יכלה צוק איתן והשלכותיו

הקרנות המגייסות והפודות לחודש אוגוסט 2014 

כשמסכמים את חודש אוגוסט בקרנות הנאמנות קשה להתעלם מההשפעה שהייתה לסיום המבצע בעזה על התחום. אם בתחילת חודש אוגוסט המשקיעים ביקשו מחסה בקרנות הכספיות, על חשבון הקרנות המסורתיות, עם הפסקת האש כיוון חץ הגיוסים שינה כיוונו ב-180 מעלות. בקרנות הכספיות חזרה מגמת הפדיונות וקרנות האג"ח החלו לגייס, אך לכל אורך הדרך, קצב הגיוסים בתעשייה נותר נמוך יחסית – 1.9 מיליארד שקל.

המגייסות הכספיות

בראש טבלת המגייסות ניתן למצוא קרן כספית מבית ההשקעות של מיטב דש – מיטב פק"מ נזיל – עם גיוס של 360 מיליון שקלים. מנהלי הקרן ודאי מרוצים מגיוסי הקרן עד כה לשנת 2014. זאת לאחר שבחודש יולי בלבד, הקרן גייסה כמעט 973 מיליון שקלים, המשך ישיר של תהליך גיוסים מאסיבי שהחל אי שם בינואר 14. אחת מהסיבות לגיוסים הגבוהים הם ככל הנראה דמי הניהול בקרן, שהם מהנמוכים בקטגוריה – 0.1%. 

קרן הנאמנות שמופיעה שנייה בטבלת הגיוס, היא קרן כספית נוספת – אנליסט כספית שקלית עם גיוס של 354 מיליון שקלים. זה החודש השני בו מופיעה הקרן כמגייסת, כאשר הגיוס ביולי, לנוכח המבצע בעזה, היה 796 מיליון שקלים. גודל הקרן, נכון לתחילת ספטמבר הוא 1.9 מיליארד שקלים ודמי הניהול בה הם 0.1%.

קרנות אג"ח מדינה

אחרי הקרנות הכספיות בטבלת המגייסות, מופיעות קרנות האג"ח הממשלתי. אלו שולחות לא פחות מחמש קרנות שונות. הראשונה היא הקרן של אלומות ספרינט חסכון מדינה ללא מניות. קרן זו גייסה סכום של כ-192 מיליון שקלים. קרן זו גייסה בחמישה החודשים האחרונים, סכום של 490 מיליון שקלים. כיום הקרן מנהלת 626 מיליון שקלים בדמי ניהול של 0.55%. סוד הגיוסים של הקרן הוא ככל הנראה התשואה הגבוהה של הקרן, למרות היותה קרן שמרנית – מתחילת השנה הקרן השיאה תשואה של 6.52% (נכון ל-8.9.14). 

הקרן הממשלתית הבאה היא הקרן מבית מגדל – MTF אג"ח ממשלתי. קרן זו גייסה 176 מיליון שקלים. הקרן מחקה את מדד אג"ח ממשלתיות, כפי שמפורסם על ידי הבורסה. הקרן ללא דמי ניהול והיא מנהלת 787 מיליון שקלים. הקרן השיאה תשואה של 6.49% מתחילת השנה (נכון ל-8.9.14). 

לצד שתי קרנות אלו ניתן למצוא שלוש קרנות נוספות של אג"ח מדינה – מור שקלית ללא מדינה, רוטשילד אג"ח מדינה ללא מניות ואילון מדינה פרימיום פלוס. אלו גייסו 62, 9 ו-8 מיליון שקלים בהתאמה.

קרנות אג"ח

הפרק השלישי בקרנות המגייסות שייך לקרנות האג"ח הכללי. אלו הכוכבות של השנים האחרונות ומהוות סך גיוסים רב ומשמעותי מתוך ההון שמגיע מקרב המשקיעים. הקרן עם הגיוסים הגבוהים ביותר בחלקה זו לחודש אוגוסט היא הקרן של אילים – תיק אג"ח + 10. בחודש אוגוסט הקרן גייסה 192 מיליון, ממשיכה מסע גיוס של 5 חודשים עם גיוס של כ-900 מיליון שקלים. הקרן מנהלת 1,146 מיליון שקלים עם דמי הניהול של 0.5%. מתחילת השנה הקרן הניבה תשואה של 4.5% (נכון ל-9.8.14). 

קרן נוספת בתחום שיכולה להציג גיוס דומה של 187 מיליון שקלים היא הקרן אקסלנס 5/95. הקרן מנהלת נכסים בסך של 641 מיליון שקלים. דמי הניהול הם 0.38%. תשואה השנתית של הקרן היא 4.47% (נכון ל- 8.9.14).

לצד אלו ניתן למצוא קרנות אג"ח נוספות כמו אניגמה אג"ח ללא מניות, אזימוט אג"ח ללא מניות ומודלים 10/90. אלו גייסו 49, 25 ו-11 מיליון בהתאמה.

הקרנות המנייתיות 

האחרונות הן הקרנות המנייתיות, אלו, לא צלחה דרכן בגיוסים למרות חודש שבו מדדי המניות המרכזיים דווקא נהנו מעליית שיעורים. נזכיר את אפסילון ETF מניות ארה"ב שמשקיעה בקרנות אמריקאיות עם גיוס של 18 מיליון שקלים.

הפודות 

כמגייסות הגדולות, הקרנות הפודות הגדולות של חודש אוגוסט הגיעו מתחום הכספיות. הקרן שפדתה את מירב ההון היא הקרן מיטב פק"מ ג'מבו קרן כספית, שמנוהלת על ידי בית ההשקעות מיטב-דש. הקרן פדתה 293 מיליון שקלים בחודש האחרון. הקרן שעוד בתחילת 2013 הייתה מצטיינת המגייסות, החלה לפדות חלק מהונה לאחר ההכרזה על העלאת דמי הניהול ל-0.18%. למרות הפדיונות, הקרן מנהלת עדיין מעל ל-7.2 מיליארד שקלים. סגנית הפודות היא מגדל כספית פרימיום עם 125 מיליון שקלים. סגנית שנייה לפודות היא איילון כספית שמנוהלת על ידי איילון ופדתה 45 מיליון שקלים. 

שאר הפודות העיקריות הן קרנות אג"ח מדינה ואג"ח כללי. הקרן הרביעית בטבלה היא מתחום האג"ח כללי, הקרן אילים אג"ח בנקים - ביטוח מדורגות שמנוהלת על ידי אילים ופדתה בחודש האחרון 33 מיליון שקלים. קרן פודה נוספת היא קרן מקטגוריית האג"ח מדינה – הדס ארזים מק"מ פלוס, שמנוהלת על ידי הדס ארזים ופדתה 30 מיליון שקלים. שתי נציגות נוספות שכדאי להזכיר הן אפסילון מדורג A מעלה ורוטשילד אג"ח + 10%. שני בתי ההשקעות אלו מגודל בינוני, חוו תהליך של מעבר הון מקרנות אג"ח לקרנות מנייתיות. האם זהו תחילתו של תהליך רחב יותר?

מאת: אלמוג עזר

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.