בדיקת FUNDER – מה קורה בבית ההשקעות תמהיל

כפי שניתן לראות מסוגי הקרנות, מדובר בבית השקעות בעל אופי סולידי. הקרנות שמנהל בית ההשקעות מפוזרות באופן ראוי. כך למשל תמהיל תיק מק"מ – אג"ח מח"מ עד שנתיים משקיעה ב-60 אג"ח קונצרני, תמהיל אג"ח סולידי משקיעה ב-49 אג"חים קונצרניים, תמהיל שקלית פלוס משקיעה ב-22 מניות, 23 אג"חים קונצרניים, ותמהיל אג"ח חברות משקיעה ב-20 מניות, 51 אג"ח קונצרניים.

אולם בחודשים האחרונים, באחרונה אירע משהו בבית ההשקעות. בשנה האחרונה היקף הנכסים בקרנות תמהיל בירידה מתמדת (למעט תמהיל שקלית פלוס שגייסה בחודש מאי), התשואות הן מתחילת השנה, והן תשואות חודשיות, הפכו לשליליות (ר' טבלה – נתונים נכון ל-29/12).

שם קרן הנאמנות	ענף	מנהל השקעות	מנהל הקרן	חשיפת מניות	חשיפת מטח	מתחילת החודש	מתחילת השנה
תמהיל תיק מק"מ - אג"ח מח"מ עד שנתיים	אגח בארץ-שקליות	תמהיל	מיטב דש	0%	0%	-2.22%	-2.22%
	אגח שקליות כללי
תמהיל אג"ח סולידי	אגח בארץ-מדינה	תמהיל	מיטב דש	0%	10%	-2.44%	-3.17%
	אגח מדינה כללי
תמהיל שקלית פלוס	אגח בארץ-שקליות	תמהיל	מיטב דש	10%	10%	-4.96%	-5.64%
	אגח שקליות כללי
תמהיל אג"ח חברות	אגח בארץ-חברות והמרה	תמהיל	מיטב דש	10%	10%	-6.82%	-7.06%
	חברות והמרה אחר
					ממוצע	-4.11%	-4.52%

אנחנו ב-FUNDER, מעוניינים לראות גופים קטנים קמים ומצליחים לגייס, נותנים תחרות לגופים הגדולים, מגדילים את המגוון לציבור ואת גיוון הדעות. לאור זאת רצינו לדבר עם בעלי בית ההשקעות, ולקבל את תגובתם.

אז בדקנו את אתר החברה, שמשום מה אינו פעיל, אולם את הנהלת החברה הצלחנו להשיג בקלות בטלפון, ולהלן תגובת החברה לכתבה:

"תמהיל השקעות בע״מ הוקמה בינואר 2005 ע״י מיכל בן דוד ורונן בן משה. החברה החלה לפעול בשוק קרנות הנאמנות מדצמבר 2006, כמנהלת השקעות חיצונית בקרנות נאמנות אשר כיום מנוהלת במנהל הקרן: "מיטב דש קרנות נאמנות בע"מ". חברת תמהיל לא שינתה את מנהלי ההשקעות  ו/או את מדיניות ההשקעות בקרנות מיום היווסדות הקרנות.

להערכת החברה במהלך החודש האחרון, בעיקר בעקבות המשבר ברוסיה, נפגעו אגרות החוב בעלות זיקה למשבר ועקב כך נפגעו תשואות הקרנות אשר החברה החברה משמשת להן כמנהלת השקעות חיצונית.

יש לציין כי כאשר בוחנים השקעה בשוק ההון לא נכון להתבסס על נתונים קצרי טווח לטוב ולרע.

אתר החברה ישוב ויעלה לאחר עדכונים-במהלך חודש ינואר 2015."

מבחינתנו עצם העובדה שהחברה לא שינתה מדיניות היא ראויה בהחלט. וכפי שניתן לראות תשואות החברה בפרספקטיבה של זמן עדין חיוביות. אנו מקווים כי בעתיד הקרוב יחזור בית ההשקעות לפסי גיוסים חיוביים.

קרן הנאמנות	מטח	מניות	מתחילת החודש	מתחילת השנה	שנה	שנתים	דמי ניהול	גודל קרן
תמהיל תיק מק"מ - אג"ח מח"מ עד שנתיים	0%	0%	-2.22%	-2.22%	-2.21%	3.70%	1.20%	16.2
תמהיל שקלית פלוס	10%	10%	-4.96%	-5.64%	-5.55%	5.94%	1.55%	13.2
תמהיל אג"ח סולידי	10%	0%	-2.44%	-3.17%	-3.13%	3.86%	1.20%	27.9
תמהיל אג"ח חברות	10%	10%	-6.82%	-7.06%	-6.96%	12.90%	1.75%	18.4

נתוני התשואה שמוצגים בטבלה מוצגים בחסר, שכן אין לנו נתוני תשואה לטווח ארוך, אולם באתר FUNDER ניתן לראות כי למשל תמהיל אג"ח חברות הוקמה ב-26/12/2006, לא מופיעים שינויי מדיניות ושינוי שם, כאשר כל קרן מונפקת בשער 100, הרי ששער הקרן נכון ל-29/12/2014 עומד על 177.53, אפשר לעשות לבד את החישוב. גם קרנות אחרות של החברה לא ביצעו שום שינויי מדיניות ממועד השקתם, וזה כאמור ראוי לציון.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.