נוקאאוט >> הקרנות המחקות מנצחות את תעודות הסל באוגוסט

אוגוסט יצר תפנית בשוק מוצרי המדדים, כאשר הקרנות המחקות מכות את תעודות הסל שוק על ירך, ביצירות. בעוד הקרנות המחקות גייסו מעל 1.1 מיליארד שקל, תעודות הסל גייסו רק 481 מיליון שקל באוגוסט. הדרמה כל-כך משמעותית, שמגדל, הגוף הגדול ביותר בקרנות המחקות, גייסה בחודש אוגוסט לבדה, יותר מכל תעשיית תעודות הסל. האם מדובר כאן בחודש חריג, או שמא המגמה הזו תלך ותתחזק? לדעתי אפשר לומר ששנת 2014 מציינת מפנה בהתייחסות של יועצי ההשקעות לקרנות המחקות, והיועצים מכניסים יותר ויותר קרנות מחקות לחשבונות הלקוחות, על-חשבון תעודות הסל. הגוף שכאמור נהנה הכי הרבה ממגמה זו הוא מגדל שוק הון, שמרכזת פעילות של כמחצית מענף הקרנות המחקות.

היקף הנכסים בתעודות סל עומד על כ-114 מיליארד שקל, לעומת כ-111 מיליארד שקל שנוהלו בסוף חודש יולי 2014. מאידך, היקף הנכסים בקרנות המחקות עומד על קצת יותר מ-22 מיליארד שקל, כשמחצית מהיקף הנכס המנוהל נמצא בידי מגדל שוקי הון.

מנתוני איגוד תעודות הסל עולה כי מבצע "צוק איתן" ליבה את המגמה של המשקיעים בישראל להפנות השקעות חדשות לאפיקי מניות בחו"ל. לדברי רונן סולומון מנהל תחום פיננסים ושוק ההון באיגוד לשכות המסחר, "עיקר הגיוסים החדשים בחודש אוגוסט 2014 הינו בתעודות מנייתיות בחו"ל בלמעלה מ-830 מיליון שקל, ובתעודת על אג"ח בארץ בלמעלה מ-300 מיליון שקל. מנגד, נפדו באוגוסט כ-600 מיליון שקל מתעודות על מניות בארץ. מתחילת שנת 2014 הושקעו למעלה מ-5.3 מיליארד שקל בתעודות סל מנייתיות בחו"ל. מי שנפגעת מכך, היא בעיקר הבורסה בישראל, מאחר ופדיון תעודות מנייתיות בארץ מגדיל עוד יותר את היעדר הנזילות בבורסה, שכן תעודות הסל אחראיות כיום לרבע מהנזילות בבורסה המקומית".

מבדיקתו של סולומון עולה בנוסף כי "אין שינוים מהותיים בהתפלגות ההשקעה בשוק תעודות הסל: כ-24.6% מושקעים במדדי מניות מקומיים בשווי כספי של למעלה מ-28 מיליארד שקל, כ-29% מושקעים במדדי מניות בחו"ל בשווי כספי של למעלה מ-33 מיליארד שקל, כ-18.5% מושקעים במדדי אגרות-חוב בישראל בשווי כספי של למעלה מ-21 מיליארד שקל, וכ-23% מושקעים בתעודות פיקדון בשווי כספי של כמעט 26 מיליארד שקל (שאר ההשקעות הן בשיעורים נמוכים במדדי אג"ח בחו"ל, סלי מדדים ותעודות ממונפות)."

לדברי סולומון, בחודש אוגוסט 2014 המגייסת המובילה הינה פסגות תעודות סל (כ-390 מיליון שקל). מתחילת השנה המגייסת המובילה היא תכלית תעודות סל (כ-2.6 מיליארד שקל). מבחינת נתחי השוק, הרי שקסם תעודות סל מבית אקסלנס-נשואה מחזיקה ב-30.5% מהשוק, ואחריה נמצאת תכלית תעודות סל מבית מיטב-דש שמחזיקה ב-29.3% 

מהשוק. פסגות תעודות סל מחזיקה בנתח שוק של כ-27.5%, והראל תעודות סל מחזיקה נתח של 12.7% משוק תעודות הסל." 

סך התפלגות הנכסים בשוק תעודות הסל - כלל מנפיקי תעודות הסל

סך התפלגות נכסים לפי מנהל

גיוסים פדיונות בקרנות מחקות

מאת: עידו אסייג  

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.