עומר רגב
01/12/2014
FXCM ישראל: "השוק המקומי חד צדדי ונשלט על ידי קונים בלבד"
הסנטימנט כלפי השקל נמצא בשפל חסר תקדים על רקע סימני התפרקות הקואליציה. אם נלך לבחירות מוקדמות, או אם נראה הסלמה במצב הביטחוני, הדבר רק יחמיר את מצבו של השקל. על פי הנתונים הקיימים כרגע לפנינו, קשה להימנע מן ההערכה שאת שנת 2015 יבלה הדולר-שקל מעל רף 4 השקלים לדולר.
במחלקת המחקר של FXCM ישראל מציינים הבוקר: "הדולר-שקל לא עוצר ושובר שיאים חדשים כמעט מדי יום. לאחר ששבר בתחילת השבוע שעבר את מחסום ה-3.85, ביום שישי הוא אף הצליח לגעת במהלך יום המסחר ברף 3.90. נראה שהסנטימנט כלפי השקל נמצא בשפל חסר תקדים, הן על רקע המצב הביטחוני המתערער, והן על רקע סימני התפרקות הקואליציה, ואווירת הבחירות שהולכת ומשתלטת על המערכת הפוליטית. כל אלה מעוררים דאגה בשוק.
גם בנק ישראל הוסיף בשבוע שעבר שמן למדורה, ורכש דולרים לאיזון מכירת הדולרים המגיעים מהכנסות הגז הטבעי, וזאת לאחר הפוגה מסוימת במדיניות זו. בעולם הדולר דווקא רשם שבוע מתון, כאשר הגורמים השליליים והחיוביים קיזזו אלה את אלה. מצד אחד, בשבוע שעבר פורסמו לא מעט נתוני מקרו מאכזבים, אשר מעלים תמונה כלכלית בלתי עקבית ועקב כך הביאו לירידה בציפיות לעלייה בריבית מצד הפדרל רזרב. מצד שני, המשך הצלילה במחירי הנפט, שהחריפה לאחר החלטת אופק שלא לצמצם את ייצור הנפט, נתן דחיפה מסוימת לדולר העולמי, הן על רקע הציפייה כי מחירי הנפט הנמוכים יעודדו את הצריכה בארצות הברית והן על רקע ההשפעה השלילית של מחירי נפט נמוכים על הדפלציה בגוש האירו.
נראה שהשוק המקומי נשלט על ידי קונים בלבד: מצד אחד, הלונגיסטים לא ממהרים לממש רווחים, למרות רמות המחיר, והסנטימנט, הקיצוניים בצמד, מצד שני, אין אף אחד שמעז, בתנאים הנוכחיים, לקנות את השקל, גם כאשר יש הזדמנות טכנית לכך. כך, אנו עדים לשוק חד-צדדי לחלוטין. בטווח הארוך יותר, וכתחזית לקראת 2015, אין מנוס מלשער שמגמה זו צפויה להימשך, הן על רקע פערי הצמיחה בארצות הברית לעומת בישראל, והן על רקע העובדה כי הבנק הפדרלי צפוי להתחיל להקשיח את מדיניות הריבית, לעומת בנק ישראל, שבתנאים הנוכחיים צפוי להותיר את הריבית ברמת אפס זמן ממושך. אם נלך לבחירות מוקדמות, או אם נראה הסלמה במצב הביטחוני, הדבר רק יחמיר את מצבו של השקל. על פי הנתונים הקיימים כרגע לפנינו, קשה להימנע מן ההערכה שאת שנת 2015 יבלה הצמד מעל רף 4 השקלים לדולר".
מנכ"ל מט"ח 24 דוד מסיקה: המתנה לתיקון טכני יורד הינה ישיבת סרק על הגדר. יש להפנים כי התקרבות הדולר ל-4 שקלים נוכח כלל הנתונים הינה מעבר לפינה.
מנכ"ל מט"ח 24 דוד מסיקה: "פתיחת שבוע המסחר יפתח בשנית עם לא מעט נורות אדומות לשקל. שערו היציג של הדולר שננעל על 3.88 ימשיך להפגין התחזקות. וזה לאור הניתוח המדאיג שפרסם בסוף השבוע בנק ההשקעות UBS על היתכנות נסיקת המטבע האמריקאי סביב ה-4 שקלים בתוך חודשים ספורים.
ניתן לסבור כי אי היציבות הפוליטית המדשדשת, תקציב המדינה שטרם אושר והצמיחה השלילית ברבעון האחרון יהוו רוח גבית לנקודת התנגדות חזקה של הדולר סביב ה-3.90.
הדולר-שקל ימשיך לסמן מגמה של מסחר פרו דולרי וחרף המבנה השוורי, רמת המחירים אינה אטרקטיבית עבור קונים חדשים זאת לאור מצב קניות היתר אליו הגיע הדולר לאחרונה ובחיזוק בנק ישראל שיצא לגל רכישות נוספות של 100-150 מיליון דולר והותיר את הריבית ללא שינוי ב0.25%.
לאור הנתונים החיוביים בארצות הברית ולאור הנסיבות הפוליטיות, ביטחוניות והכלכליות בישראל קשה לראות ולנבא על מגמה ספציפית וקונקרטית בה השקל יחזור למגמות התחזקות. ציפיית המשקיעים לתיקון טכני יורד של הדולר עשויה להיראות כישיבה מיותרת על הגדר והמתנה בעייתית להפסקת קניות ההיתר שהדולר חווה בחודשים האחרונים.
נקודות התנגדות משמעותיות אנו נראה ב3.90 וב3.92 בהם המשקיעים ינסו לסגת ממגמת הפרו דולרית ולצפות לתיקון טכני יורד. ניתן לסבור כי יתכן בנקודות התנגדות אלה תחילת מגמה של רוכשים החוזרים לרכישות השקל. מאידך, אלה הם מגמות שיתכן כי יהיו סה"כ טיפה בים לצד הדולר שמרחיק לשיאים שטרם נראו והתחזקותו ב-14% מאז חודש יולי הינם מגמה ברורה לכיוון ה-4 שקל."
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
