חדשות מאגף שוק ההון ביטוח וחיסכון >> מגבלת הוצאות ישירות בהשקעה בקרן של קרנות

עמדות הממונה על שוק הון
        
1.    עמדת הממונה על שוק ההון ( מספר 1) – הוצאה בגין השקעה בקרן של קרנות

ביום 1 באפריל 2014 נכנסו לתוקף תקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (הוצאות ישירות בשל ביצוע עסקאות) (תיקון מס' 2), התשע"ד-2014 (להלן - התיקון לתקנות). במסגרת התיקון לתקנות נקבעה לראשונה תקרה מקסימלית לגביית כספים בעד סוגים מסוימים של הוצאות ישירות מהשווי המשוערך של נכסי המשקיע המוסדי. לעניין זה, נקבע בתקנה 2(ב) לתקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים (קופות גמל) (הוצאות ישירות בשל ביצוע עסקאות), התשס"ח-2008 כנוסחה בתקנה 3 לתקנות, כי סך ההוצאות הישירות המפורטות בתקנה, לא יעלה על 0.25 אחוז מסך כל השווי המשוערך של נכסי קופת הגמל בתום שנת הכספים שחלפה (להלן – המגבלה). במסגרת המגבלה נכללות, בין היתר, לפי התקנה, הוצאות שנובעות מהשקעה בקרן, בקרן חוץ או בקרן השקעה. הוצאות כאלה קיימות גם במבני השקעה שבהם בוחר המשקיע המוסדי להשקיע בקרן, בקרן חוץ או בקרן השקעה (להלן – קרן של קרנות) המשקיעה בעצמה בקרן, בקרן חוץ או בקרן השקעה, אחת או יותר (להלן - הקרן המשנית). 

עמדת הממונה היא כי במבני השקעה של קרן של קרנות או במבנים דומים לה, יש לכלול במסגרת המגבלה, בנוסף להוצאות שנובעות מההשקעה בקרן של קרנות, גם את ההוצאות שמשלם המשקיע המוסדי, במישרין או בעקיפין, בהתאם לחלקו, בכל אחת מהקרנות המשניות שמוחזקות על ידי קרן של קרנות [ע].