן?
 
נקודות מרכזיות מהסקירה:
 
לדברי עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים: "בישראל: נתוני הלמ"ס הצביעו על המשך יציבות; שיעור האבטלה נותר 5.8 אחוזים ללא שינוי ושיעור ההשתתפות ירד קלות מרמת השיא שנרשמה בחודשיים הקודמים, ל-64.0 אחוזים. נתוני שירות התעסוקה לחודש מרץ מצביעים (על פי נתוני המגמה) על המשך ירידה רצופה במספר המפוטרים החדשים ובמספר המובטלים מאז ספטמבר אשתקד.
 
להערכתנו, שני הנתונים האחרונים מביאים אותנו למסקנה שככל הנראה השיפור בשוק התעסוקה בשני הרבעונים האחרונים איננו בגדר טעות סטטיסטית ושנתוני התוצר לרבעון הראשון צפויים להיות חזקים. בנוסף, פרסומים אלה יקשו להצדיק הפחתת ריבית בטווח הנראה לעין.
 
 בארה"ב : דוח התעסוקה לחודש אפריל היה טוב לעומת הערכות המוקדמות; נוספו כ-288 אלף משרות חדשות ונתוני החודשיים הקודמים עודכנו כלפי מעלה. שיעור האבטלה ירד בחדות ל-6.3 אחוזים, אך רוב הירידה מוסברת בירידה בשיעור ההשתתפות לשפל של 62.8 אחוזים.
 
להערכתנו, הפרסומים האחרונים האחרונים יובילו את הפד להמשיך בצמצום הדרגתי של תוכנית הרכישות, עד לסיומה המוחלט ב-אוקטובר/דצמבר השנה, ולהעלאת ריבית הדרגתית שתחל במחצית שנת 2015. על רקע זאת, ובהנחה שלא יתפתח משבר גיאופוליטי סביב רוסיה, אנו צופים שתשואות האג"ח הארוכות יחזרו לעלות במתינות. בנוסף, נראה שהממשל חייב לטפל בנושא שיעור ההשתתפות הנמוך המעמיס על החברה."
 

להלן קישור לסקירה מקרו כלכלית חודשית של כלכלני הראל פיננסים:
https://gw.fleisher-pr.com/temp/harel/monthly04May2014.pdf  
 



הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.