קרן מרדכי
09/11/2014
יוסי פריימן, מנכ"ל פריקו ניהול סיכונים, מימון והשקעות:
היצעי המט"ח של הסקטור העסקי לצד מימוש רווחים סביב רמת 3.80 שקלים, בולמים בשלב הנוכחי את פריצת הדולר אל מעל הרמה הטכנית של סביב 3.83 שקלים ובכך מונעים את פיחות השקל אל עבר רמת 3.90 שקלים גם בשעה שהדולר מתחזק אל עבר רמות שיא במסחר אל מול האירו, הין היפני, הדולר הקנדי ומטבעות נוספים.
בזירה המקומית צפויים להתפרסם נתוני מאזן הסחר, כאשר המאזן המסחרי הקודם הראה גירעון של כמיליארד דולר ועוד צפויים להתפרסם היום נתוני יתרות המט"ח.
תשומת הלב תופנה היום להחלטת הריבית באירופה על רקע המתיחות הגוברת בין נשיא הבנק המרכזי דראגי להנהגת הבנק מרכזי בגרמניה. במסיבת העיתונאים הצפויה בהמשך. הערכה כי הבנק המרכזי לא יבצע שינוי במדיניותו ושער הריבית יישאר ברמה מזערית של 0.05%.
על רקע הכישלון בהנפקת האג"ח של ספרד בחודש שעבר, צפויה הנפקת האג"ח היום להסב תשומת לב רבה, כאשר היום לצד הנפקת האג"ח הספרדית צפויה הנפקת אג"ח לטווח ארוך בצרפת. בארה"ב צפויים להתפרסם מדד הפריון בתעשייה, תביעות בדמי אבטלה, מדד עלות התפוקה, מדד אמון הצרכנים, מלאי מוצרי אנרגיה, מדד המכירות הקמעונאיות ועוד.
הירידה באמון הצרכנים ברבעון הרביעי כפי שבאה לידי ביטוי בהערכות בסין לצד רכישת הירידה ברכישת כלי רכב חדשים באוסטרליה נתמכים בירידה בביקושים ובהשקעות ומורים כי בשווקים קיים חשש מפני גלישה להאטה בפעילות הכלכלית ומעדיפים להיערך לכך מבעוד מועד. נתונים הצפויים להתפרסם בארה"ב עשויים אף הם להורות על עלייה בעלות העבודה ומנגד על ירידה בתפוקה התעשייתית ברבעון השלישי.
על רקע ההתחזקות החדה שרשם הדולר מאז הקיץ האחרון, מבלי שבוצע תיקון שערים משמעותי במהלך התחזקותו, הרי שלנתונים כלכליים מאכזבים בארה"ב צפויה להיות השפעה רבה בתקופה בה רף הרגישות יורד.
בחדר עסקאות המט"ח של אקסלנס אומרים כי "בימים הקרובים יושפע שער השקל מול הדולר בעיקר מסדרת נתוני המאקרו שיתפרסמו בארה"ב ובאירופה ביומיים הקרובים. נתונים טובים בארה"ב ורמזים חיוביים מנשיא הבנק האירופאי דראגי לגבי מדיניות מרחיבה יובילו את הדולר להתחזקות מול השקל".
על המסחר בשוק המט"ח העולמי הם אומרים כי "השווקים מצפים היום להכרזת הריבית בגוש היורו ולנאומו של דראגי מיד אחריה. הדולר ממשיך להתחזק בעולם, על רקע נתונים מאכזבים באירופה מחד ונתונים טובים בארה"ב מאידך. היין ממשיך להיחלש בעולם, לאחר שנגיד הבנק המרכזי ביפן התבטא בנושא מדיניות הבנק ואמר כי לא יהסס לבצע שום צעד בכדי להילחם בדפלציה".
בנק אגוד מעריך כי "מגמת התחזקות הדולר טרם הגיעה לסיומה, אם כי קצב ההתחזקות יואט, לפחות עד שבנק ישראל יודיע על תוכנית הרחבה כמותית, במידה שאכן תצא תוכנית שכזו לפועל". במחלקת המחקר של הבנק מעריכים כי נקודות התנגדות לדולר נמצאות ב- 3.816 שקל ולאחר מכן ב- 3.853 שקל, כאשר נקודות תמיכה לדולר נמצאות ב-3.71 שקל ו-3.558 שקל. באגוד מציינים כי "הדולר התחזק גם השבוע מול מרבית המטבעות, כאשר הטריגר היה הודעתו המפתיעה של הבנק המרכזי ביפאן על הגדלת ההרחבה הכמותית. גם הירידה במחירי הסחורות בתקופה האחרונה (נפט, זהב) תורמת להתחזקות הדולר. בארה"ב נרשמו השבוע נתוני מאקרו טובים, כאשר הצמיחה ברבעון השלישי היתה מעל הצפי. באירופה נתוני המאקרו ממשיכים להיות חלשים, כאשר שיעור האבטלה בגוש האירו נותר ללא שינוי והמכירות הקמעונאיות בגרמניה היו חלשות".
הודעת הבנק המרכזי של יפאן מובילה את בנק אגוד גם להגדיל את החשיפה לשוק המניות היפאני בתיקי ההשקעות המומלצים ללקוחותיו. בבנק מציינים כי "הניקיי כיכב השבוע בעלייה שבועית של כ-8%, ברקע הודעת הבנק המרכזי מיום שישי האחרון. בנוסף, קרן הפנסיה היפאנית של עובדי המדינה הגדולה בעולם, המנהלת כ-1.2 טריליון דולר, הודיעה השבוע כי תכפיל את חשיפתה למניות בתיקים מ-24% לכ-50%, מחצית בשוק המקומי (היפני)". על רקע האירועים ביפאן, מגדילים בבנק אגוד את החשיפה לשוק היפאני מ-5% מהחלק הגלובלי בתיק המנייתי, לעד 10%, בהתאם לסיכון בתיק. "אנו ממשיכים בהמלצתנו החיובית על שוק המניות ועל חשיפה של 20% למניות בתיק מייצג ושל 32% בתיק ספקולטיבי, עם חלוקה של 60% לחו"ל ו-40% לישראל.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
