הערכת שווי לעסק - כיצד מעריכים את השווי שלכם לפני מכירה או קנייה ?

על מה מבוססת הערכת שווי של חברה?

כמעט כל מי ששקל לרכוש או למכור עסק מכיר את הרגע בו צריך לקחת החלטות מה הלאה? כמה אני משקיע? כמה אני מרוויח? אולי כמה אני מפסיד? לפני שרצים לעשות פעולות חשוב שהערכת שווי של חברה תהיה מבוססת על תחזית של תזרימי מזומנים עתידיים שהבעלים שלה יקבלו מהנכסים של החברה, כמו גם מפעילותה השוטפת והעתידית שלה. 

 

הערכת שווי היא, כמו כן, כלי שימושי במדידת הכדאיות של מיזמים חדשים.

במלים פשוטות – רואה החשבון שאתם בוחרים לביצוע העבודה צריך לעבור על ביצועי החברה בעבר, להעריך את ביצועיה בעתיד הנראה לעין ולפי כך, בהתחשב בענף, תנאי שוק, איזור העסק, מצב המתחרים וגורמים אחרים נוספים, להגיע לשווי בית העסק היום.

הערכת השווי היא בדרך כלל שילוב של שלושה מרכיבים: 

 

1. שווי נכסי נטו 

 

2. שווי נוכחי של תזרימים עתידיים

 

3. ערך עתידי של העסק 

 

שווי נכסי נטו הוא סך הנכסים הזמינים לבעלים. כולל רווחים שנעשו בשנים האחרונות אך עדיין לא חולקו. 

שווי נוכחי של תזרימים עתידיים הוא הערך הנוכחי של תזרימי מזומנים שבעלי החברה יקבלו מהפעילות הקיימת של החברה. 

ערך עתידי של העסק הערך הנוכחי של תזרימי מזומנים שבעלי החברה יקבלו מהרחבת פעילותה של החברה בעתיד. 

למה לבצע הערכת שווי לעסק שלי ומהו הצורך בהערכות שווי בכלל?

 

ישנן סיבות רבות בעטיין יש צורך בהערכת שווי מקצועית, אפרט לגבי מקצתן:

1. מעוניינים לפרוש ולמכור את העסק? יש חשיבות גדולה למבצע הערכת השווי של העסק שלכם – באופן טבעי יש לקחת את כל הגורמים הרלבנטיים בחשבון על מנת לדאוג שתצאו לפנסיה בכבוד ועם השווי הכספי האמיתי של העסק אותו אתם מוכרים.

 

2. רוצים להרחיב את פעילות העסק שלכם ולהיכנס לתחום חדש? אם ברצונכם לעשות זאת על ידי קניית עסק קיים חשוב להיעזר באיש המקצוע הנכון על מנת שלא תשלמו מעבר לסכום האמיתי והאובייקטיבי של העסק אותו אתם רוכשים.

 

3. בטחונות עבור הבנק – מעוניינים לקחת הלוואה מהבנק ואין לכם בטחונות? על ידי הערכת שווי העסק שלכם, העסק עצמו ופעילותו יכולים לשמש כבטחונות עבור הבנק. על מנת שבבנק יידעו להעריך מה שווי עסקכם יש צורך בבקשת אשראי מפורטת ותכנית עסקית על פעילות העסק שלכם.

 

דוגמא לחשיבות הערכת השווי:

ניקח לדוגמא ידיעה שפורסמה בינואר האחרון לפיה חברת האחזקות G.E.G של גולן עינת רכשה את 25% הנותרים ברשת ארומה תל אביב ממייסד החברה סהר שפע תמורת 60 מיליון שקל. מאחורי המספר המפורסם ישנם תחשיבים רבים, הלוקחים בחשבון את ביצועי הרשת בעבר, מצבה בהווה וציפיות מהרשת בעתיד. ישנם מרכיבים רבים להערכת השווי שמאחורי המספר ועל מנת להגיע למספר הנכון יש לבצע את הערכת השווי באובייקטיביות, מקצועית ותשומת לב רבה לכל הפרטים הקטנים.

דוגמא לחשיבות הערכת השווי.