בן נובו-שלם
26/11/2014
ברבעון השלישי קליל מציגה יציבות בהכנסות עם עלייה קלה גם ברווח הגולמי וגם ברווח התפעולי.
צמיחה של כ-1.8% בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2014 הינה נמוכה בהשוואה לצמיחה שנתית ממוצעת של כ-6% שהציגה החברה בשנים האחרונות.
יחד עם זאת ראוי לציין לטובה שלמרות חוסר הוודאות בענף הנדל"ן והעלייה במחירי האלומיניום של כ-12% במהלך הרבעון השלישי לעומת הרבעון הקודם אשתקד, קליל הצליחה לשמור ואף לשפר את הרווחיות גולמית מכ-32.1% ברבעון המקביל אשתקד לכ- 32.8% ברבעון הנוכחי.
להערכתנו מדובר בחברה מצוינת שלא נחה לרגע על זרי דפנה וכל הזמן מחפשת כיצד להגדיל את מגוון השירותים והמוצרים שהיא מספקת תוך שהיא משקיעה סכומים נכבדים בשיווק על מנת לעלות את מודעות הציבור למותג "קליל". מתחילת השנה קליל ביצעה השקעות הוניות של כ-28 מיליון ₪ בשדרוג מערך הייצור על מנת לעלות את כושר הייצור של החברה. אנחנו מעריכים שהשקעות אלו יבואו לידיי ביטוי בשנים הקרובות.
לסיכום, למרות הסביבה המאתגרת הכוללת האטה במשק, חוסר וודאות בענף הבנייה ועלייה במחירי האלומיניום החברה הציגה יציבות בתוצאות ואף שיפרה את רמת הרווחיות.
לאור כל זאתהמלצתנו למניית קליל נשארת תשואת יתר.
נכתב ע"י בן נובו-שלם,
אנליסט אלפסילון בית השקעות
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
