אקסלנס >> הסיכון הרגולטורי ומחירי הנפט כבר באים לידי ביטוי בשווי הנוכחי של שותפויות הגז והנפט, חשיפה לסקטור עשויה להניב תשואה עודפת מהנקודה הנוכחית‎

"המגמה החיובית מסוף השבוע בארה"ב צפויה להשפיע לחיוב על המסחר בבורסה המקומית, כאשר מניות הגז והנפט ירכזו ככל הנראה את מירב העניין. בטווח הארוך יותר נראה כי גם הסיכון הרגולטורי וגם מחירי הנפט באים לידי ביטוי בשווי הנוכחי של השותפויות, ולבעלי אורך השקעה ארוך טווח, חשיפה לסקטור עשויה להניב מהנקודה הנוכחית תשואה עודפת. עם זאת, בטווח הקצר, התנדותיות עשויה להכתיב את המגמה במסחר במגזר זה, והמסחר יתאפיין בסטיות תקן, כאשר מחיר הנפט הנמוך צפוי להעצים את האפקט השלילי". כך מעריך יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס, בסקירתו השבועית.

לדברי חברון, "הטלטלה ביחידות ההשתתפות של הסקטור עשויה לשנות כיוון הודות לשני פרמטרים עיקריים: האחד, דיווח כי חברת הגז והנפט הממשלתית של הודו מעוניינת לרכוש נתח במאגר הגז לוייתן. השני – סבירות לא מבוטלת כי השותפויות והממונה על ההגבלים ימצאו נוסחת פשרה להסדרה רגולטורית של הבעלות על המאגרים בחופי ישראל".

חברון התייחס גם לרגיעה היחסית בשווקים, על רקע המשבר ברוסיה והטלטלה במחירי הנפט. "מדדי המניות דילגו בנתיים מעל המשבר ברוסיה, אבל התמונה הזו עשויה לתעתע. המשבר ברוסיה לא ייעלם בין רגע, במיוחד לא כאשר המהנדסים שלו ממשיכים בתוכניות כרגיל. רק בשבוע שעבר ראינו את נשיא ארה"ב מאפשר לקונגרס להחליט על סנקציות נוספות כנגד רוסיה, וגם באירופה נשמעו קולות ניציים יותר. בנוסף קשה לראות מדוע ב-OPEC ירדו מהעץ בשלב כל כך מהיר, מנגד ארה"ב לא תוותר במהרה ובמידה והכל זה בכלל קונספירציה כדי לפגוע ברוסיה ואיראן, אזי היא תמשך עוד זמן רב. בדיוק מסיבה זו אינני ממליץ לנסות ולזהות הסתברות להידרדרות נוספת אלא פשוט להניח שהיא קיימת. יחד עם זאת, עדיף להתרכז בהזדמניות שנוצרו ולתכנן אולי גם כיצד לפעול במידה ויווצרו הזדמניות נוספות. רכישת מניות אנרגיה שכפי שרבים מחפשים כרגע, עשויה להתגלות כהזדמנות השקעה לא רעה בכלל ובמחיר מבצע. יחד עם זאת אנחנו חוזרים ואומרים – "או שמחירי הנפט אכן יעלו ויתייצבו מעל מחירים של 70 דולר בשבועות הקרובים או שמדדי המניות חוזרים לרדת. במילים פשוטות יותר לונג נפט ומניות אנרגיה ושורט מדד מניות (לא ביחסים שווים כמובן)". על מחירי הנפט כותב חברון כי "מחיר של 55 דולר לא יוכל להתקיים לאורך זמן. אומנם מחירי הנפט עוד עשויים לרדת אבל הם יאלצו לעלות בהמשך, אחרת ההיצע יקטן מחדש ואז הם יעלו".

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.