טנדם קפיטל סקירה שבועית

ארה"ב

S&P500  -0.86% (2,053.40)  ;NASDAQ  -1.13% (4,871.76)  ;(17,749.31) DJIA  -0.60%

דיווחי השבוע האחרון:

*מדד בטחון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן/רוייטרס לחודש מרץ (נתון ראשוני) ירד באופן מפתיע לרמה של 91.2 נקודות, זוהי רמתו הנמוכה ביותר מאז נובמבר, לעומת רמה של 95.4 נקודות בפברואר. כלכלנים צפו כי המדד יטפס קלות לרמה של 95.5 נקודות.

*מכירות קמעונאיות לחודש פברואר ירדו במפתיע ב– 0.6% - ירידה חודשית שלילית ברציפות, לאחר ירידה של 0.8% בינואר. כלכלנים ציפו עלייה של 0.3% במכירות. מכירות קמעונאיות  - ללא כלי רכב לחודש פברואר ירדו ב– 0.1% לעומת ירידה של 1.1% בינואר.

*מלאיים סיטונאיים לחודש ינואר עלו ב– 0.3% לעומת אי שינוי בחודש דצמבר. מלאיים עיסקיים לחודש ינואר נותרו ללא שינוי מחודש דצמבר.

*מדד המחירים ליצרן לחודש פברואר ירד ב– 0.5% - ירידה חודשית רביעית ברציפות- לאחר נפילה של 0.8% בינואר. כלכלנים צפו עלייה של 0.3% במדד פברואר. מדד המחירים ליצרן - ליבה (ללא מחירי מזון ודלק) לחודש פברואר ירד גם הוא ב– 0.5% בהמשך לירידה של 0.1% בינואר. כלכלנים ציפו שמדד הליבה יטפס ב– 0.1%.

*שווי משקי הבית לרבעון הרביעי של 2014 עלה ב– 1.9% ב– 1.52 טריליון דולר והסתכם ב– 82.9 טריליון דולר - זהו הגידול החד ביותר זה שנה, הודות לעליית שוקי המניות לשיא בשנה שעברה.

*מחירי הייבוא לחודש פברואר עלו ב– 0.4% - זוהי עלייה ראשונה זה תשעה חודשים ולעומת עלייה של 0.1%. מחירי הייבוא בניכוי מחירי הדלק לחודש פברואר ירדו ב– 0.3%. מחירי הייצוא לחודש פברואר ירדו ב– 0.1%.

* מספר תביעות חדשות לדמי אבטלה לשבוע שהסתיים ב– 6 במרץ ירדו ב– 36 אלף לרמה של 289 אלף. מספר תביעות מתמשכות לדמי אבטלה לשבוע שהסתיים ב– 27 בפברואר ירד ב– 3 אלף ל– 2,418 אלף משרות.

• שוקי המניות בארה"ב ירדו בשבוע החולף ושלחו את מדד ה– S&P500 לירידה שבועית שלישית ברציפות, לאחר מסע הטיפוס של הדולר בעולם שהכביד על מניות חברות חומרי הגלם והחברות התעשייתיות. העלייה של המטבע האמריקאי לשיא של 12 שנה אל מול האירו סייעה לגרור מטה את שוקי המניות על רקע החששות שהעלייה ברווחי החברות תהיה נמוכה יותר מהתחזיות.
 
קנדה 

S&P/TSX Composite  -1.85% (14,952.50)

• שוקי המניות בקנדה עלו בסוף השבוע, וקיזזו חלק מהירידות שנרשמו במהלך השבוע, לאחר שמניות הבנקים וחברות הביטוח רשמו ראלי וקיזזו את הירידה בקרב מניות יצרני הסחורות.

• שיעור האבטלה לחודש פברואר עלה ל– 6.8%, זוהי הרמה הגבוהה ביותר מזה חמישה חודשים, לעומת 6.6% בינואר. ההשפעה של ירידת מחירי הנפט, היצוא הגדול ביותר של קנדה, מתחילה לתת את אותותיה על שוק העבודה.

• חוב משקי הבית לרבעון הרביעי של 2014 קפץ לשיא של 163.3% מההכנסה הפנוייה לעומת 162.7% ברבעון השלישי של 2014. החוב כולל משכנתאות, אשראי צרכני והלוואות שאינן משכנתאות.
 
אירופה

EUROSTOXX50 +1.07% (3,656.21)
DJSTOXX600 +0.62% (396.61)
DAX30 +3.04% (11,901.61)
CAC40 +0.93% (5,010.46)
FTSE100 -2.48% (6,740.58)

גוש האירו

• שוקי המניות באירופה עלו בהובלת מניות חברות הבריאות והמניות התעשייתיות, ואילו החלשות האירו תמכה במניות היצואניות והבנק המרכזי של אירופה החל ברכישת אג“ח כחלק מתוכנית ההרחבה הכמותית שלו לרכישת נכסים בשווי 60 מיליארד יורו (64 מיליארד דולר) בחודש שנועדה לעודד את הכלכלה ולהילחם בדפלציה.

• מדד בטחון הצרכנים של Sentix לחודש מרץ קפץ לרמה של 18.6 נקודות לעומת רמה של 12.4 נקודות בפברואר.

• תפוקה תעשייתית לחודש ינואר ירדה ב– 0.1% לעומת עלייה של 0.3% בדצמבר ולעומת תחזיות כלכלנים לעלייה של 0.2%.
 
בריטניה
 
• ייצור במגזר התעשייה לחודש ינואר ירד 0.1% לעומת ירידה של 0.2% בדצמבר. יצור תעשייתי לחודש ינואר ירד ב- 0.5% לעומת עלייה של 0.1% בדצמבר.
 
יפן

NIKKEI    +1.49% (19,254.25)

• שוקי המניות ביפן עלו בשבוע החולף ושלחו את מדד ה– 225Nikkei  מעל ל- 19,000 בפעם הראשונה מזה כמעט 15 שנים, כאשר מניית יצרנית הרובוטים Fanuc Corp. עלתה לשיא.

• תמ“ג לרבעון הרביעי של 2014 עלה ב– 0.4% לעומת הערכה קודמת לצמיחה של 0.6%. כלכלת יפן צמחה בקצב שנתי של 1.5%, לעומת נתונים קודמים של 2.2% ומתחת לתחזיות הצמיחה שעמדו על 2.2%. התיקון נבע בעיקר מהוצאות הון נמוכות מהצפוי. הוצאות ההון ירדו ב- 0.1% לעומת הערכות לעלייה של 0.1%.

• תפוקה תעשייתית לחודש ינואר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד ירדה ב– 2.8% לעומת עלייה של 1.0% בדצמבר.

• הזמנת כלי עבודה למכונות לחודש פברואר (נתון ראשוני) בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלו ב– 28.9% לעומת עלייה של 20.4% בינואר.

• הזמנות מכונות חדשות לחודש ינואר ירדו ב– 1.7% לעומת עלייה של 8.3% בדצמבר.

• מדד בטחון הצרכנים לחודש פברואר עלה לרמה של 40.7 נקודות לעומת רמה של 39.1 נקודות בינואר.
 
אוסטרליה/ניו-זילנד
 

S&P/ASX200 -1.43% (5,814.54)
NZX  50 +0.09% (5,908.59)

• אוסטרליה: שיעור האבטלה לחודש פברואר ירד ל– 6.3% לעומת 6.4% בינואר.

• אוסטרליה: מדד בטחון הצרכנים של Westpac לחודש מרץ ירד לרמה של 99.5 נקודות לעומת רמה של 100.7 נקודות בפברואר.

• ניו זילנד: מדדPMI   של NZ לסקטור העסקי לחודש פברואר עלה לרמה של 55.9 נקודות לעומת רמה של 50.7 נקודות בינואר.

שווקים מתפתחים

MSCI EM -3.26% (939.56)
MSCI Asia Pacific -1.04% (143.94)
Shanghai Composite (China) +4.06% (3,372.91)
HANG SENG Index -1.41% (28,503.30)
India SENSEX Index -3.21% (28,503.30)
EM Eastern Europe -7.03% (124.90)
Russia‘s Micex -5.82% (1,627.88)
MSCI EM Latin America (USD) -5.02% (2,339.81)
Brazil BOVESPA Index -2.77% (48,595.81)

• שוקי המניות של השווקים המתפתחים רשמו את הירידה השבועית הגדולה ביותר מתחילת השנה לאחר שהמשקיעים שקלו את עיתוי העלאת ריבית בארה"ב.

• סין: מדד המחירים לצרכן לחודש פברואר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלה ב– 1.4% לעומת עלייה של 0.8% בינואר.

• סין: תפוקה תעשייתית לחודש פברואר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלתה ב– 6.8% לעומת עלייה של 7.9% בינואר.

• סין: מכירות קמעונאיות לחודש פברואר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלו ב– 10.7% לעומת עלייה של 11.9% בינואר.

• סין: ייצוא לחודש פברואר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד עלה ב– 48.3% לעומת ירידה של 3.3% בינואר. ייבוא לחודש פברואר בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד ירד ב– 20.5% לעומת ירידה של 19.9% בינואר.

• הבנק המרכזי של רוסיה הוריד את שיעור הריבית ב– 1% ל– 14%, לאחר שהעריך כי האיום לכלכלה ממיתון עמוק הוא גבוה כיום יותר מזה של אינפלציה גבוהה, אף יותר מאשר האינפלציה הנוכחית של 16.7%. 
 
 ארה“ב

תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב– 7 נ.ב. ונסגרה על 0.66%
תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 13 נ.ב. ונסגרה על 2.11%

• שערי אג"ח הממשלתיות של ארה“ב רשמו עלייה בשבוע החולף ומדד סנטימנט הסיכון דעך לאחר שפורסם כי מדד המחירים ליצרן ירד באופן בלתי צפוי בחודש שעבר וכן המדד רשם ירידה שנתית ראשונה מאז החל להתפרסם בשנת 2009. שערי אג“ח הממשלתיות של ארה“ב עלו גם לאחר שהמשקיעים הגלובליים העדיפו את התשואות הגבוהות של האג“ח הממשלתיות של ארה“ב אל מול התשואות השליליות באירופה.
 
קנדה

תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב– 7 נ.ב. ונסגרה על 0.55%
תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 14 נ.ב. ונסגרה על 1.48%
 
אירופה

תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב– 2 נ.ב. ונסגרה על 0.23%-
תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 14 נ.ב. ונסגרה על 0.26%

• שערי אג“ח הממשלתיות של גוש האירו עלו לאחר שחבר הבנק המרכזי של אירופה, Benoit Coeure, אמר כי תכנית ההקלה הכמותית של הבנק המרכזי של אירופה תצטרך להתמודד עם מחסור ברכישת ניירות הערך. נשיא הבנק המרכזי, מריו דראגי, אמר כי את ניירות הערך עם תשואה של פחות מ– 0.2% בניכוי שיעור ההפקדה של הבנק המרכזי לא ניתן לרכוש. 
 
בריטניה

תשואת אג“ח לשנתיים ירדה ב– 14 נ.ב. ונסגרה על 0.49%
תשואת אג“ח ל- 10 שנים ירדה ב– 24 נ.ב. ונסגרה על 1.71%

• שערי אג“ח הממשלתיות של בריטניה עלו בשבוע החולף ושלחו את תשואות אג“ח ל- 10 שנים לרמה הנמוכה ביותר מזה למעלה משלוש שנים, לאחר שהבנק המרכזי של אירופה התחיל ברכישת אג“ח בהיקף של 1.1 טריליון אירו רכישות שגררו מטה את תשואות אג“ח ברחבי אירופה.
 
יפן

תשואת אג“ח לשנתיים עלתה ב- 1 נ.ב. וסגרה על 0.02%
תשואת אג“ח ל- 5 שנים עלתה ב– 5 נ.ב. ונסגרה על 0.14%
תשואת אג“ח ל- 10 שנים עלתה ב– 1 נ.ב. ונסגרה על 0.41%.

מטבעות

• הדולר האמריקאי התחזק אל מול מרבית המטבעות העיקריים בעולם וטיפס לשיא של 12 שנים אל מול האירו. זאת, לאחר שהבנק המרכזי של אירופה החל בתכנית רכישות אג"ח, בעוד שהמשקיעים התרכזו בציפיות להעלאת הריבית בארה"ב.

• מדד הספוט על הדולר של בלומברג, אומדן לחוזקת המטבע אל מול 10 המטבעות העיקריים בעולם, רשם עלייה של 5% בארבעת השבועות האחרונים, זהו הראלי הגדול ביותר מאז מאי 2010.

• הדולר הקנדי נחלש לשפל של שש שנים אל מול מקבילו האמריקאי בעקבות ההשלכות של הנפילה במחירי הנפט, שתורגמה לנפילה בכמות המשרות באלברטה, מקום בו נמצאות מרבית עתודות הנפט של קנדה.

• הליש"ט נחלש אל מול הדולר לרמתו הנמוכה ביותר מאז 2010 לאחר שהראלי הגלובלי בדולר נוסף לחששות לגבי התוצאה של הבחירות באנגליה שיתקיימו במאי השנה.

• הלירה הטורקית נפלה לשפל חדש אל מול הדולר לאחר שהציפיות להעלאת הריבית בארה"ב האיצה את החששות לגבי פגיעותם של הנכסים הפיננסיים הטורקיים שכבר נפגעים על ידי הלחצים הפוליטיים על הבנק המרכזי להורדת ריביות משמעותית יותר.

• הריאל הברזילאי צנח לשפל של 12 שנים אל מול הדולר לאחר שהתסיסה הפוליטית בברזיל התחזקה. ממשלתה של הנשיאה, דילמה רוסף, ניצבת מול מחאה חברתית נגד שחיתות וקשיים כלכליים.
 
סחורות

אנרגיה ומתכות
 
• מחירי האנרגיה צנחו והובילו את מחירי הסחורות לשפל של 12 שנה לאחר שהדולר רשם את העלייה הגדולה ביותר מאז 2008 נתון שהפחית את האטרקטיביות להשקעה בחומרי הגלם על רקע עודפים של כל דבר, החל מנפט לסוכר. מדד הסחורות של בלומברג ירד לרמתו הנמוכה ביותר מאז אוגוסט 2002, המדד ירד בהובלת מחיר הנפט הגולמי והסוכר הגולמי, בעוד שהדולר החזק הרתיע מהשקעה בחומרי גלם.
 
חוזה נפט לחודש אפריל ירד ב– 9.61% ונסגר על 44.84 דולר

• סוכנות האנרגיה הבינלאומית אמרה כי העלייה המתמשכת במלאי הנפט הגולמי בארה"ב עשויה בקרוב להפעיל לחץ על קיבולת מכלי האחסון.  הגידול בהיצע וההיקף הקטן והולך של מקומות האחסון עשויים לגרור למטה את מחירי הנפט. עוד אמרו כי ”מתקני האחסון יגיעו בקרוב לגבול מרבי וזה יוביל באופן בלתי נמנע לחידוש הירידה במחירי הנפט, וזה מה שיכול לגרום בסופו של דבר לירידה בתפוקה“.

• נרשם מספר חסר תקדים של סגירת אסדות קידוח נפט בארה"ב בתגובה לקריסת מחירי הנפט הגדולה ביותר מאז 2008. עם זאת, סוכנות האנרגיה הבינלאומית הגדילה את התחזית לייצור נפט בארה"ב בשנה זו לאחר שסגירת אסדות הקידוח לא האטה את תפוקת הנפט.
 
חוזה זהב לחודש אפריל ירד ב– 1.02% ונסגר על 1,152.40 דולר

• מחיר הזהב רשם ירידה שבועית לאחר שהדולר עלה לשיא של 12 שנה מול האירו, נתון שהקטין את המשיכה למתכות כנכס חלופי.
 
חוזה נחושת לחודש מאי עלה ב– 2.09% ונסגר 2.663 דולר

• מחיר הנחושת עלה בעקבות עלייה ביצוא של סין בחודש פברואר מעל להערכות האנליסטים, נתון שהעלה את תחזית הביקוש למתכת. 

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן – בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.