הלמן-אלדובי בסקירה שבועית: "במידה ורמת הריבית תישאר נמוכה, שוק הנדל"ן למגורים יוסיף לעלות ואף יתמוך בעליית סביבת האינפלציה במשק"

1. בארה"ב, התפרסם דו"ח התעסוקה לחודש ינואר שהצביע על תוספת של 257 אלף משרות למשק האמריקאי, גבוה בהרבה מהצפוי. שוק העבודה בארה"ב ממשיך להצביע על התאוששות עקבית ורצופה, מה שתומך בהעלאת ריבית במועד המתוכנן.

2. עונת דו"חות חיובית בארה"ב הביאה לפתיחת שבוע מסחר חיובי בוול סטריט. אנו ממשיכים להמליץ על חשיפת יתר לשוק המניות האמריקאי בטווח הקצר עקב צפי להמשך התאוששות הכלכלה האמריקאית גם בשנה הנוכחית.

3. באירופה, יוון ממשיכה לרכז עניין והמשקיעים מצפים לראות כיצד תפעל הממשלה החדשה ביחס למדיניות הצנע ותוכנית החילוץ האירופאית וכיצד מהלכיה ישפיעו על גוש האירו כולו. יתכן כי בתקופה הקרובה נראה עצבנות ותנודתיות גבוהה בשווקים האירופאיים.

4. בארץ, שוק הדיור המשיך להתאושש גם בחודש דצמבר. להערכתנו, במידה ורמת הריבית תישאר נמוכה שוק הנדל"ן למגורים יוסיף לעלות ואף יתמוך בעליית סביבת האינפלציה במשק.

השוק האמריקאי:

לא התפרסמו נתונים כלכליים מהותיים השבוע, אך עונת הדו"חות שם בעיצומה כאשר עד כה פרסמו כ-45% מתוך 500 החברות במדד ה- S&P 500. מתוכן 80% הכו את תחזית הרווח וכ-58% הכו את תחזית ההכנסות.

הסקטור שבלט לחיוב עד כה הוא סקטור התקשורת לעומת סקטור האנרגיה שבלט לשלילה בהשפעת הירידה במחירי הנפט.

ואם כבר ציינו את הנפט אז השבוע מחיר הנפט עלה לשיא חיובי ל-2015 כאשר חבית נפט (מסוג WTI) נסחרת במחיר של מעל ל-52 $ זאת לאחר שהגיעה למחיר של 44 $ בחודש דצמבר.

הרקע לירידה במחירי הנפט הוא פרסום הדו"חות הכספיים של חברות האנרגיה אשר הירידות החדות במחיר הנפט ברבעון האחרון של שנת 2014 פגעו בפעילות העסקית שלהן ולכן החליטו חברות אלו לקצץ בהשקעות ואף לצמצם את מספר אסדות הקידוח עקב חוסר הכדאיות להפעילם במחירים הנוכחים. פעולות אלו של חברות האנרגיה צפויות להקטין את ההיצע בעתיד ולהביא לעליות במחירי הנפט.

השוק האירופאי:

יוון ממשיכה לרכז עניין אצל המשקיעים לאחר עלייתה לשלטון של מפלגת השמאל "סיריזה" אשר תומכת בביטול צעדי הצנע שהוטלו על יוון לפני 6 שנים. שר האוצר היווני הודיע השבוע כי יציע "תספורת" של החוב היווני והחלפתו באג"ח מגובה צמיחה (אג"ח צמוד למדד הצמיחה הנומינלי של המדינה), בנוסף הוא אמר שיוון תפסיק לקרוא לביטול מוחלט של החוב היווני אל מול הנושים שלה.

במקביל, מקורות בגרמניה מדווחים כי ההנהגה מעריכה כי המגעים עם יוון אודות תכנית החילוץ ימשכו מספר חודשים וכי תתקבל החלטה רק כאשר לא תישאר ברירה.

השוק הישראלי:

משרד האוצר פרסם בסקירתו השבועית נתונים אודות ענף הנדל"ן למגורים בחודש דצמבר. מהדברים עולה כי בחודש דצמבר נרשמה עלייה של 17% בהיקף העסקאות לרכישת דירות, זאת בהמשך לעלייה של 37% בחודש נובמבר.

את הגידול במספר העסקאות הובילה רכישה של דירות חדשות, עם עלייה של 40% בהשוואה לחודש הקודם, מי שהובילו את הרכישות בחודש דצמבר היו רוכשי דירה ראשונה (מרביתם זוגות צעירים) עם גידול של 44%, כאשר בבאר שבע נרשם גידול חד של 150%. מנגד, חלה ירידה בהיקף רכישת דירות להשקעה כאשר משקל המשקיעים מסך הרוכשים ירד ל-21% בלבד, השיעור הנמוך מזה מספר שנים.

שווקי ההון:

מניות- מדדי המניות בבורסות בת"א ובעולם נסחרו השבוע במגמה מעורבת, כאשר בימים הראשונים נרשמה מגמת עלייה ברוב שווקי העולם אך עליות אלה התמתנו עקב נתוני מאקרו חלשים. בסיכום שבועי, מדד המעו"ף עלה ב-1% ומדד ת"א 75 הוסיף לערכו כ-1.9%. מבחינה סקטוריאלית המדד שבלט לשלילה הוא מדד הבנקים שנסחר בירידות של קרוב ל-1.5%, לעומתו, מדד התקשורת בלט לחיוב השבוע, כאשר הציג עלייה גבוהה מ-7.5%.

בעולם, מדד המניות של MSCI לשווקים המתעוררים (המדינות העיקריות במדד זה הינן סין, הודו, ברזיל ורוסיה) נסחר השבוע בעליות של כ-1.5%, כאשר המדד העולמי נסחר גם הוא במגמה דומה ועלה מתחילת השבוע בשיעור זהה.

בארה"ב, מדד S&P500 בלט לחיוב מול יתר מדדי העולם כאשר התחזק בכ-1.7% בסיכום שבועי ומדד הנאסד"ק 100 הוסיף לערכו קרוב ל-1%. גם המדדים באירופה נסחרו במגמה חיובית השבוע, מדד הדאקס הגרמני נסחר בעליות קלות של 0.2% ומדד ה- Eurostoxx50 עלה ב-0.8%.

אג"ח- שוק האג"ח נסחר השבוע במגמה מעורבת, כאשר ניתן לומר שנצפתה נטייה קלה לכיוון אג"ח חברות- צמוד מדד. מתחילת השבוע, התל בונד השקלי נסחר ללא שינוי מהותי (עליה קלה של 0.1% בלבד), מנגד, אגרות החוב הממשלתיות השקליות ירדו בכ-0.3% בממוצע. גם מדדי התל-בונד צמודי המדד נסחרו בעליות קלות בלבד של כ-0.1%, אך היו עדיפות על פני אגרות החוב באפיק הממשלתי-הצמוד אשר נחלשו בכ- 0.2%.

מט"ח- השבוע, הדולר המשיך את המגמה של שבוע שעבר והוסיף להיחלש אל מול השקל בכ-1% ושערו נקבע על 3.89 ₪ לדולר. האירו נסחר גם הוא בירידות השבוע ושערו נקבע על 4.41 ₪ לאירו.

* הנתונים נכונים לתאריך 06.02.15 (סוף יום מסחר)

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.