רשות ניירות ערך » שוקלת לבטל דוח אירועים שמצורף לתשקיף שיורד מהמדף

כחלק מתכנית ההקלות, ביום 29 ביולי 2014 וביום 14 באוגוסט 2014 פורסמו ברשומות תיקונים לתקנות ניירות ערך, המחילים כללים חדשים לצירוף של דוחות כספיים לתשקיפים והצעות מדף.

בהתאם למודל החדש, דוחות כספיים המצורפים לתשקיף אינם טעונים עוד חתימה מחדש למועד התשקיף, והם מצורפים לתשקיף כפי שנחתמו במקור, וניתן לצרפם גם באמצעות הפניה לדוחות המקוריים שפורסמו במגנא.

האירועים שהתרחשו ממועד החתימה המקורי על הדוחות ועד מועד התשקיף מפורטים במסגרת דוח נפרד, המכונה "דוח אירועים". בנוסף, הוסדרה במסגרת התיקון החובה לצרף את הסכמתו של רואה החשבון המבקר להכללת חוות דעתו על הדוחות הכספיים המצורפים לתשקיף ולהצעת המדף, באופן שבו נקבעה חובה מפורשת להכללת הסכמת רואה החשבון המבקר גם במסגרת הצעות מדף. בהתאם להוראות התיקון, יתכנו מצבים בהם מכתב ההסכמה יכלול התייחסות לגילוי שנכלל במסגרת דוח האירועים. בהתייחס להצעות מדף, מהווה תיקון זה משום החלת כלל חדש, שלא נהג עובר לתיקון ואשר כרוך במשאבים נוספים מבחינת התאגיד.

עם כניסתו לתוקף של ההסדר, התקבלו הערות מהתאגידים המנפיקים ומלשכת רואי החשבון, לפיהן ההסדר החדש מקשה על הנפקות באמצעות דוח מדף. בעוד שהדוחות הכספיים נערכים

ומצורפים לדוחות השנתיים או הרבעוניים ובעת ההורדה מהמדף אין צורך בהשקעת משאבים נוספים בעריכתם, הרי שדוח האירועים נערך לקראת ההנפקה והוא כולל מידע שאינו נכלל בדוחות הכספיים שפורסמו בעבר ואשר נכללים במסגרת הצעת המדף באופן אוטומטי, ויש להשקיע בהכנתו שעות עבודה ומשאבים כלכליים.

משכך, ועל רקע תכלית הסדר תשקיף המדף, ככלי המאפשר למנפיקים להציע ניירות ערך לציבור מבלי להידרש לתהליך הממושך ורב העלויות של קבלת היתר לתשקיף בכל גיוס, מוצע לבטל את הדרישה להכללת דוח אירועים בהצעת המדף ולהסתפק בהסכמת רואה החשבון המבקר לצירוף חוות דעתו להצעת המדף, אשר תוכל להינתן בד בבד עם הפרסום השוטף של הדוח הכספי.

מוצע להותיר את הדרישה לדוח אירועים ומכתב הסכמה מעודכן בתשקיפים ובתשקיפי מדף. זאת, בשל העובדה שבהליך התשקיף (בין תשקיף הצעה ובין תשקיף מדף) ממילא מעורבים רואי החשבון וכל האורגנים בתאגיד הנוגעים לדוח האירועים, ומלכתחילה לוחות הזמנים הכרוכים בו ארוכים משמעותית מאלו הכרוכים בהצעת מדף מה גם, שהליך זה ממילא התקיים קודם לשינוי התקנות בעניין.

לחצו כאן לנוסח התיקון המוצע.

פברואר 2015.

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניניים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.