הלמן אלדובי בתגובה לדוחות סאפיינס >> "החברה תהיה ביעד העליון של התחזית, וזאת ללא רכישות אפשריות שתבצע"

סאפיינס דיווחה לפני כשעה על תוצאותיה לרבעון השני של 2014. התוצאות אינן מהוות הפתעה והחברה ממשיכה להציג שיעורי צמיחה דו ספרתיים בהכנסות, שהסתכמו הרבעון לכ-38.6 מיליון דולר, לעומת 33.0 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, צמיחה של 17% ולמעלה מ-5% צמיחה לעומת הרבעון הקודם, כאמור, בהתאם לצפי השנתי של החברה. במקביל, החברה ממשיכה להציג שיפור ברווח התפעולי.

לדברי יהונתן שוחט, אנליסט בכיר בבית ההשקעות הלמן אלדובי, "עם פרסום הדוחות, חזרה סאפיינס על התחזית השנתית שספקה לפני רבעון, להכנסות של 154-158 מ' דולר. להערכתנו, החברה תהיה ביעד העליון של התחזית, וזאת ללא רכישות אפשריות שתבצע. בנוסף, חשוב לציין את המודל העסקי של החברה, לפיו, כל עסקה ראשונית מול חברות הביטוח - משמעותה "חתונה קתולית" בין החברות ל-10 שנים בממוצע. ההסכם הראשוני מייצר לחברה הכנסות שנתיות קבועות של 1-3 מ' דולר ונכון להיום מוערך כי 70% מהכנסותיה, מקורן בעסקאות המשך מלקוחות קיימים. זנב ההכנסות הארוך שמייצר המודל העסקי, הופך את החברה לאטרקטיבית. אפסייד משמעותי נוסף עבור החברה יכול להגיע בעתית ממערכת ה-ALIS החדשה שתשווק לחברות ביטוחי חיים בארה"ב. חדירה עם מוצר זה, כשיהיה בשל, ללקוחות Tier1-2 בארה"ב לא תהיה פשוטה, אך תוכל להקפיץ את החברה מדרגה נוספת. את העלייה במחיר המניה היום אנחנו לא מייחסים לדוחות, שכאמור לא היוו הפתעה, אלא לידיעה שפורסמה הבוקר על מגעים לרכישתה על ידי קרן השקעות. שיחת הועידה תתקיים בערב, בה אולי תשפוך החברה אור על המגעים".

 

דיסקליימר: אין לראות באמור משום הצעה לציבור ו/או המלצה ו/או הזמנה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסים אחרים כלשהם ו/או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. המידע הוא לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ מקצועי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם וכל העושה שימוש בו עושה זאת על דעת עצמו ועל אחריותו בלבד. המסמך נערך ע"י מחלקת המחקר של הלמן-אלדובי. במועד הפרסום החזיקה קבוצת הלמן-אלדובי (באמצעות קופות גמל/קרנות השתלמות/קרנות פנסיה וכן באמצעות תיקים המנוהלים ע"י הקבוצה) בניירות הערך הנסקרים. אין לכותב ההמלצה או לתאגיד המורשה בו הננו מועסק כל עניין אישי בתאגיד הנסקר ו/או בני"ע הנסקרים/לאף אחד מבין הכותבים ממחלקת המחקר ו/או לתאגידים המורשים בהם הם מועסקים  אין עניין אישי בני"ע הנסקרים.



הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.