סיכום שנתי של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות

גם אחרי "דצמבר השחור", תעשיית קרנות הנאמנות מסכמת את שנת 2014 עם גיוסים של כ-26 מיליארד ₪

ראלי של גיוסים: תעשיית קרנות הנאמנות גייסה בין השנים 2012-2014 סכום חסר תקדים של כ-98 מיליארד ₪

הקרנות המסורתיות (כולל המחקות) רושמות השנה גיוסים של כ-33.5 מיליארד ₪- שיא מאז שנת 2009

תעשיית קרנות הנאמנות צמחה השנה בכ-13% ומנהלת נכסים בשווי של כ-261.5 מיליארד ₪

שנה מצוינת לקרנות המחקות- בסיכום 2014 צמח אפיק הקרנות המחקות ביותר מ-65% לכ-24.5 מיליארד ₪ , זאת לאחר גיוסים נאים של כ-9 מיליארד ₪ בהובלת קרנות מחקות על מדדי אג"ח מדינה (2.8 מיליארד ₪) וקרנות מחקות על מדדי מניות בארץ ובחו"ל (1.8 מיליארד ₪).

דצמבר השחור: תעשיית קרנות הנאמנות רושמת החודש פדיונות כבדים של כ-6.5 מיליארד ₪- החודש הקשה ביותר מאז אוג' 2007- החודש בו התפוצצה בועת הסאב פריים. הקרנות המסורתיות איבדו כ-7.8 מיליארד ₪ מתוכם, כ-0.5 מיליארד ₪ נפדו מהקרנות המחקות.

שנת 2014 התאפיינה במגמה חיובית, ריבית בנק ישראל ירדה במהלך השנה ב-0.75% ל-0.25%, שפל כל הזמנים. הריבית הנמוכה והעליות באגרות החוב הממשלתיות בארה"ב ובאירופה הביאו לעליות חדות במדדי אג"ח ממשלתיות ולהתחזקות הדולר אל מול השקל. נתוני הצמיחה הפושרים ומבצע צוק איתן לא הטיבו עם מדדי המניות המקומיים שנסחרו השנה במגמה מעורבת.  הקרנות המסורתיות רשמו השנה גיוסים של כ-33.5 מיליארד ₪, שיא מאז שנת 2009, המתחלקים לכ-24.5 מיליארד ₪ בקרנות המנוהלות וכ-9 מיליארד ₪ בקרנות המחקות. הגיוסים התרכזו בעיקר בקרנות אג"ח כללי , אג"ח מדינה וקרנות אג"ח ומניות בחו"ל, כאשר הפדיונות התרכזו בעיקר בקרנות הכספיות ובקרנות אג"ח קונצרני. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

קרנות אג"ח כללי, קבוצת הקרנות הגדולה ביותר המהווה כ-26.5% מנכסי תעשיית קרנות הנאמנות, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1, קרנות 10/90 וכו', גייסו השנה כ-18.3 מיליארד ₪-ירידה של יותר מ-15% בקצב הגיוסים לעומת 2013 , זאת לאחר פדיונות של כ-3.95 מיליארד ₪ ₪ החודש.

אגרות החוב הקונצרניות רשמו עליות שערים זעירות- מדדי התל-בונד 20,40,60 הניבו למשקיעים תשואה חיובית של כ-0.6% לבין 1% ובהמשך לכך, עלייה של 1.5% במדד קונצרני כללי. בעקבות המגמה השלילית באפיק הקונצרני בחצי השני של 2014, קרנות אג"ח קונצרני  איבדו השנה כ-4.6  מיליארד ₪ - לעומת גיוסים של כ-8.6 מיליארד ₪ ב-2013. לאחר פדיונות כבדים של כ-2.06 מיליארד ₪ בסיכום דצמבר.

שוק המניות בארץ הציג מגמה מעורבת, כאשר מדד ת"א 25 עלה מאז ראשית השנה בשיעור של 10.2% (השפעה ניכרת של טבע), מדד ת"א 100 עלה בשיעור של 6.7%, מדד ת"א 75 ירד בשיעור של 9.8% ומדד יתר 50 ירד בשיעור חד של 11.5%. אבל, זה לא עזר לקרנות המנייתיות המתמחות בישראל שרשמו פדיונות של כ-130 מ' ₪ לעומת גיוסים של כ-2.8 מיליארד ₪ בשנת 2013. לעומת זאת, קרנות מניות חו"ל, שנכסיהן השנה עברו לראשונה את נכסי קרנות מניות בישראל לאחר ריצה מדהימה של 26 חודשי גיוסים רצופים, היו אלה שקטפו את הגיוסים עם כ-3.6 מיליארד ₪- שיא מאז 2005, 1/3 מתוכם נותבו לקרנות המחקות.

באגרות החוב הממשלתיות נרשמה השנה תשואה חיובית נאה בשיעור של 6.6%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד עלו  ב-5.8% ואילו אגרות החוב השקליות עלו ב-7.2%. קרנות אג"ח מדינה גייסו השנה כ-14.3 מיליארד ₪- לעומת פדיונות של כ-2 מיליארד ₪ ב-2013. מנגד, הקדמת הבחירות והורדת תחזית הדירוג של מדינת ישראל במהלך חודש דצמבר הביאו איתן מימושים במדדי אג"ח ממשלתי ופדיונות של 1.7 מיליארד ₪ בקרנות אג"ח מדינה.

מדד ממשלתי שקלי זינק השנה ב-7.2%, כאשר השחרים הקצרים לטווח של 0-2 שנים עלו ב-1.3%, השחרים לטווח של 2-5 שנים עלו ב-4.6%, ואילו השחרים לטווח של 5 שנים ומעלה עלו בשיעור גבוה מאוד של 14.8%. למרות התשואות הנאות באפיק השקלי, הקרנות השקליות איבדו השנה כ-2.3 מיליארד ₪- הפדיון הגבוה ביותר מאז 2008, כחצי מהפדיון השנתי נוצר החודש, בו איבדו הקרנות השקליות כ-1.2 מיליארד ₪. מתחילת השנה סך הפדיונות בקרנות הכספיות עומד על כ-7.55 מיליארד ₪, למרות הפדיון מתחילת השנה הקרנות הכספיות עדיין נותרו "חוף מבטחים" עבור המשקיעים שהעבירו לשם כספים בעתות של מימושים בשוק כמו שהתרחש ביולי השנה (מבצע צוק איתן) והחודש בו הן גייסו כ-1.3 מיליארד ₪.

עליות באגרות החוב של ממשלת ארה"ב ותיסוף של 12% בדולר אל מול השקל הביאו את המשקיעים להסית כספים לקרנות אג"ח חו"ל אשר רשמו השנה גיוסים של כ-4.6 מיליארד ₪- שיא כל הזמנים. כתוצאה מכך אפיק קרנות אג"ח בחו"ל צמח השנה ביותר מ-140% ל-9.06 מיליארד ₪.

תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-31.12.14 כ-261.5 מיליארד שקל, הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-207.5 מיליארד שקל והקרנות הכספיות שמנהלות כ-54 מיליארד ₪.

סיכום חודשי
גיוסים ופדיונות של תעשיית הקרנות.

מיקי סבטליץ | מנהל קשרי יועצים | [email protected]

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב דש השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת נכס פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב דש השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה, ככל שנזכרים. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב דש השקעות בע"מ ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות, נכון למועד כתיבת מסמך זה. מיטב דש השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב דש השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.  

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.