ראיון בלעדי ל-FUNDER >> מייסדי בית ההשקעות החדש - אושן‎ נחשפים לראשונה

על רקע 2014 שהאירה פנים לבתי ההשקעות הקטנים, קם בית השקעות חדש - אושן. אז בית השקעות חדש זה תמיד מרגש. יצאנו לגלות מה עומד מאחורי בית ההשקעות החדש "אושן".

שלום לכם, ספרו לנו קצת על הרקע שלכם בשוק ההון

יניב אהרון המשמש כמנכ"ל החברה כיהן בעבר כמנהל השקעות ראשי בבית ההשקעות תמיר פישמן. במסגרת תפקידו היה אחראי לניהול ההשקעות בקרנות הנאמנות ותיקי השקעות ללקוחות פרטיים ומוסדיים. יחד איתו הגיע אורן דגן שהיה סמנכ"ל שיווק בתמיר פישמן וטרם כך היה מנהל מערך שיווק בנקים בבית ההשקעות דש. סמנכ"ל ההשקעות, מעין אמסלם, כיהן בעברו כאנליסט בכיר לשווקי חו"ל במגדל שוקי הון וטרם כך שמש כאנליסט מניות חו"ל בחברות קרנות הגידור הגדולה בישראל. סמנכ"ל השיווק, דן ברקאי, עם ניסיון של למעלה מ-9 שנים בתעשייה שימש כמנהל צוות משווקים במיטב דש ובבית ההשקעות מנורה פיננסים. בעבר היה דן יועץ השקעות בכיר בבנק לאומי.

מה הביא להחלטה להקים בית השקעות?

ההחלטה להקים בית השקעות נבעה מתוך הכרה ביכולותינו לתת ערך מוסף ללקוחות בניהול ההשקעות בהתבסס על ידע והבנה עמוקים באיתור וניתוח הזדמנויות השקעה בשווקים הגלובאליים. כאשר אנו בוחנים את שוק ההון הישראלי אנו מזהים מספר רב של שחקנים גדולים ובינוניים אשר מתקשים מאוד ליצור בידול בר קיימא ביחס לשאר התעשייה. הסיטואציה הזו יצרה סביבה מאוד נוחה להקמת גופים מתמחים אשר מביאים ניסיון רב שנים בניהול השקעות לצד רעננות וחדשנות בחשיבה. בהקמת בית ההשקעות עמד לנגד עיננו חזון המשלב מקצועיות ומצוינות בניהול ההשקעות לצד יושרה בהתנהלות מול הלקוחות, היועצים והתעשייה. אנו פועלים ונפעל ללא ליאות למימוש חזון זה.

מה ההתמחות שלכם? מה הערך המוסף שאתם מביאים כבית השקעות?

מנהלי ההשקעות בחברה פועלים על פי מתודולוגיה פרטנית לניתוח חברות במטרה לזהות הזדמנויות השקעה בארץ ובחו"ל שיניבו תשואה עודפת ברמת סיכון נאותה. במסגרת התהליך עוברות החברות בדיקת נאותות פרטנית אשר כוללת ניתוח הסביבה העסקית והענפית בה הן פועלות. על מנת שחברה תהיה ברת השקעה עליה לעמוד באמות מידה מחמירות מאוד שנקבעו על ידי צוות ההשקעות של החברה הכוללות , בין היתר, מאזן חזק, תזרים יציב, תשואה גבוהה על ההון המושקע והנהלה איכותית השמה את האינטרס של בעלי המניות לנגד עיניה. בנוסף אנו מקיימים דיאלוג שוטף עם החברה - בין אם היא פועלת בישראל או בחו"ל במטרה להבין את העסק באופן יסודי. אסטרטגיית ההשקעה שלנו שמה דגש על ניתוח הערך הפנימי ("שווי כלכלי") של חברות תוך ניצול מצבים של תמחור שגוי בשל אירועים זמניים באופיים או בשל הערכת חסר של פוטנציאל הצמיחה העתידי של החברה. נוסף על כך, ניסיון רב שנים בעבודה מול יועצי השקעות בבנקים אפשר לנו לזהות רצון מצד היועצים בקיום דיאלוג מתמיד עם האנשים שמנהלים את הכסף בבתי ההשקעות במטרה להתאים את המוצרים הטובים ביותר עבור לקוחות הבנק. כתוצאה מכך אחד הדברים שבחרנו לעשות במסגרת השירות הניתן בבית ההשקעות הוא להציע ליועצים  ליווי מקצועי שוטף וזמינות מלאה מטעם גורמי החברה.

באיזה תחומים תמקדו את עיקר ההשקעות שלכם?

אנו מבינים כי ההסתכלות על תיק השקעות צריך שתיעשה באופן כוללני ומקיף בעבור הלקוח. לקוח אשר פונה לניהול השקעות אם דרך קרן ואם דרך תיק מנוהל מצפה כי כל הנכסים ינוהלו באופן מיטבי תוך ניהול הסיכונים בין האפיקים השונים ובהתאם למדיניות ההשקעות הרצויה. ההסתכלות שלנו הינה על כל אפיק השקעה באופן פרטני במטרה להכות את מדד הייחוס הרלוונטי לאפיק. אחת מנקודות החוזק של בית ההשקעות הינו הידע והניסיון הנרחב בהשקעות במדינות מפותחות בחו"ל ואנו מביאים זאת לידי ביטוי במסגרת כלל המוצרים המנוהלים בחברה. בהקשר זה ניתן לציין כי מזה זמן רב אנו פועלים בשיתוף פעולה קרוב עם שורה של גופי השקעות זרים מובילים במטרה לממש את היתרון היחסי בתחום לטובת הלקוחות.

איזה קרנות אתם מנהלים?

• אושן (A1) 90/10 – תיק השקעות המשלב חשיפה לתיק אג"ח מנוהל ועד 10% מניות נבחרות בארץ ובחו"ל.
• אושן אג"ח ממשלתי + 10% מניות - תיק השקעות המשלב חשיפה לתיק אג"ח ממשלתי מנוהל ועד 10% מניות נבחרות בארץ ובחו"ל.
• אושן (B1) (!) תיק אג"ח  – תיק המשלב חשיפה לאג"ח ממשלתיות וקונצרניות בארץ ובחו"ל תוך ניהול הרכיב הצמוד והשקלי ושימת דגש על מח"מ התיק.
• אושן (D4) תיק מניות - קרן מניות מנוהלת המאפשרת למשקיע להיחשף לחברות נבחרות בארץ ובחו"ל.
• אושן (D4) תיק מניות חו"ל - קרן מניות מנוהלת המאפשרת למשקיע להיחשף להזדמנויות השקעה בשווקים הגלובאליים.

השווקים עשו מהלך יפה ב-2013-14. אינכם חוששים שב-2015 נחזה במגמה הפוכה?

תנודתיות הייתה מאז ומתמיד חלק מתנאי הרקע בהשקעה בשווקים הפיננסים וככל שאי הוודאות בנוגע להתפתחויות עתידיות עולה כך גם גוברת התנודתיות. בתקופות סוערות בשווקים מתחדד הצורך בניהול השקעות מקצועי ודינאמי וכן ניהול סיכונים נכון ועל הלקוחות לבחור נכון את מנהל הנכסים שלהם. אין עוררין על כך שאנו במהלך מחזור כלכלי ארוך בו מרבית הנכסים הפיננסים רשמו תשואות חיוביות אולם להערכתנו גם השנים הקרובות ושנת 2015 בפרט יתאפיינו בתשואות חיוביות למשקיעים. עם סוגיית התנודתיות יש להתמודד דרך בחירה איכותית של מניות ואגרות חוב. גוף שישכיל לעשות זאת ייצור בתקופה זו המון ערך ללקוחותיו

כיצד אתם סבורים שניתן להתחרות בשוק הזה כבית השקעות חדש וקטן?

השווקים היום יותר מתמיד הינם שווקים גלובאליים. בתנאים אלו ישנה חשיבות רבה לגמישות של בית ההשקעות ומהירות התגובה למצבי שוק משתנים. מערכת קבלת ההחלטות ויישומן אצלנו הינה יעילה ואפקטיבית. דבר זה מהווה יתרון על פני גופים גדולים ומסורבלים יותר בחשיבה ובביצוע. בנוסף כבית השקעות קטן יש לנו יכולת להביא לידי ביטוי באופן מיטבי את ההיכרות העמוקה עם הלקוח, לבנות תמהיל השקעות מתאים לצרכיו ולתת את השירות הליווי האישי והמקצועי באיכות הגבוהה ביותר.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.