קרן מרדכי
13/02/2015
במהלך שנת 2014 הציגה FCR שיפור של כ- 1.0% ב- FFO בנטרול הכנסות והוצאות אחרות למניה וגידול של כ- 3.1% ב - AFFO בנטרול הכנסות והוצאות אחרות למניה תוך מימוש האסטרטגיה של החברה וביצוע הפעולות הבאות:
• השקעות בהיקף של כ- 523 מיליון דולר קנדי בפיתוח, פיתוח מחדש ושיפור פורטפוליו הנכסים.
• הגדלת השטחים להשכרה, דרך פיתוח ופיתוח מחדש, בהיקף של כ- 70 אלפי מ"ר הכוללים כ- 27 אלפי מ"ר של שטחים חדשים מפיתוח ופיתוח מחדש מתוכם כ- 79% הושכרו עם השלמתם בשכ"ד חודשי ממוצע של כ- 17.1 דולר קנדי למ"ר.
• מחזור הון בהיקף של כ- 246 מיליון דולר קנדי דרך מכירת נכסים שאינם נכסי ליבה הכוללים כ- 50 אלפי מ"ר וקרקעות בהיקף של כ- 195 דונם.
• הארכת מח"מ החוב לכ- 5.9 שנים דרך הנפקת אגרות חוב לא מובטחות בהיקף של 510 מיליון דולר קנדי, פירעון אגרות חוב ומשכנתאות (כולל הקדמת תשלומים לשנים 2014 ו- 2015) בהיקף של כ- 433 מיליון דולר קנדי והסבה של משכנתא בהיקף של כ- 22 מיליון דולר קנדי דרך מכירת נכסים.
• גיוסי הון בהיקף של כ- 143 מיליון דולר קנדי במהלך השנה וכ- 86.5 מיליון דולר קנדי נוספים לאחר תאריך המאזן.
דגשים לתוצאות שנת 2014 (במיליוני דולר קנדי)
|
2014 |
2013 | |
| הכנסות משכ"ד | 648 | 632 |
| N.O.I | 407 | 398 |
| F.F.O | 209 | 215.5 |
| F.F.O למניה (דולר קנדי) | 0.98 | 1.03 |
| F.F.O בנטרול הכנסות והוצאות אחרות | 220.3 | 214.5 |
| F.F.O בנטרול הכנסות והוצאות אחרות למניה (דולר קנדי) | 1.04 | 1.03 |
| יחס חוב נטו לסך נכסים (IFRS) | 42.20% | 42.90% |
| מועד פירעון ממוצע של חוב בריבית קבועה (בשנים) | 5.9 | 5.3 |
• התזרים הכולל נטו מנכסים זהים (Same Property N.O.I) גדל בשנת 2014 בשיעור של 3.2% ביחס לשנת 2013. התזרים נטו מנכסים זהים יציבים גדל בשנת 2014 בשיעור של 2.8% ביחס לשנת 2013.
• הרווח הנקי המיוחס לבעלי מניות החברה הסתכם בשנת 2014 בכ- 196.7 מיליון דולר קנדי (0.92 דולר קנדי למניה) לעומת כ- 214.9 מיליון דולר קנדי (1.01 דולר קנדי למניה) בשנת 2013. הירידה ברווח נובעת בעיקרה מגידול בהוצאות אחרות הקשורות בשינוי בהנהלת החברה וכן משערוך נכסים גבוה יותר בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה ברווח האמור קוזזה מעליה בתזרים נטו מנכסים זהים.
• שיעור התפוסה ליום 31 בדצמבר 2014 עמד על 96.0% לעומת 95.5% ליום 31 בדצמבר 2013. שיעור התפוסה בנכסים זהים עמד על רמה של 96.9%, לעומת שיעור תפוסה של 96.5% ליום 31 בדצמבר 2013.
• במהלך שנת 2014 חתמה FCR על חוזי שכירות חדשים בשטחים קיימים בהיקף של כ- 59 אלפי מ"ר (לא כולל השכרה של שטח שהושכר בעבר ל- Zellers בנכס שעומד למכירה) בשכ"ד חודשי ממוצע של כ- 17.06 דולר קנדי למ"ר.
• גידול של כ- 9.6% בשכ"ד בחידוש חוזי שכירות בשטח של כ- 224 אלפי מ"ר.
• שכ"ד החודשי הממוצע למ"ר ליום 31 בדצמבר 2014 עלה בכ- 0.41 דולר קנדי ביחס לשכ"ד הממוצע ליום 31 בדצמבר 2013. שכ"ד החודשי הממוצע הסתכם בכ- 16.53 דולר קנדי למ"ר והוא כולל את השפעת הרכישות והמכירות של נכסים.
דגשים לתוצאות הרבעון (במיליוני דולר קנדי)
| Q4/2014 | Q4/2013 | |
| הכנסות משכ"ד | 162 | 161 |
| N.O.I | 103 | 102 |
| F.F.O | 48.1 | 55.8 |
| F.F.O למניה (דולר קנדי) | 0.22 | 0.27 |
| F.F.O בנטרול הכנסות והוצאות אחרות | 57.6 | 55.7 |
| F.F.O בנטרול הכנסות והוצאות אחרות למניה (דולר קנדי) | 0.27 | 0.27 |
• במהלך הרבעון השקיעה FCR כ- 142 מיליון דולר קנדי בפיתוח, רכישה והשבחת נכסים קיימים.
• במהלך הרבעון נוספו שטחים להשכרה בהיקף של כ- 9 אלפי מ"ר כתוצאה מרכישה, השלמת פיתוח ופיתוח מחדש של נכסים.
• במהלך הרבעון מכרה FCR נכסים וקרקעות בתמורה כוללת של כ- 97.1 מיליון דולר קנדי. הנכסים האמורים הינם בשטח להשכרה כולל של כ- 30.2 אלפי מ"ר וקרקעות בהיקף של כ- 61 דונם.
• התזרים נטו מנכסים זהים (Same Property N.O.I) גדל בשיעור של 4.1% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. התזרים נטו מנכסים זהים יציבים גדל בשיעור של 3.3% ביחס לרבעון המקביל אשתקד.
• הרווח הנקי המיוחס לבעלי מניות החברה הסתכם ברבעון הרביעי של שנת 2014 בכ- 44.8 מיליון דולר קנדי (0.21 דולר קנדי למניה) לעומת כ- 47.9 מיליון דולר קנדי (0.23 דולר קנדי למניה) ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ברווח נובעת בעיקרה מגידול בהוצאות אחרות הקשורות בשינוי בהנהלת החברה וכן מהוצאות חד פעמיות הקשורות בתשלום מוקדם של חוב. הירידה ברווח האמור קוזזה משערוך נכסים גבוה יותר ביחס לתקופה המקבילה אשתקד וכן מגידול בתזרים נטו מנכסים זהים בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
• במהלך הרבעון חתמה FCR על חוזי שכירות חדשים בשטח של כ- 18 אלפי מ"ר (לא כולל השכרה של שטח שהושכר בעבר ל- Zellers בנכס שעומד למכירה) בשכ"ד חודשי ממוצע של כ- 16.2 דולר קנדי למ"ר.
פעילות מימון במהלך שנת 2014
• FCR השלימה הנפקה של כ- 8.02 מיליון מניות במחיר ממוצע של כ-18.21 דולר קנדי למניה ובתמורה כוללת של כ- 146 מיליון דולר קנדי.
• FCR השלימה הנפקות אג"ח שאינן מובטחות בשעבוד בהיקף כולל של כ- 510 מיליון דולר קנדי. לאג"ח מח"מ ממוצע של כ- 10.8 שנים וקופון ממוצע של כ- 4.60%.
• FCR השלימה פירעון ופדיון מוקדם של משכנתאות בהיקף של כ- 208 מיליון דולר קנדי בריבית ממוצעת של 5.93%. עלויות הפירעון המוקדם עמדו על כ- 0.6 מיליון דולר קנדי.
• הריבית הממוצעת בגין החוב בריבית קבועה ואג"ח הלא מובטחות עמדה על כ- 4.89%, זאת בהשוואה לריבית של כ- 5.09% ליום 31 בדצמבר 2013.
• ליום 31 בדצמבר 2014 עמד היקף הנכסים הבלתי משועבדים של FCR על סך של כ- 5.0 מיליארד דולר קנדי המהווים כ- 63% מסך הנכסים.
• לאחר תאריך המאזן השלימה FCR גיוס אג"ח לא מובטחות בדרך של הרחבת סדרה בהיקף של 90 מיליון דולר קנדי. אג"ח הונפקו במחיר המשקף תשואה אפקטיבית של כ- 3.75%.
• לאחר תאריך המאזן השלימה FCR גיוס הון דרך מכירת 4.37 מיליון מניות במחיר של 19.80 דולר קנדי למניה ובסך כולל של כ- 86.5 מיליון דולר קנדי.
דיבידנד רבעוני
• ביום 9 באפריל 2015 תשלם FCR דיבידנד רבעוני של 0.215 דולר קנדי למניה בגין תוצאות הרבעון הראשון של שנת 2015.
דורי סגל, מנכ"ל FCR מסר: " אני מרוצה מאוד מהתוצאות של החברה בשנתי האחרונה כמנכ"ל. אנו מציגים תזרים מזומנים מפעילות בהיקף שיא לצד מחזור הון מנכסים שאינם נכסי ליבה בהיקפים גבוהים והשקעות ברכישה, פיתוח ופיתוח מחדש של נכסים אורבאניים איכותיים."
החל מה- 16 בפברואר 2015, מר אדם פול (Adam Paul) ימונה לנשיא ומנכ"ל FCR. דורי סגל, יסיים את תפקידו כמנכ"ל וימונה לסגן יו"ר פעיל של FCR.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
