הצעת חוק: הודעה בדבר סדרי טיפול בבקשות להתיר פרסומם של תשקיפי קרנות להשקעות

לאחרונה אישרה מליאת הרשות מודל תשקיפים חדש לקרנות הנאמנות אשר יכלול שתי מתכונות עיקריות של תשקיפים – "תשקיף מנהל קרן והקרנות שבניהולו" (להלן- "תשקיף מנהל קרן)"
1 ו"תשקיף קרן חדשה"

תשקיף נוסף שמנהל קרן עשוי לדווח הוא תשקיף מכרז ביחס לקרן סגורה שבניהולו, המקיימת מכרז הצעת יחידות נוסף לציבור. נוסח להערות הציבור
הערות ותגובות תתקבלנה עד ליום 03 באפריל 5302

אנשי קשר:
עו"ד מאיה גרטי גלבוע
נבקש להפנות את תשומת ליבכם לנוהל שפרסמה הרשות בעניין
ייזום אסדרה, ראו:.https://www.isa.gov.il/Download/IsaFile_7067.pdf

בהתאם  לנוהל זה ההערות המרכזיות מאת הציבור יובאו במסמך המרכז את נוסח האסדרה שגובש, תוך ציון שמות המגיבים מקרב הציבור. ראו ס' 7 לאותו הנוהל, בדבר בקשות מיוחדות להימנע מפרסום שמי כאמור
1. מנהל קרן יפרסם אחת לשנה תשקיף מנהל קרן במתכונת דומה למתכונת תשקיף חלק ב' הקיים כיום, אך בתוספת פרק המתייחס להצעת היחידות. על פי תשקיף זה יהיה מנהל הקרן רשאי, במשך שנה, להציע יחידות של כל הקרנות שבניהולו באותה עת. ההיתר שיינתן לפרסום תשקיף מנהל הקרן למעשה יאגד בתוכו היתרים כמניין הקרנות שאת יחידותיהן מנהל הקרן מבקש להציע לציבור.
2. לצורך הצעת יחידות של קרן חדשה, יהיה על מנהל הקרן להגיש לרשות בקשה לקבלת היתר לפרסום תשקיף קרן חדשה, בדומה למתכונת הגילוי בתשקיף קרן חדשה הקיים היום. לעניין המידע על מנהל הקרן והנאמן יוכל מנהל הקרן להפנות לתשקיף מנהל הקרן שבתוקף.
3. מנהל הקרן יגיש דו"ח שנתי ביחס לכל קרן שבניהולו, עד למועד קבוע אשר יקבע בהתאם לסוג הקרן. דוח כאמור יכלול מידע בדומה למתכונת תשקיף חוזר חלק א', למעט הפרק המתייחס להצעת היחידות עצמן. התיקון המוצע לאור שינוי מודל התשקיפים כאמור, מוצע לבצע את ההתאמות הנדרשות כמפורט להלן: 

 נוהלי בדיקת תשקיף של קרן להשקעות משותפות בנאמנות לעניין היתר לפרסומו לפי חוק השקעות משותפות בנאמנות(תיקון), התשע"ה-5102 (להלן – "נוהלי בדיקה") –
1.1. מוצע לקבוע במסגרת נוהלי הבדיקה כי בבדיקה מלאה ייבדקו על ידי סגל הרשות כל 2 תשקיף מנהל קרן, תשקיף של קרן חדשה ותשקיף מכרז

1.2. מוצע למחוק ההתייחסות בנוהל הקיים למסלול בדיקה מקוצרת או חלקית של תשקיף חוזר חלק א' וזאת לאור העובדה שלא יהיה עוד תשקיף כאמור במודל התשקיפים החדש. כמצוין לעיל, את מקומו של תשקיף חוזר חלק א' יתפוס הדוח השנתי, אשר ייבדק על ידי סגל הרשות בהתאם לתכנית בדיקה פנימית. 

הודעה בדבר סדרי טיפול בבקשות להתיר פרסומם של תשקיפי קרנות להשקעות משותפות בנאמנות לפי חוק השקעות משותפות בנאמנות (תיקון), התשנ"ה- 5102 (להלן – "סדר טיפול") –

2.1. התאמת מונחים – מוצע להתאים את סדרי הטיפול כך שיתייחסו ל"תשקיף מנהל קרן" (חדש או חוזר), ל"תשקיף של קרן חדשה" ול"תשקיף מכרז" וכן לבצע התאמה נוספת כך שיובהר כי מסירת ההיתר למנהל הקרן בדבר לפרסום תשקיף על ידי הרשות תיעשה באמצעות מערכת דואר אלקטרוני מאובטח ("יעל").

2.2. הערות הרשות – מוצע לקבוע שבקשה להתיר פרסומו של תשקיף מנהל קרן שהוא תשקיף חוזר, קרי אינו מוגש על ידי מנהל קרן חדש, תוגש לרשות לא יאוחר מיום העבודה השלושים לפני תאריך התשקיף. תיקון זה יותיר בידי סגל הרשות שהות נוספת לבדיקת התשקיף אשר נוסף בו גם פרק הצעת יחידות כל הקרנות שבניהול מנהל הקרן, מבלי לפגוע בעדכניות נתוני התשקיף למועד בדיקתו.

2.3. ביטול ההתייחסות בסדרי הטיפול לסדר בו נבדקות על ידי סגל הרשות הבקשות לקבלת היתר לפרסום תשקיף – בהתאם ללשון סדרי הטיפול, ככלל, הרשות תטפל בבקשות

לעיל הערה 1.3
לקבלת היתר לפרסום תשקיף לפי סדר קבלתן, ואולם תינתן עדיפות לבקשות להתיר פרסומם של תשקיפים חוזרים על פני תשקיפים חדשים. ככלל, תיעדוף כאמור אינו נדרש עוד לאור ייעול ההליכים לעניין הגשת בקשות למתן היתר לתשקיף באמצעות מודל התשקיפים החדש, שכן תחת כ- 1311 בקשות למתן היתר לתשקיפי חלק א' חוזרים של קרנות, כל מנהל קרן יגיש תשקיף מנהל קרן אשר יכלול בתוכו בקשות להיתר כמניין הקרנות שבניהולו אשר הוא נדרש להמשיך להציע את יחידותיהן לציבור. הואיל והצפייה היא שעומסי התשקיפים יפחתו באופן משמעותי, ברירת המחדל היא שהבקשות לקבלת היתר לפרסום תשקיף ייבדקו על ידי סגל הרשות ממילא לפי סדר הגעתן וסגל הרשות יפעיל שיקול דעתו באשר לסדר הבדיקה בנסיבות בהן בכל זאת ייווצרו עומסים.

2.4. ביטול הפניה לטפסים מסוימים – מוצע ליצור נוסח אשר מחד מפנה מהותית לטופס מסוים ומאידך אינו נוקב במספורו האדמיניסטרטיבי. תיקון זה יחסוך את הצורך באישור שר האוצר מקום ששונה מספרו של טופס, אוחדו שני טפסים לטופס אחד או שטופס אחד פוצל לשני טפסים ייעודיים ויותר.

2.5. סימון שינויים – מוצע לשפר את אופן סימון השינויים בהשוואה לתשקיף קודם, וזאת במטרה לאפשר לסגל הרשות להתחקות בנקל אחר מהות השינוי שנעשה תוך שימוש בארגז הכלים הממוחשב, השימושי והמקובל של סימון שינויים.

2.6. מוצע להבהיר כי סד הזמנים להעברת הערות הרשות לתשקיף כאמור בסעיף 9 לסדרי הטיפול הוא ביחס לתשקיף חוזר של מנהל קרן. סד זמנים זה אשר הרשות גוזרת על עצמה, הוא הכרח נוכח העובדה שמדובר בתשקיף חוזר הנדרש לקבל היתר פרסום בטווח זמן קצר, לצורך שמירת רצף של הצעת יחידות הקרנות הפתוחות שבניהול מנהל הקרן אשר יוצעו על פיו, בהתאם למודל החדש.

2.7. מוצע להבהיר כי לעניין לוחות הזמנים הקבועים בסעיף 11 לסדרי הטיפול להגשת נוסח סופי של תשקיף ולהגשת הטפסים הרלוונטיים לצורך כך לרשות לא יאוחר מיום העבודה החמישי לאחר המועד בו קיבל מנהל הקרן את הערות הרשות לתשקיף - יראו את המועד בו מסרה הרשות הערה לראשונה כמועד מסירתה, כך שככל שבהמשך נעשה דיון בין מנהל הקרן לבין סגל הרשות באותה הערה לא יהיה בכך כדי לעצור את מניין הימים.

לצעת החוק המלאה לחץ כאן