טנדם קפיטל
23/02/2015
ארה"ב
S&P500 +0.63% (2,110.30), NASDAQ +1.27% (4,955.97), DJIA +0.67% 18,140.44
דיווחי השבוע האחרון:
* מדד האינדיקטורים הכלכליים המובילים לחודש ינואר עלה ב– 0.2% לעומת עלייה של 0.4% בדצמבר.
* מדד PMI לסקטור הייצור לחודש פברואר (נתון ראשוני) עלה לרמה של 54.3 נקודות לעומת רמה של 53.9 נקודות בינואר.
* מדד הייצור של הפד לאזור פילדלפיה לחודש פברואר ירד לרמה של 5.2 נקודות לעומת רמה של 6.3 נקודות בינואר.
* מדד הייצור של האמפייר סטייט לאזור ניו יורק לחודש ינואר ירד לרמה של 7.78 נקודות מתחת לתחזיות ולעומת רמה של 9.95 נקודות בדצמבר.
* ייצור תעשייתי לחודש ינואר עלה ב– 0.2% לעומת ירידה של 0.3% בדצמבר. שיעור הניצולת לחודש ינואר ירד ל– 79.4% לעומת 79.7% בדצמבר.
* מדד בטחון הקבלנים של NAHB לחודש פברואר ירד לרמה של 55 נקודות, זוהי הרמה הנמוכה ביותר מזה ארבעה חודשים, לעומת רמה של 57 נקודות בינואר.
* התחלות בנייה לחודש ינואר ירדו לקצב שנתי של 1.065 מיליון בתים לעומת קצב שנתי של 1.087 מיליון בתים בדצמבר. היתרי בנייה לחודש ינואר ירדו לקצב שנתי של 1.050 מיליון היתרים לעומת קצב שנתי של 1.060 מיליון היתרים.
* מספר תביעות חדשות לדמי אבטלה לשבוע שהסתיים ב– 13 בפברואר ירדו ב– 21 אלף לרמה של 283 אלף. מספר תביעות מתמשכות לדמי אבטלה לשבוע שהסתיים ב– 6 בפברואר עלו ב– 58 אלף ל- 2,425 אלף משרות.
• שוקי המניות בארה"ב עלו בשבוע החולף ושלחו את מדד ה– DJIA לשיא הראשון של השנה, לאחר שיוון הגיעה להסכם על תכנית החילוץ שלה והספקולציות בקרב המשקיעים שהפדרל ריזרב ישמור על שיעורי ריבית נמוכים למשך זמן ארוך יותר. מדד ה– S&P500 ומדד ראסל 2000 של החברות הקטנות גם עלו לשיאים חדשים.
קנדה
(15,172.24) 0.61%- S&P/TSX Composite
• שוקי המניות בקנדה ירדו בשבוע החולף בעקבות ירידה במניות חברות הפיננסים והאנרגיה שקיזזו את העליות במניות חברות הצריכה והבריאות.
• מכירות קמעונאיות לחודש דצמבר ירדו ב– 2%, זוהי הירידה הגדולה ביותר מזה יותר מארבע שנים, לעומת עלייה של 0.4% בנובמבר. מכירות קמעונאיות - ללא כלי רכב לחודש דצמבר ירדו ב– 2.3% לעומת עלייה של 0.7% בנובמבר.
אירופה
EUROSTOXX50 +1.25% (3,490.53)
DJSTOXX600 +1.38% (382.27)
DAX30 +0.80% (11,050.64)
CAC40 +1.50% (4,830.90)
FTSE100 +0.61% 6,915.20
גוש האירו
• שוקי המניות באירופה עלו לרמה הגבוהה ביותר מזה שבע שנים בדרכן לעלייה שבועית שלישית ברציפות לאחר שיוון ושרי האוצר מגוש האירו הגיעו להסכמה שתאפשר למנוע מיוון חדלות פירעון ופרישה מגוש האירו.
• שרי האוצר מגוש האירו הגיעו להסכם זמני המאריך את חבילת החילוץ שלה למשך ארבעה חודשים, בתמורה להתחייבות יוונית לעמוד בתנאים מסוימים שיוצגו על ידה בשבוע הבא. ההסכם יעניק ליוון שהות לגבש אסטרטגיה להבטחת צרכי המימון של יוון לטווח הארוך, ויאפשר לכל הצדדים לדון בהסדרים בין יוון לנושיה בהמשך הדרך. ההתקדמות במשא ומתן זוהי פריצת דרך שמפחיתה את הסיכון המיידי של ממשלת יוון להשאר ללא מזומנים כבר בחודש הבא.
• מדד בטחון הצרכנים לחודש פברואר (נתון ראשוני) עלה לרמה של 6.70– נקודות לעומת רמה של 8.50– נקודות בינואר.
• מדד סנטימנט הכלכלה של ZEW לחודש פברואר עלה לרמה של 52.7 נקודות לעומת רמה של 45.2 נקודות בינואר.
• מדד PMI של Markit לסקטור הייצור לחודש פברואר (נתון ראשוני) עלה לרמה של 51.1 נקודות לעומת רמה של 51.1 נקודות בינואר. מדד PMI של Markit לסקטור הייצור לחודש פברואר (נתון ראשוני) עלה לרמה של 53.9 נקודות לעומת רמה של 52.7 נקודות בינואר.
בריטניה
• מספר דורשי העבודה (אלה שלא עבדו וקיבלו דמי אבטלה) לחודש ינואר ירד ל– 2.5% , זוהי ירידה במספר דורשי העבודה זה החודש ה– 27 ברציפות, לעומת 2.6% בדצמבר. שיעור האבטלה של ILO לשלושת החודשים שהסתיימו בדצמבר ירד ל- 5.7% - שיעור האבטלה, זוהי הרמה הנמוכה ביותר זה יותר משישה חודשים, לעומת 5.8% בדצמבר. השכר השבועי הממוצע עלה ב– 2.1% בשלושת החודשים שהסתיימו בדצמבר לעומת עלייה של 1.8% בשלושת החודשים שהסתיימו בנובמבר ועלה על האינפלציה בפער הגדול ביותר מאז שנת 2008.
• מדד המחירים לצרכן לחודש ינואר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלה ב– 0.3% לעומת עלייה של 0.5% בדצמבר. הירידה באינפלציה נבעה בעיקר מירידה במחירי האנרגיה. האינפלציה בבריטניה ירדה לשפל מאז 1960. מדד המחירים לצרכן - ליבה לחודש ינואר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלה ל– 1.4% לעומת עלייה של 1.3% בדצמבר.
• מכירות קמעונאיות לחודש ינואר ירדו ב– 0.3% לעומת עלייה של 0.4% בדצמבר.
יפן
(NIKKEI +2.34% (18,332.30
• שוקי המניות ביפן עלו בשבוע החולף ושלחו את מדד ה– Nikkei225 לרמה הגבוהה ביותר מזה 15 שנה, לאחר שפורסמו נתונים שהראו כי יפן יצאה מהמיתון ברבעון הרביעי של 2014 וכי הגירעון המסחרי נפל ביותר מחצי בינואר, בשל ירידה במחירי הנפט ועלייה מרשימה ביצוא.
• היצוא של יפן התרחב בקצב המהיר ביותר מזה יותר משנה בחודש ינואר, לאחר שמשלוחי הייצוא עלו ב– 17% לעומת שנה קודמת על רקע ביקוש חזק מאסיה וארה"ב.
• תמ“ג לרבעון הרביעי של 2014 (נתון ראשוני) עלה ב– 0.6% לעומת התכווצות של 0.6% ברבעון השלישי של 2014. הכלכלה צמחה אחרי שני רבעונים רצופים שבהם התכווצה כלכלת יפן והייתה דה פקטו במיתון אחרי העלאת מס הרכישה במדינה. במונחים שנתיים עלה התמ“ג ב- 2.2% לעומת התכווצות של 2.3% ברבעון השלישי של 2014 ולעומת תחזית כלכלנים לצמיחה של 3.7%.
• מדד האינדיקטורים הכלכליים המובילים לחודש דצמבר עלו לרמה של 105.6 נקודות לעומת רמה של 103.7 נקודות בדצמבר. מדד הפעילות התעשייתית לחודש דצמבר ירד ב– 0.3% לעומת אי שינוי בחודש נובמבר.
• מדד PMI של Nomura/JMMA לסקטור הייצור לחודש פברואר (נתון ראשוני) ירד לרמה של 51.5 נקודות לעומת רמה של 52.2 נקודות בינואר.
• תפוקה תעשייתית לחודש דצמבר (נתון ראשוני) עלתה ב– 0.8% לעומת ירידה של 0.5% בנובמבר. שיעור הניצולת לחודש דצמבר עלה ב- 2.0% לעומת ירידה של 0.8% בנובמבר.
אוסטרליה/ניו-זילנד
S&P/ASX200 +4.15% (5,820.17)
(NZX 50 +0.93% (5,797.60
• אוסטרליה: מדד האינדיקטורים הכלכליים המובילים לחודש ינואר עלה ב– 0.1% לעומת אי שינוי בחודש נובמבר.
• אוסטרליה: מדד האינדיקטורים הכלכליים המובילים של CB לחודש דצמבר עלה ב– 0.4% לעומת עלייה של 0.1% בנובמבר.
• ניו זילנד: מכירות קמעונאיות לרבעון הרביעי של 2014 עלו ב– 1.7% לעומת עליה של 1.6% ברבעון השלישי של 2014.
שווקים מתפתחים
MSCI EM -0.23% (984.42)
MSCI Asia Pacific +1.50% (145.05)
Shanghai Composite (China) +1.34% (3,246.91)
HANG SENG Index +0.61% (24,832.08)
India SENSEX Index +0.47% (29,231.41)
EM Eastern Europe -0.87% (136.70)
Russia‘s Micex -2.47% (1,792.70)
MSCI EM Latin America (USD) -0.76% (2,627.52)
Brazil BOVESPA Index +1.19% 51,237.70
• שוקי המניות של השווקים המתפתחים ירדו בעקבות ירידה במניות האנרגיה כתוצאה מירידה במחירי הנפט והמשקיעים ששקלו את ההשפעה של החלטת שרי האוצר בגוש האירו למנוע מיוון חדלות פירעון ופרישה מגוש האירו.
• הודו: שיעור האינפלציה לחודש ינואר ירדה ב– 0.39% לעומת עלייה של 0.11% בדצמבר.
• רוסיה: שיעור האבטלה לחודש ינואר עלה ל– 5.5% לעומת 5.3% בדצמבר.
• סוכנות דירוג האשראי מודי'ס חתכה את דירוג החוב של רוסיה ברמה אחת ל-Ba1, לרמת ”זבל“, תוך ציון המשבר המתמשך באוקראינה והירידה במחירי הנפט והחלשות הרובל. סוכנות דירוג האשראי מודי‘ס אמרה כי היא מצפה שכתוצאה מנתונים אלו תצלול רוסיה למיתון עמוק עוד השנה וההתכווצות תמשך גם בשנה הבאה. מודי'ס גם הביעה דאגה מפני התפתחויות גאו-פוליטיות, כגון התערבות בינלאומית באוקראינה, שעלולות לפגוע בתשלום החובות של רוסיה.
מודי'ס היא הסוכנות השנייה שמדרגת את אג“ח של רוסיה כ- ”זבל“ אחרי שחברת דירוג האשראי S&P הורידה את דירוגה של רוסיה בחודש שעבר ל- ”זבל“. הורדת דירוג האג“ח לרמת ”זבל“ של שניים מתוך שלושת חברות הדירוג עלולה לאלץ את מנהלי הכספים להוציא הנחיות השקעה שיאסרו עליהם להחזיק חוב המדורג מתחת לדירוג השקעה וכתוצאה מכך ייאלצו למכור כ- 5.8 מליארד דולרים של אג"ח של ממשלת רוסיה בדולר ואג“ח של ממשלת רוסיה במטבע מקומי על פי דו"ח של JPMorgan Chase & Co מינואר.
ארה“ב
תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב– 1 נ.ב. ונסגרה על 0.63%
תשואת אג“ח ל- 10 שנים עלתה ב– 6 נ.ב. ונסגרה על 2.11%
• שערי אג"ח הממשלתיות של ארה“ב נפלו לאחר ששרי האוצר של גוש האירו הגיעו להסכם זמני המעניק ליוון ולגוש האירו מרווח נשימה ומסיר בינתיים את איום חדלות הפירעון של יוון ולפרישתה מגוש האירו. ללא הסכם, או סיוע פיננסי מיידי מגורמים אחרים, ממשלת השמאל היוונית בראשותו של אלכסיס ציפראס הייתה למעשה נכנסת למצב של פשיטת רגל, שכן תוכנית החילוץ של יוון מסתיימת ב– 28 בפברואר.
קנדה
תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב– 3 נ.ב. ונסגרה על 0.40%
תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 1 נ.ב. ונסגרה על 1.42%
אירופה
תשואת אג“ח לשנתיים נותרה ללא שינוי על 0.22%-
תשואת אג“ח ל- 10 שנים עלתה ב- 3 נ.ב. ונסגרה על 0.37%
בריטניה
תשואת אג“ח לשנתיים עלתה ב– 3 נ.ב. ונסגרה על 0.41%
תשואת אג“ח ל- 10 שנים עלתה ב– 9 נ.ב. ונסגרה על 1.77%
• בהתאם למדד אג“ח של הבלומברג אג“ח הממשלתיות של בריטניה ירדו ב– 0.4% מתחילת השנה ועד 20 לפברואר, בהשוואה לעלייה של 2% של אג“ח הממשלתיות של גוש האירו ולעלייה של 0.4% של אג“ח הממשלתיות של ארה“ב.
יפן
תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב- 1 נ.ב. וסגרה על 0.03%
תשואת אג“ח ל- 5 שנים ירדה ב– 2 נ.ב. ונסגרה על 0.12%
תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 3 נ.ב. ונסגרה על 0.39%.
מטבעות
| Currencies | 20/02/2015 | % Weekly | % MTD | % YTD |
| USDILS | 3.8579 | -0.70% | -1.81% | -1.05% |
| EURILS | 4.3873 | -1.03% | -1.11% | -6.98% |
| GBPILS | 5.9397 | -0.70% | 0.34% | -2.20% |
| CHFILS | 4.1156 | -1.27% | -3.60% | 4.87% |
| JPYILS | 3.2379 | -0.99% | -3.14% | -0.54% |
| AUDILS | 3.0278 | 0.41% | -0.72% | -4.98% |
| CADILS | 3.0748 | -1.63% | -0.37% | -8.33% |
| EURUSD | 1.1381 | -0.11% | 0.80% | -5.93% |
| GBPUSD | 1.5399 | 0.03% | 2.25% | -1.14% |
| USDJPY | 119.03 | 0.24% | 1.31% | -0.63% |
| AUDUSD | 0.7842 | 1.03% | 1.03% | -4.07% |
| CHFUSD | 1.0658 | -0.62% | -1.91% | 5.98% |
| CADUSD | 0.7978 | -0.66% | 1.58% | -7.29% |
| NZDUSD | 0.7526 | 0.93% | 3.65% | -3.48% |
• הדולר האמריקאי עלה בשבוע שחלף בעקבות כך שסוחרי המטבעות העריכו כי קיים סיכוי גבוה מ- 50% שהפדרל ריזרב האמריקאי יעלה את הריביות עד ספטמבר.
• הליש"ט עלה זה השבוע השלישי ברציפות והגיע לשיא של שבע שנים אל מול האירו לאחר שדוח תעסוקה חזק אותת כי התאוששות הכלכלית בבריטניה ממשיכה. בנוסף, המו"מ עם יוון לגבי חידוש המימון למדינה הכבידו על האירו.
• על פי מדדים משוקללי המתאם של בלומברג, הליש"ט התחזק ב- 3.4% בחודש האחרון, מקום שני בביצועים מתוך 10 המטבעות של המדינות המתועשות העיקריות. זאת, בעקבות הספקולציות כי הבנק המרכזי של אנגליה יהיה הבנק המרכזי השני לאחר הפד האמריקאי שיעלה את הריביות. בעת שהבנקים המרכזיים בעולם מרחיבים את מדיניותם המוניטארית, קובעי המדיניות בבריטניה אמרו כי עלייה בריבית באנגליה סבירה יותר מאשר הירידה.
• הריאל הברזילאי המשיך בירידות זה השבוע הרביעי ברציפות ונגע בשפל של עשור אל מול הדולר האמריקאי. זאת, בעקבות הספקולציות כי הממשלה לא תצליח לצמצם גירעונות בעת שהכלכלה הברזילאית מתכווצת.
• על פי מדדים משוקללי המתאם של בלומברג, העוקבים אחר 16 המטבעות העיקריים בעולם, הריאל איבד 21% במהלך ששת החודשים האחרונים, יותר מכל מטבע אחר בר השוואה. זאת, בגלל החששות כי חולשת הכלכלה והגירעון הפיסקלי יגרמו להורדת הדירוג על אג"ח ברזילאיות.
אנרגיה ומתכות
חוזה נפט לחודש מרץ ירד ב– 4.62% ונסגר על 50.34 דולר
• מחיר הנפט רשם את הירידה השבועית הראשונה שלו לחודש זה לאחר שמאגרי הנפט הגולמי בארה"ב זינקו והתפוקה עלתה. מלאי הנפט הגולמי בארה"ב קפץ לרמות הגבוהות ביותר שלו לפחות מזה 80 שנה, בעוד שהתפוקה של נפט גולמי נמצאת ברמתה הגבוהה ביותר מאז שנת 1972.
חוזה זהב לחודש פברואר ירד ב– 1.80% ונסגר על 1,204.40 דולר
• מחיר הזהב ירד, ונגע מתחת ל- 1200 $ לאונקיה לאחר ששרי האוצר בגוש האירו הגיעו להסכם על הארכת תוכנית החילוץ של יוון, הסכם שהקטין את הביקוש למתכת היקרה כמקלט. המתכת רשמה ירידה זה השבוע הרביעי ברציפות, זהו השפל הארוך ביותר מאז תחילת אוקטובר.
חוזה נחושת לחודש מרץ ירד ב– 0.40% ונסגר על 2.594 דולר
• מחיר החוזים העתידיים על הנחושת נפלו, ורשמו את הירידה השבועית הראשונה שלהם בחודש זה, לאחר שמלאי הנחושת המאוחסנים במחסני בורסת המתכות של לונדון טיפס לשיא של שנה, והוסיף לסימנים של שפע באספקה.
• מלאי הנחושת זינק ב- 68% מתחילת השנה. מחיר הנחושת איבד 8.3% עד כה מתחילת השנה על רקע סימנים לכך שהביקוש בסין ובאירופה ייחלש.
הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.
